燕京啤酒拋出一份規(guī)模約26億元的再融資方案后,，二級市場股價不斷創(chuàng)出新低,。昨日（9月18日），燕京啤酒再度大跌4.58%,，在創(chuàng)出年內(nèi)新低的同時,，也超過了中葡股份,，成為酒類行業(yè)中第一低價股。
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),，近幾年燕京啤酒的走勢明顯偏弱,，在啤酒行業(yè)中，其二級市場的表現(xiàn)也是最差的,；且公司分紅指標也明顯低于同行另一家龍頭青島啤酒,。這讓長期看好并持有燕京啤酒的多家險企“很受傷”。
“燕京系”股價表現(xiàn)最差
昨日,，燕京啤酒微跌開盤,，但開盤后即迅速下跌，跌幅在不到10分鐘擴大至2.46％,，隨后其股價跌幅一直維持在2％左右,。下午14：00過后，燕京啤酒出現(xiàn)一輪急跌,，盤中最大跌幅一度達到了7.57%,，雖然尾盤有所回升，但全日依然大跌4.58%,，并收出一根放量的中陰線,。
收盤后，燕京啤酒的股價已經(jīng)跌破了9月5日的最低價,，創(chuàng)出年內(nèi)新低,，5.42元的收盤價也成為當前酒類公司中股價最低的一只。
在目前A股市場上,，有7家主營啤酒或者與啤酒相關(guān)的公司,，分別是青島啤酒、惠泉啤酒）,、珠江啤酒,、重慶啤酒、啤酒花,、西藏發(fā)展和燕京啤酒,。
其中，燕京啤酒不僅是股價最低的一只,，同時也是近幾年來走勢表現(xiàn)最差的一只,。以2009年以來的漲幅進行統(tǒng)計，在可比的6家公司中（剔除2010年8月上市的珠江啤酒）,，僅有燕京啤酒的股價跌破了2009年初的低點,，表現(xiàn)最出色的是西藏發(fā)展，股價已經(jīng)連續(xù)4個年度上漲。
值得注意的是,，燕京啤酒控股的惠泉啤酒表現(xiàn)同樣不佳,。2008年其收盤價是5.36元，雖然2009年和2010年分別上漲114.64%和11.85%,，但是2011年和2012年
（截至9月18日）的跌幅分別為46.12%和11.03%,，四年的累計漲幅為15.08%，僅好于燕京啤酒,，排名倒數(shù)第二位,。
盡管二級市場表現(xiàn)不佳，燕京啤酒在酒類股中的融資規(guī)模卻是最高的,。以青島啤酒為例,，公司在1993年IPO融資6.38億元，此后在A股市場僅實行了兩次再融資,，第一次是2001年以7.87元/股增發(fā)1億股,，再融資金額為7.87億元，第二次在2008年通過分離式可轉(zhuǎn)債融資15億元,，兩次再融資合計金額為22.87億元,，再融資金額和次數(shù)均遠遠少于燕京啤酒。
上市后,，青島啤酒的分紅金額合計23.73億元,，已經(jīng)高出了再融資的總額；其他啤酒公司鮮有在A股市場進行再融資,。而燕京啤酒此前在A股市場總?cè)谫Y已經(jīng)超過54億元,，如果此次再融資順利募集約26億元，其融資總規(guī)模將高達80億元,，但上市以來,，燕京啤酒給投資者的分紅只有20.73億元，索取與回報反差極大,。
三大險資或受重創(chuàng)
隨著燕京啤酒二級市場股價的節(jié)節(jié)敗退,，投資燕京啤酒的股東們也是“很受傷”。
2012年中報顯示,，燕京啤酒前十大股東中,，除了控股股東北京燕京啤酒投資有限公司和北京燕京啤酒集團公司，其他8位都是機構(gòu)投資者,，其中保險資金更是占據(jù)了主要位置,，一共有5只保險公司的產(chǎn)品在列。
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),，保險資金十分偏愛燕京啤酒,，多家保險公司均是選擇長期持有,。
截至今年6月末，中國太平洋人壽保險－個人分紅持有燕京啤酒7196.66萬股,，排名在股東的第二位；緊隨其后的是中國人壽保險－個人分紅,，持股數(shù)量為5491.23萬股,。
泰康人壽旗下則有3只產(chǎn)品進入前十大股東行列，分別是個人分紅,、個人萬能和穩(wěn)健增值投資,，持股量分別為4573.94萬股、2010.8萬股和2000萬股,，合計持有8584.74萬股,。
上述三家保險公司旗下產(chǎn)品，合計持有燕京啤酒的總量高達21272.63萬股,，按照6月29日燕京啤酒的收盤價7.3元計算,，三大險資持股市值高達15.53億元。如果三家公司沒有在7月以來進行減倉的話,，那么按照最新的收盤價計算,，其總市值已經(jīng)萎縮至11.53億元，損失高達4億元,！
三大保險公司的5只產(chǎn)品中,，主要是在2011年6月末首度亮相燕京啤酒，而且在最近一年來,，不斷進行加倉,。以當時的數(shù)據(jù)看，泰康人壽的三只產(chǎn)品分別持股2129.61萬股,、1042萬股和1030.54萬股,，一年來整體持股量還有所上升
（實施了10送10），而增倉最大的則是太平洋保險,，當時其持股為1632.89萬股,，最新已經(jīng)上升至7196.66萬股
（10送10后）。中國人壽保險也一度有兩只產(chǎn)品于去年中期亮相股東名單,，個人分紅的持股數(shù)為1867.87萬股,，最近一年也是大幅增持。
另外三家受傷的機構(gòu),，分別是方正證券,、中郵核心成長基金和易方達深證100基金，持股量分別為2837.38萬股
,、1880.11萬股 和1866.98萬股,。