在香櫞事件沉寂幾天后，率先指責(zé)香櫞作假的創(chuàng)新工場創(chuàng)始人李開復(fù)昨天發(fā)表《香櫞事件九問九答》,，稱香櫞過去打假有90%以上的準(zhǔn)確率,，但現(xiàn)在已經(jīng)淪為一個幾乎“每打必有錯”的公司，甚至為了經(jīng)濟(jì)利益變成“每打必有假”的公司,。
在個人實(shí)名認(rèn)證微博中,，自詡為“微博控”的李開復(fù)少見地將《香櫞事件九問九答》置頂，依然是一副誓與香櫞斗爭到底的“帶頭大哥”勢頭,。而在李開復(fù)持續(xù)不斷的關(guān)注下,，新加坡的研究機(jī)構(gòu)和中國的游戲公司亦受到感染，指出美國香櫞,、渾水等做空機(jī)構(gòu)的錯誤表明其無知,。
譴責(zé)作假樹立中概股清譽(yù)
李開復(fù)在文章中承認(rèn)，在發(fā)表“十問香櫞”后，得到了很多支持,，但也有一些誤解和疑問的聲音,。這些質(zhì)疑包括，做空和打假都是好事,，蒼蠅不叮無縫的蛋,，好企業(yè)就不怕被質(zhì)疑。這些機(jī)構(gòu)的報(bào)告作假幾次就會失去信譽(yù),，不必小題大做,。還有的說，香櫞正確打假那么多次,，為什么要對一次錯誤不放,？
李開復(fù)將這些質(zhì)疑總結(jié)為9個問題，一一回應(yīng),。他說,，我們支持做空打假，但同時(shí)也堅(jiān)持批評錯誤報(bào)道,、揭穿不懂裝懂,、譴責(zé)作假式打假。香櫞的錯誤絕不是做空和打假本身,，而是它報(bào)告中的錯誤連篇和“作假打假”這種方式,。
有人認(rèn)為美國言論自由，如果報(bào)告作假,，讀者自有判斷能力,。李開復(fù)對此表示，很多網(wǎng)民忽略了一個事實(shí),，很多美國投資者并不懂中國,，而所謂“打假者”勾結(jié)某些金融機(jī)構(gòu)過去多次憑借打假賺錢。因此,，“貪婪+信息不對稱”帶來諸多盲從的投資者,。新東方、展訊,、奇虎,、分眾等這些正規(guī)公司一被打，股價(jià)都會大跌,，就是證據(jù),。
李開復(fù)說，2006年到2010年,，許多作假公司上市,，香櫞,、渾水對這些公司打假還是很容易的，最初這些“蛋”確實(shí)有不少縫,，但不能因?yàn)檫@些有縫的“蛋”就假設(shè)之后的“蛋”都有縫,，之后的上市公司規(guī)范程度要高很多。
面對這些正規(guī)公司,，香櫞們不是樂見其成,，而是為了自己的經(jīng)濟(jì)利益采取一系列的作假打假。在過去的一年,，香櫞已經(jīng)從打假有90%以上準(zhǔn)確率的公司,，淪為一個幾乎每打必有錯的公司。這個案例也證明,，蒼蠅也能叮無縫的蛋,，前提是蒼蠅因?yàn)槔骝?qū)動去描述一個“無縫蛋有縫”的狀況就能騙到一批人。從這個作假的陳述中,，蒼蠅還能賺到可觀的收入,，而香櫞就是這樣的蒼蠅。
“中國企業(yè)走到今天,，在美國股市里已經(jīng)打出了名氣,，出了幾個藍(lán)籌中概股。香櫞,、渾水等公司卻在利益驅(qū)動下，用虛假信息打擊,，進(jìn)而從中獲利,。”李開復(fù)呼吁,，我們應(yīng)該團(tuán)結(jié)起來,，譴責(zé)作假者，支持那些有潛力又不作假的中國企業(yè),，樹立中概股的清譽(yù),。
在文章的最后，李開復(fù)表示,，“我們深信,，中概股的第二春是可期待的，中國公司打造世界品牌是可實(shí)現(xiàn)的,！”
中外機(jī)構(gòu)聯(lián)合聲討作假機(jī)構(gòu)
在李開復(fù)的帶動下,，對美國做空機(jī)構(gòu)造假的“聲討”，正在演變成一場中外企業(yè)家和機(jī)構(gòu)不約而同的行動,。
今年7月,，美國做空機(jī)構(gòu)渾水研究發(fā)布對新東方的調(diào)查報(bào)告，對新東方財(cái)務(wù)造假及資產(chǎn)性質(zhì)歸屬提出質(zhì)疑，并建議投資者“強(qiáng)烈拋售”,。
對此,，新加坡獨(dú)立研究公司Goldpebble
Research在經(jīng)過數(shù)周的盡職調(diào)查后，于日前發(fā)布報(bào)告力挺新東方,，稱做空機(jī)構(gòu)捕風(fēng)捉影,。報(bào)告稱，Goldpebble
Research從新東方網(wǎng)站的公共在線招生網(wǎng)站上獲取了最近幾年的10萬多條課程記錄,，使用專屬算法還原了新東方的實(shí)際運(yùn)營情況,，并將其與新東方提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件進(jìn)行了對比，發(fā)現(xiàn)新東方的財(cái)務(wù)報(bào)告是對其實(shí)際運(yùn)營狀況的可信反映,。
