美聯(lián)儲日前宣布,啟動第三輪量化寬松政策(QE3):將每個月向美國經(jīng)濟注入400億美元,直到疲弱的就業(yè)市場持續(xù)好轉(zhuǎn)。此外,美聯(lián)儲還承諾將超低利率進一步延長至2015年,。有地產(chǎn)專家稱,“趕快買房吧,貨幣泛濫不漲太難,錢多了,實物量沒變,對應關(guān)系怎樣變化很清楚�,！�(9月16日《北京晚報》)
由于美元是全球性貨幣,美聯(lián)儲一啟動量化寬松政策,開動印鈔機,就會引發(fā)其他國家對于貨幣貶值的擔憂,。尤其是新興經(jīng)濟體,擔心又一輪通貨膨脹到來。對于中國而言,要想應對QE3,一方面需要加大力度穩(wěn)定物價,并儲備足夠的武器,；另一方面,必須加大對樓市的調(diào)控力度,以遏制房價上漲,。
直觀地看,QE3最容易推高大宗商品價格,如能源產(chǎn)品、農(nóng)副產(chǎn)品等價格,并加劇匯率波動,。其實,房地產(chǎn)市場也很容易受到QE3沖擊——不僅房產(chǎn)容易成為人們抵御通貨膨脹的首選,而且全球化背景下資金流動較快,容易流到有利潤回報的領(lǐng)域(如中國樓市)來避險,直接推高房價,。前幾輪房價上漲就與QE1、QE2有關(guān),。所以,房地產(chǎn)相關(guān)監(jiān)管部門應高度警惕QE3,拿出合理的應對措施,。
從官方公布的房地產(chǎn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,呈現(xiàn)出一條明顯的上升曲線:5月份,我國70個大中城市中新建商品住宅(不含保障性住房)環(huán)比價格上漲的城市有6個,6月份升至25個,7月份再度大幅上升至50個。中國房價上漲的城市不斷增多,本來已影響到市場預期,再加上QE3推波助瀾,房價反彈速度很可能加快,。
房價的反彈以及QE3的推動,不僅會不斷蠶食已經(jīng)取得的房地產(chǎn)調(diào)控成果,而且還讓下一步宏觀調(diào)控面臨的形勢更加復雜,。正如有關(guān)專家所言,面對QE3,中國不印鈔,就等于被美國洗劫；中國一印鈔,通貨膨脹和房價就要起來,。如果房價,、物價上漲與國內(nèi)經(jīng)濟低迷共存的話,宏觀調(diào)控將會陷入多難境地,。
在筆者看來,只有提前應對QE3對中國物價、房價帶來的不利影響,才能為中國經(jīng)濟走出低迷創(chuàng)造有利空間,。首先,要對物價,、房價走勢有一個清晰的認識。從目前情況來看,價格上漲是必然的,但對于上漲的速度,、幅度應該做出合理判斷,只有如此,才能出臺科學的政策來應對,儲備足夠的政策來預防,。
其次,穩(wěn)定物價、房價要有從根上治病的完整制度設計,。眾所周知,無論是物價還是房價,盡管有宏觀政策“維穩(wěn)”,但價格依然波動性很大,一直存在上漲的沖動,。原因之一在于,控制物價、房價的措施多數(shù)是在治標,治本之策卻不多,。比如說房價,推動房價上漲的土地財政,被輿論質(zhì)疑多年未見改變,。
盡管物價、房價上漲的一個共同的重要的推手是貨幣,但物價與房價各自也有很多問題需要解決,。例如,物流成本過高,、稅費過高對物價的影響很明顯,但治理效果有限。再比如,投資投機是推動房價上漲的“元兇”之一,但遏制投資投機只有臨時性的限購政策,缺少長效政策——不僅房產(chǎn)稅“擴圍”遲緩,而且不見征收空置稅,。
再者,還要密切監(jiān)控國際熱錢流動,并拿出有效管理措施。由于今年以來中國樓市利用外資持續(xù)下降,再加上美國房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)鐵獅門“賣地離場”等傳言,引發(fā)了市場對“外資大規(guī)模撤離”的爭論,。外資是否大規(guī)模撤離,還不確定,但美國推出QE3之后,國際熱錢流入中國樓市的可能性很大,值得警惕,。
筆者以為,專家呼吁“趕快買房”的現(xiàn)象,既可以看作是在提醒公眾注意應對通脹,也看作是在提醒有關(guān)方面提前預防通脹。而預防通脹,、遏制房價上漲的有效措施是控制貨幣發(fā)行,然而,美國推出QE3又似乎“逼”著我國印鈔票,而且刺激國內(nèi)經(jīng)濟也需要貨幣——究竟如何選擇貨幣工具應對復雜局面,對我國決策部門是一大考驗,。