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德國(guó)憲法法院定于9月12日公布對(duì)歐元區(qū)永久救助機(jī)制(ESM)和財(cái)政契約是否合法的裁決,。有分析認(rèn)為，德國(guó)憲法法院裁決兩者合法的可能性很大,，但可能會(huì)對(duì)德國(guó)向歐元區(qū)提供任何進(jìn)一步的資金支持作出限制,，歐洲央行上周宣布的無(wú)上限購(gòu)債計(jì)劃可能也會(huì)因此受到嚴(yán)重影響,。
規(guī)模5000億歐元的ESM被認(rèn)為是解決歐債危機(jī)的關(guān)鍵,。德國(guó)是ESM近三分之一資金的擔(dān)保方，也是推動(dòng)財(cái)政契約的主力之一,。因此,，德國(guó)憲法法院的判決備受關(guān)注。
自7月初以來(lái),，德國(guó)部分民眾發(fā)起了不少抗議活動(dòng),，反對(duì)通過(guò)ESM和財(cái)政契約，其中規(guī)模最大的一起參與人數(shù)高達(dá)3.7萬(wàn)人,。起訴方聲稱,，ESM使德國(guó)納稅人的錢在缺少民主控制手段的情況下面臨高風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)政契約則影響了國(guó)家的預(yù)算主權(quán),。
有最新的民調(diào)顯示,，53%的德國(guó)人希望德國(guó)憲法法院阻止ESM的通過(guò)，并停止對(duì)歐元區(qū)提供更多資金支持,。
但是目前德國(guó)聯(lián)邦議院均以超過(guò)三分之二的多數(shù)通過(guò)了ESM和財(cái)政契約，如果德國(guó)憲法法院裁決二者之一不合法,，將不僅會(huì)引起國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng),，令重債國(guó)困境雪上加霜，還可能面臨一場(chǎng)國(guó)內(nèi)的憲法制度危機(jī),。
不少分析均預(yù)期,，德國(guó)憲法法院將裁決ESM和財(cái)政契約合法，但可能會(huì)附加一些前提條件，使德國(guó)在未來(lái)的救助中面臨更大阻礙,。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的分析認(rèn)為,，德國(guó)憲法法院很可能會(huì)判決ESM和財(cái)政契約合法，但也會(huì)對(duì)任何進(jìn)一步的資金支持或者更緊密的經(jīng)濟(jì)一體化設(shè)定前提條件,，甚至?xí)䴖Q定相關(guān)行動(dòng)需要根本的憲法修訂,，并通過(guò)全國(guó)公投作出決定。這無(wú)疑將使德國(guó)總理默克爾推進(jìn)財(cái)政和政治一體化的努力遭遇更多阻力,。
路透社的分析稱,，德國(guó)憲法法院可能施加的限制包括，授予德國(guó)議會(huì)對(duì)未來(lái)每筆援助支出的否決權(quán),，或宣布限制德國(guó)對(duì)其他歐元區(qū)國(guó)家債務(wù)承擔(dān)的義務(wù),。
雖然市場(chǎng)希望德國(guó)憲法法院判決ESM和財(cái)政契約合法，但裁決附加的限制條件可能依然會(huì)令市場(chǎng)感到不快,。不僅如此,，令投資者感到鼓舞的歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃也可能因此受挫。
歐洲央行總裁德拉吉上周宣布,，西班牙和意大利等歐元區(qū)重債國(guó)提出援助申請(qǐng)并答應(yīng)救助條件后,，央行將購(gòu)買數(shù)量不限的上述國(guó)家的主權(quán)債務(wù)。
有分析指出,，購(gòu)債計(jì)劃啟動(dòng)的關(guān)鍵前提是,，受困的歐元區(qū)成員國(guó)必須申請(qǐng)?jiān)Y金購(gòu)買該國(guó)國(guó)債，為歐洲央行提供支持,。如果ESM遇到問(wèn)題,，歐洲央行歐債計(jì)劃的實(shí)施將受到嚴(yán)重影響。
默克爾10日對(duì)歐洲央行的購(gòu)債決定表示支持,，一直反對(duì)歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃的基督教民主黨姐妹黨基督教社會(huì)聯(lián)盟也開(kāi)始轉(zhuǎn)變立場(chǎng),，表示支持默克爾對(duì)歐洲央行歐債計(jì)劃的立場(chǎng)。
但是默克爾的表態(tài)依然遭到不少德國(guó)媒體和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批評(píng),。有批評(píng)者認(rèn)為,，歐洲央行的計(jì)劃遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其職能范圍，增加了通脹風(fēng)險(xiǎn)和德國(guó)的負(fù)債,。
德國(guó)議會(huì)議員彼得·高威勒(Peter Gauweiler)9日要求德國(guó)憲法法院延遲裁決ESM是否合法,，原因就是歐洲央行計(jì)劃無(wú)上限地購(gòu)買主權(quán)債務(wù)，使原有的情況發(fā)生改變,。但德國(guó)憲法法院11日表示,，拒絕高威勒的提議，將不會(huì)推遲宣布裁決,。
除了德國(guó)憲法法院的裁決,，本周歐元區(qū)還面臨不少關(guān)鍵事件,。12日，歐盟執(zhí)委會(huì)還將公布?xì)W元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟計(jì)劃的細(xì)節(jié),，而荷蘭也將迎來(lái)大選,。歐元區(qū)各國(guó)財(cái)長(zhǎng)14日還將在塞浦路斯召開(kāi)會(huì)議，討論有關(guān)銀行業(yè)監(jiān)管,，以及向西班牙和希臘提供援助等事宜,。15日歐元集團(tuán)會(huì)議上，西班牙是否申請(qǐng)?jiān)矊⒊蔀榻裹c(diǎn),。
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