無獨(dú)有偶,，在QE3和歐元區(qū)購債計(jì)劃公布之后，日本央行也放出消息,，準(zhǔn)備實(shí)施量化寬松的貨幣政策,，公開名義就是壓制日元升值。
對(duì)于中國而言,，發(fā)達(dá)國家濫發(fā)貨幣,，不僅造成中國外匯儲(chǔ)備購買力不斷減低的損失，同時(shí)必然導(dǎo)致人民幣升值而阻止出口,，從而削弱中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的國際競(jìng)爭(zhēng)力,；必然導(dǎo)致中國制造業(yè)原材料、資源等成本隨著國際大宗商品價(jià)格的上漲進(jìn)一步攀升,，從而加劇中國成本推動(dòng)的物價(jià)上漲,，進(jìn)一步壓制中國內(nèi)需。與此同時(shí),，各式各樣的對(duì)華貿(mào)易壁壘，同樣將達(dá)到擠壓中國制造業(yè)規(guī)模,，迫使中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下跌的效果,。
中國有學(xué)者僅僅把目光盯在通脹方面，以此便斷定歐美濫發(fā)貨幣對(duì)他們沒有好處,。真是這樣嗎,？不是。
第一,，歐美濫發(fā)貨幣可以有效地打劫弱勢(shì)貨幣的中國,。由于全球資源現(xiàn)貨大多控制在歐美公司手里，貿(mào)易結(jié)算必須使用美元,，而這些資源品的期貨資源定價(jià)權(quán)掌握在華爾街手里,。所以，當(dāng)資源價(jià)格上漲的時(shí)候,，歐美資源公司賺錢,，金融財(cái)團(tuán)賺錢，而只有中國這樣的購買者付出了超常的資源代價(jià),。這實(shí)際就是打劫,。
第二，歐美濫發(fā)貨幣使得本國公司多賺錢，實(shí)際就是本國經(jīng)濟(jì)恢復(fù),。同時(shí),，由于中國等外匯儲(chǔ)備國擔(dān)心外匯儲(chǔ)備貶值，而在本幣升值的前提下,，勢(shì)必加大進(jìn)口,。拿著貶值的貨幣去購買，這當(dāng)然是吃虧,。誰占便宜,？濫發(fā)儲(chǔ)備貨幣的國家。那買什么呢,？現(xiàn)實(shí)是：各式各樣的保護(hù)性條款,，使得“你想買的他們不賣，他們能賣的你不想買”,。
第三,，強(qiáng)化了發(fā)達(dá)國家的比較優(yōu)勢(shì)。通過濫發(fā)貨幣削弱中國這樣的對(duì)手,，保持自身的比較優(yōu)勢(shì),，這就是發(fā)達(dá)國家最大的利益訴求。
所以,，發(fā)達(dá)國家濫發(fā)貨幣對(duì)他們自己“九十九利而只有一害”,，而且這“一害”也不算事兒。
原因一,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了發(fā)達(dá)國家在全球性通脹中受害最輕,。濫發(fā)貨幣引發(fā)的全球性通脹一定是從成本端發(fā)動(dòng)，發(fā)達(dá)國家,、尤其是美國,，其制造業(yè)在GDP中的占比只有12%，相對(duì)于占比高達(dá)60%的中國,，歐美經(jīng)濟(jì)對(duì)制造業(yè)成本的忍耐力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于發(fā)展中國家,。
原因二，發(fā)達(dá)國家日常生活所用的一般消費(fèi)品,，許多都要從中國進(jìn)口,，但鑒于人民幣升值等不利于出口的因素，中國出口企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈,，歐美可以通過在中國采購便宜貨而壓低本國物價(jià),。這其實(shí)正是過去歐美物價(jià)水平并未因自己濫發(fā)貨幣而大幅上漲的關(guān)鍵原因。
所以發(fā)達(dá)國家濫發(fā)貨幣對(duì)中國經(jīng)濟(jì)“百害而無一利”,，而發(fā)達(dá)國家新一輪濫發(fā)貨幣之后的,、中國股市的表現(xiàn),，實(shí)際正是對(duì)這一困境的準(zhǔn)確表達(dá)。