“當時不做這兩個項目跟李紹武案無關，是公司內部決策,，不符合好項目標準,。”
9月3日,，第一起投行PE腐敗案——“李紹武案”處理結果公布,，證監(jiān)會判處李紹武沒收違法所得1021.6萬元，處以600萬罰款,，終身不得從事證券業(yè)務或擔任上市公司董事,、監(jiān)事、高級管理人員職務,。
兩年前,，國信證券投行內核部門通過登記在冊的“家屬信息”自查發(fā)現(xiàn)，李紹武的親屬與IPO項目的股東信息有重名的情況,，于是上報此事,，深圳證監(jiān)局據(jù)此進行了秘密調查。
“自那時起,，項目在上報證監(jiān)會之前,，都要由獨立于投行的合規(guī)部門再次核對”，國信證券投資銀行事業(yè)部內核辦公室副主任,、保薦代表人曾信對理財周報記者表示,。
如今,，這起PE腐敗案落槌，處于上市關鍵階段的國信證券,，卻是一波未平一波又起,。而關于如何杜絕PE腐敗的問題也受到熱議，不只投行,，會計所,、律所等中介機構同樣存在謀取私利的可能，中介機構內部合規(guī)控制的力度只怕還遠遠不夠,，監(jiān)管也有待加強,。
國信：更改保薦機構與此案無關
李紹武案東窗事發(fā)，距今已有兩年,，資本市場的PE腐敗卻始終暗流涌動,。通過虛設身份、親屬注冊公司,、代持等的手法,，“李紹武們”利用職務之便非法獲利，侵犯了廣大投資者的利益,。
李紹武犯案要追溯到2001年,，由國信證券深圳投行三部負責改制的軸研科技，其項目負責人正是李紹武,，并由其負責上市輔導,。當時，李得知軸研科技將引入戰(zhàn)略投資者,，介紹其本人控制的深圳市昕利科技發(fā)展有限公司認購65萬股,，2007年全部賣出獲利。
昕利科技實為李紹武之妻邱利穎(已離婚)控股90%設立的公司,。而在萊寶高科操作上,，李紹武的妻子則偽造了虛假的萊寶高科子公司的員工身份，持有5萬股份,；在河南四方達項目上,，邱的簡歷稱是深圳市南方宏立稅務師事務所副所長，但南方宏立否認了,。
據(jù)知情人士透露,，李紹武并不是保薦代表人，他1998年進入國信證券,，2004年競崗升任投行四部的總經(jīng)理,。
自2001年起，李紹武利用職務便利，先后對軸研科技,、深圳萊寶高科,、河南佰利聯(lián)、河南四方達等擬上市公司進行改制輔導和保薦上市過程中,，通過其配偶邱某,、岳母馮某等的名義，持有,、轉其股份或買賣其股票,，合計獲利1021.6萬元。
上述項目中,，軸研科技和河南四方達最初由國信證券接手,，但最終保薦機構變成了南京證券和國泰君安。曾有業(yè)內人士懷疑,，這是為了逃避監(jiān)管的法眼,，保薦人將自己負責的項目介紹給熟悉的另一家券商，互相交換利益,。
這種說法遭到國信證券的否認,，“當時不做這兩個項目跟李紹武案無關，是公司內部的決策,，覺得項目本身質地沒那么好,，不符合我們關于好項目的標準�,！�
曾信告訴理財周報記者,，“看不清成長性或者過于復雜的項目我們會放棄”。
家屬信息報備 自查行之有效
回憶起李紹武案的發(fā)現(xiàn),，這位既是保薦代表人又是投行內核負責人曾信表示有些偶然。
《證券法》規(guī)定證券從業(yè)人員不能利用職務或以親屬的名義進行股票交易,，國信證券要求員工上報親屬信息,，包括投行人員。
2010年2月,，國信證券一次自查發(fā)現(xiàn)：“在萊寶高科這個項目上,，股東名字與李紹武的親屬信息有重名的情況，所以我們就上報給深圳證監(jiān)局,�,！痹呕貞浀馈�
其后深圳證監(jiān)局進行了秘密調查,。記者致電證監(jiān)局,，信息科表示證監(jiān)局對此進行調查，并且有處罰權，但并不清楚詳情,。
4月份上報,，5月26日國信證券內部通報，原投行四部總經(jīng)理李紹武被國信證券予以開除并解除勞動合同,。而李紹武與其妻子邱利穎離婚是2009年年底的事,，當年證監(jiān)會正在嚴查PE腐敗。
李紹武案被確定為第一起投行PE腐敗案,，與其共事的投行人員和國信證券本身也遭受質疑,，此后該如何加強內核及合規(guī)控制的力度則刻不容緩。
“此事證明,，要求證券從業(yè)人員報備親屬信息,，這種自查的方式是行之有效的，必須繼續(xù)執(zhí)行,�,！痹鸥嬖V記者，“國信的合規(guī)部獨立于任何部門,，2010年發(fā)現(xiàn)李紹武案之后,，合規(guī)部就進入了IPO項目流程，在投行將項目上報證監(jiān)會之前,，先由合規(guī)部核對,。”
據(jù)了解,，國信合規(guī)管理總部身兼合規(guī)與法律兩個部門的職能,，多數(shù)合規(guī)官本身就是經(jīng)驗豐富的律師。今年國信成立了內控治理工作小組,，帶頭人是副總裁岳克勝,。
內核、合規(guī)控制勢在必行
2012年,，深圳證監(jiān)局啟動轄區(qū)證券公司內控治理活動,，并把內控治理作為轄區(qū)2012年工作的重中之重。
拋開PE腐敗不說,，控制項目風險也是投行必須考慮的,，不少券商已經(jīng)成立了獨立于投行的風控部門。平安證券自勝景山河之后,，開始加強風控,，而出身平安的華林證券投行也深明此道，不愿重蹈覆轍,。
而國信,，內核部門依然設置在投行內部,，不過內核更多的是從業(yè)務層面對項目進行根本性分析，判斷項目質地和風險,，比如某項收入確認合不合理等,。據(jù)國信證券介紹，投行風控新的制度體系在落實盡職調查要求,、完善客戶選擇機制,、規(guī)范現(xiàn)場工作過程等三方面。
“類似于PE腐敗的核查則交給合規(guī)部”,，國信投行事業(yè)部內核人員31人(不含其它綜合支持人員),，合規(guī)管理總部15人(不含分支機構合規(guī)人員)。而今年成立的內控治理工作小組則涉及風控,、合規(guī),、稽核、清算等人員,。
在資本市場中,，李紹武案是第一起被查證的投行PE腐敗案，但絕不是孤例,。業(yè)內人士表示,，比起設立公司或親屬直接入股更隱秘的是代持，不只券商,，會計所,、律所等中介機構同樣存在利益輸送、謀取私利的可能,。
如果監(jiān)管寬松,，那么這樣的土壤將繼續(xù)滋生腐敗，公司為了上市也默許了保代違規(guī)入股的行為,，有業(yè)內人士建議,，如果公司知情也應一起處罰。