專家稱,，歐債危機(jī)對(duì)國內(nèi)銀行海外布局既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)
歐元區(qū)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依舊如高懸的達(dá)克摩利斯之劍，在面臨存貸進(jìn)一步萎縮等窘境下,，穆迪,、標(biāo)準(zhǔn)普爾,、惠譽(yù)等國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已下調(diào)了多家歐洲銀行評(píng)級(jí),，正因如此,，歐元區(qū)不少銀行紛紛開始掛牌轉(zhuǎn)讓,。9月17日,，有消息稱建行正醞釀斥資150億美元整體收購歐洲一家銀行,，或者參股一家較大銀行至少30%至50%股份，區(qū)域傾向于在德國,、英國和法國,。對(duì)此《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者致電建行,，建行并未否認(rèn)這一消息。
同日,，央行發(fā)布《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中提出,，要“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取行之有效的海外發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)國際型人才儲(chǔ)備,，逐步發(fā)展我國大型跨國金融機(jī)構(gòu),。”
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪的專家認(rèn)為,，當(dāng)前歐元區(qū)銀行的出售價(jià)格均比較便宜,，這就開啟了國內(nèi)大型銀行海外布局的良好時(shí)機(jī)，但不可否認(rèn)的是,，收購?fù)赓Y銀行存在多方面的風(fēng)險(xiǎn),，這需要在做評(píng)估時(shí)全面考量，因此既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn),。
策略 中資銀行將加速海外布局
在銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩之時(shí),，今年上半年，中,、農(nóng),、工、建,、交五大行的海外資產(chǎn)規(guī)模和利潤卻逆勢(shì)而上,，增幅遠(yuǎn)超銀行業(yè)總體水平，其中,，建行境外機(jī)構(gòu)上半年總資產(chǎn)較上年末增長22.37%,。
據(jù)了解，目前建行在香港,、新加坡,、法蘭克福等地設(shè)有9家分行，在莫斯科和臺(tái)北設(shè)有2家代表處,，擁有建行亞洲,、建銀國際和建行倫敦等3家經(jīng)營性全資子公司，覆蓋五大洲13個(gè)國家/地區(qū),。在建行的《2011-2015年海外發(fā)展規(guī)劃》和《落實(shí)海外發(fā)展規(guī)劃的工作方案》中也提出了未來海外發(fā)展的方向,，即在業(yè)務(wù)發(fā)展方面,，堅(jiān)持“深化跟隨,、加快落地”的總體經(jīng)營策略，以“走出去”國內(nèi)重點(diǎn)企業(yè),、海外機(jī)構(gòu)所在地與中國經(jīng)貿(mào)投資往來密切的客戶及當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)客戶為重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象,，提供綜合化金融服務(wù),；在網(wǎng)絡(luò)布局方面，“做強(qiáng)亞太地區(qū),，擴(kuò)展歐美網(wǎng)絡(luò),，開拓新興市場(chǎng)”，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)自設(shè)與并購等多種拓展方式,，力爭(zhēng)到2015年完成在新興市場(chǎng),、重要目標(biāo)市場(chǎng)和主要金融中心的機(jī)構(gòu)布局。
建行國際業(yè)務(wù)部人士認(rèn)為,，發(fā)展海外業(yè)務(wù)的目的在于更好地為國內(nèi)客戶以及“走出去”企業(yè)提供全方位,、多樣化的金融服務(wù)。
在歐債危機(jī)形勢(shì)依然不明朗的情況下,，中國銀行業(yè)“走出去”的步伐逐漸加快,。各銀行通過自設(shè)機(jī)構(gòu)、投資并購以及依托合作伙伴等方式拓展自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,，其中,，海外并購作為快速擴(kuò)張的方式，成為中資銀行國際化版圖中重要的部分,。今年上半年中,，工行全資子公司工銀歐洲在波蘭開設(shè)分行的申請(qǐng)得到了波蘭金融監(jiān)管局的正式批準(zhǔn)，成為第一家獲準(zhǔn)在波蘭營業(yè)的中資銀行,；并且還收購了美國東亞銀行80%股權(quán)的申請(qǐng)得到了美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的正式批準(zhǔn),，實(shí)現(xiàn)了中資銀行對(duì)美國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的第一次控股權(quán)收購。