“我們的專業(yè)研究團(tuán)隊(duì)包括20名工程師和10名研究員,，經(jīng)過了數(shù)周的盡職調(diào)查，我們有理由相信,，新東方目前的財(cái)務(wù)報(bào)告是可信的,。”Goldpebble
Research調(diào)研主管茅毅鋒表示,，如果方法得當(dāng),，并進(jìn)行深入研究，還原一個真實(shí)的新東方并不是難事,�,！安贿^據(jù)我們所知，有些所謂的調(diào)研公司甚至沒有獲得新東方及其分校和教學(xué)中心的完整名單,，更不用說對新東方的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況給出客觀的評價(jià),。”
行動起來的,，還有9家中國游戲公司的高管,。
香櫞在此前的報(bào)告中表示，奇虎稱其運(yùn)營的游戲能產(chǎn)生高達(dá)400元人民幣的巨額ARPU值(即每用戶平均收入),。這個數(shù)字是中國其他上市游戲公司平均ARPU值的六倍,，是全球任何國家的上市游戲公司平均ARPU值的三倍。奇虎發(fā)布這一數(shù)字,，是欺詐行為,。
藍(lán)港在線CEO王峰、心動游戲CEO黃一孟等9家中國游戲公司高管對此發(fā)表公開信,。公開信指出,，奇虎的游戲業(yè)務(wù)屬于“網(wǎng)頁游戲運(yùn)營平臺”，而香櫞列出的其他公司則是客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲公司(網(wǎng)易,、盛大和暢游)和社交游戲制作商(Zynga),。不同類型的游戲在ARPU值上也有了巨大的不同,。
公開信指出，報(bào)告中沒有指明這幾種游戲類型之間的不同之處,，就將奇虎的游戲和非同類的游戲進(jìn)行比較,。這樣做，要么就是根本不懂這些區(qū)別,，要么就是一個更惡劣的可能：香櫞故意不指明這些區(qū)別,，以便于通過其虛假分析獲取經(jīng)濟(jì)利益。
記者觀察
起訴做空機(jī)構(gòu)為何這么難,？
《香櫞事件九問九答》發(fā)表后,，得到了眾多網(wǎng)友的支持。有網(wǎng)友表示,，抱著事不關(guān)己高高掛起的態(tài)度,，下一個遭殃的可能就是自己。
Danseq投資咨詢公司CEO許單單說,，支持李開復(fù)的行動,。中國是有一批好公司的，那些造謠誣陷的打假機(jī)構(gòu),，本身就是假,。去年看它寫的奇虎作假的報(bào)告，簡直連行業(yè)最基本概念都不懂,。
近段時(shí)間,，記者采訪了李開復(fù)、美國紐約泛歐證券交易所執(zhí)行副總裁卡特勒等多位權(quán)威人士,。這些人士均表示,，對于造假的做空機(jī)構(gòu)，最好的辦法是通過法律手段來起訴,。不過迄今為止，卻未見中國概念股真正提出過法律訴訟,。
原因在哪兒,？
李開復(fù)分析，受害的公司的確應(yīng)該站出來訴訟,，但是這些公司也有難處和苦衷：有的是英文不好,，有的公司聽說在美國打官司很難打贏，有的覺得已經(jīng)過去了就算了,，還有些決定私有化退市,，這些原因都導(dǎo)致受害公司不愿意訴訟。
不過,，堂堂幾十家上市公司,，在遭到誣陷后卻一致選擇非法律手段,，還是讓人狐疑，莫非這些公司擔(dān)心被挖出問題,？
一個業(yè)內(nèi)人士透露,，中國上市公司在遭到做空機(jī)構(gòu)打假后，不愿意打官司,，其一是害怕因?yàn)楣偎径恢糜诰酃鉄粝�,，在訴訟結(jié)果未出的情況下，公司“造假”的新聞反而會被更多人知曉,，股價(jià)會繼續(xù)受到影響,。其次，公司自身是否真的一點(diǎn)問題沒有,？這些公司對此并沒有完全的把握,。
在這兩個因素的影響下，許多中國上市公司采取了息事寧人的態(tài)度,。而息事寧人,，絕不是應(yīng)該有的態(tài)度。如果無辜的公司憑空遭到誣陷,，股價(jià)下跌,，香櫞、渾水等做空機(jī)構(gòu)不斷作惡獲利,，如此惡性循環(huán)下去,，上市的公司都會面臨退市壓力，沒有上市的都不敢上市,，中國概念股就會名聲掃地,，斷絕了赴美上市的路徑。這樣的結(jié)果,，肯定不是大家所希望看到的,。
下一次如果有中國概念股遭到做空機(jī)構(gòu)“造假”，希望這家公司能夠奮起反擊,，以法律手段維護(hù)中國概念股的清譽(yù),，不過前提是中國概念股自身清白，因?yàn)榇蚣龠�需自身過硬,。