除建行外,，工行的境外機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)已達(dá)1666.5億美元,，比2011年末增長33.6%，且實(shí)現(xiàn)稅前利潤8.64億美元,，比2011年同期增長17.6%,，比集團(tuán)稅前利潤的增幅高出了5個(gè)百分點(diǎn)；中行上半年的境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額比上年末增長18.98%,，占集團(tuán)比重23.84%,，比上年末提高1.45個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)也有大約20%的凈利潤來自海外業(yè)務(wù),；農(nóng)行已在9個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了11家海外分支機(jī)構(gòu),，與111個(gè)國家和地區(qū)的1362家銀行建立了代理行關(guān)系。
有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),，在2002年至2011年10年間,，中資銀行總計(jì)完成了38項(xiàng)海外并購，金額高達(dá)201.6億美元,。
形勢(shì) 歐元區(qū)銀行對(duì)外來資金需求強(qiáng)烈
國際貨幣基金組織(IMF)在今年4月份發(fā)布的一份全球金融穩(wěn)定報(bào)告中指出,，如果歐洲國家政府未能兌現(xiàn)承諾遏制住債務(wù)危機(jī)或者面臨歐洲金融防火墻無法抵御的沖擊,，那么歐洲銀行業(yè)可能將被迫在2013年底前出售最多3.8萬億美元資產(chǎn)，并縮減放貸規(guī)模,。
這份報(bào)告針對(duì)包括法國巴黎銀行,、德意志銀行在內(nèi)的58家歐洲銀行，IMF預(yù)測(cè)在這樣的情景之下,，歐元區(qū)17國的GDP將比現(xiàn)在的預(yù)期再低1.4%,，甚至在基礎(chǔ)假設(shè)的情景下，IMF預(yù)計(jì)歐洲銀行業(yè)的總體資產(chǎn)負(fù)債表可能將最多縮水2.6萬億美元,。
交通銀行金研中心研究員陸志明認(rèn)為,，由于眼下歐元區(qū)銀行業(yè)在金融市場(chǎng)上發(fā)行債券融資的成本非常高，而在新股發(fā)行方面,，歐元區(qū)銀行股價(jià)正處于低位,，稀釋大量股權(quán)還難以得到足夠的資本金，因此,，唯一能在短期內(nèi)迅速提高資本充足率的辦法,，就是出售能盈利的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)�,！鞍ǖ乱庵�,、法興、法國農(nóng)業(yè)信貸,、西班牙桑坦德等銀行均已出售了部分位于拉美,、亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)�,！标懼久髡f,。
央行最新公布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中對(duì)于中資金融機(jī)構(gòu)海外戰(zhàn)略方面則強(qiáng)調(diào)，將完善金融機(jī)構(gòu)“走出去”相關(guān)制度,，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取行之有效的海外發(fā)展戰(zhàn)略,，加強(qiáng)國際型人才儲(chǔ)備，逐步發(fā)展我國大型跨國金融機(jī)構(gòu),。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健拓展國際業(yè)務(wù),，提升國際化經(jīng)營水平，加快發(fā)展有利于出口產(chǎn)品升級(jí)換代和企業(yè)“走出去”的對(duì)外金融服務(wù)體系,。完善對(duì)金融機(jī)構(gòu)海外分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,，推動(dòng)建立跨境金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。
事實(shí)上,，中資銀行在境外業(yè)務(wù)也可通過設(shè)立分行或子行的方式進(jìn)行布局,，但是，“設(shè)立分行因?yàn)楦鞯厍闆r不同，除了審批和建立門檻外,，同時(shí)還需要熟悉當(dāng)?shù)氐目蛻艋蛘邩I(yè)務(wù)，這要相當(dāng)長的時(shí)間,，但收購就很好地解決了適應(yīng)環(huán)境的問題,，比如能夠便捷地獲取原有的客戶、雇員和業(yè)務(wù),，會(huì)更快地熟悉和融入當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng),。”德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所金融服務(wù)行業(yè)戰(zhàn)略與運(yùn)營咨詢服務(wù)負(fù)責(zé)人王錦對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。
風(fēng)險(xiǎn) 收購歐洲銀行機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
然而,，接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專家同樣認(rèn)為，金融行業(yè)跨國并購雖有機(jī)遇但陷阱也頗多,。王錦進(jìn)一步分析稱,，“這其中的風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，比如在銀行破產(chǎn)規(guī)定里面整體的具體安排,；業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),；當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)。另外還有員工成本高風(fēng)險(xiǎn),，實(shí)際上,，歐洲地區(qū)對(duì)于養(yǎng)老金、工會(huì),、裁員等方面的規(guī)定非常多,，其員工成本也是很高的，這一點(diǎn)大家往往表面上未必能夠看得到,，因此,，之前我們做企業(yè)并購之后，很多企業(yè)都認(rèn)為這是一個(gè)泥潭或者是比較大的投入,�,？偟膩碚f，中資銀行在海外發(fā)展還是要看戰(zhàn)略規(guī)劃和區(qū)域覆蓋的要求,�,！�
而外部風(fēng)險(xiǎn)包括，歐洲當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不明朗,�,！拔覀兛吹絿H貨幣基金組織正在推動(dòng)解決包括希臘、西班牙等國在內(nèi)的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)危機(jī),，現(xiàn)在有一些積極的效果,，而歐洲的銀行大多數(shù)都是上市銀行，目前的股價(jià)非常便宜，這對(duì)于國內(nèi)銀行而言是一個(gè)介入的好時(shí)機(jī),，但歐洲的銀行存在隱藏的壞賬風(fēng)險(xiǎn),，這需要國內(nèi)銀行在收購時(shí)特別注意�,！币晃粐写笮醒芯咳耸繉�(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》分析稱,，“另外，目前掛牌出售的歐洲銀行,，大部分都是小銀行,，業(yè)務(wù)量非常單一，甚至只有傳統(tǒng)存貸和資產(chǎn)管理,，因此收購這類銀行對(duì)于中資銀行是否有提業(yè)務(wù)能力的價(jià)值,，還有待考慮�,！�
就在剛剛結(jié)束的2012夏季達(dá)沃斯論壇上,，國際貨幣基金組織副總裁朱民同樣表示，歐洲危機(jī)還沒有過去,，歐洲距離真正解決危機(jī)還有很長的路要走,。盡管在金融危機(jī)期間部分國有化的銀行因估值較低而成為較好的并購目標(biāo)，但目前橫在中資銀行面前最大的困難就是很難確認(rèn)歐洲銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的實(shí)際資產(chǎn)情況,，這樣就難以對(duì)銀行的賬目?jī)r(jià)值進(jìn)行定價(jià),。事實(shí)上，現(xiàn)在針對(duì)歐美銀行的并購案也寥寥無幾,。
甚至,，美國對(duì)于歐元區(qū)銀行的態(tài)度就截然不同。有外媒報(bào)道,，美國的銀行已利用信用違約互換(CDS)等對(duì)沖工具,，縮減了對(duì)陷入困境的歐元區(qū)國家的凈敞口，與此同時(shí),，美國的銀行也展開了更多幕后行動(dòng),，確保控制在歐元區(qū)開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),。
事實(shí)上,，中資銀行與國際跨國銀行之間的差距較大，到海外并購銀行也并非易事,。有分析人士稱,，雖有中國工商銀行以55億美元的價(jià)格收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%股權(quán)是目前為止中國銀行業(yè)在海外的最大一筆交易成功案例，但之前民生銀行在收購美國本土商業(yè)銀行——聯(lián)合銀行(UCBH)過程中,，也發(fā)現(xiàn)多處問題,，最終讓民生銀行蒙受8.87億美元損失的教訓(xùn),，同樣，國開行收購巴克萊銀行經(jīng)營過程也曲曲折折,。
陸志明進(jìn)一步分析認(rèn)為,，可以預(yù)計(jì)的是，歐元區(qū)銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)處于高位,，中短期內(nèi)由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,，恐怕不會(huì)有明顯的改善，這都可能對(duì)中國與歐元區(qū)的貿(mào)易往來產(chǎn)生較大的不利影響,，很可能還會(huì)沖擊中國企業(yè)境外分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營穩(wěn)定,，對(duì)國內(nèi)機(jī)構(gòu)持有的歐元計(jì)價(jià)資產(chǎn)造成一定的損失,。
建行董事長王洪章也坦言,，“并購是個(gè)非常復(fù)雜的事情，比設(shè)分行要復(fù)雜得多,，設(shè)分行只是和監(jiān)管當(dāng)局打交道就可以了,，并購需要跟幾方打交道，還要考慮到市場(chǎng)的震動(dòng),�,！钡牵詷酚^地表示,，“今年內(nèi)能完成一筆并購,。”