□目前市場(chǎng)總體情況并未惡化,，投資者應(yīng)保持理性判斷,，而長(zhǎng)期投資也不能僅拿幾個(gè)月的價(jià)格來(lái)衡量,，否則就會(huì)犯追漲殺跌,、反復(fù)折騰的錯(cuò)誤
□我國(guó)股票市場(chǎng)估值處于歷史最低水平,，與國(guó)際上的主要市場(chǎng)基本相當(dāng)，長(zhǎng)期投資,、價(jià)值投資正逢比較好的時(shí)機(jī)
□堅(jiān)決打擊和懲處發(fā)行人造假違規(guī),、粉飾業(yè)績(jī)、惡意隱瞞以及中介機(jī)構(gòu)合謀造假,、人情報(bào)價(jià),、捧場(chǎng)抬價(jià)等誤導(dǎo)投資者的行為
□對(duì)公司上市后“業(yè)績(jī)變臉”背后涉及的財(cái)務(wù)造假、利潤(rùn)操縱,、虛假披露及保薦機(jī)構(gòu)“薦而不�,！钡冗`法違規(guī)行為，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)將依法查處,，涉嫌犯罪的將移送司法機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任
□如投資者撥打的上市公司聯(lián)系電話打不通,，或不理不睬，投資者可向公司所屬地證監(jiān)局或公司掛牌上市的交易所反映情況,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必將嚴(yán)查嚴(yán)辦
證監(jiān)會(huì)投保局日前通過(guò)媒體回應(yīng)了投資者提出的新股發(fā)行改革后續(xù)措施,、退市過(guò)程中投資者權(quán)益保護(hù)、當(dāng)前市況是否還應(yīng)堅(jiān)持價(jià)值投資等熱點(diǎn)問(wèn)題,。
回應(yīng)表示,，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步深化新股發(fā)行改革，修改完善IPO辦法,、保薦業(yè)務(wù)管理辦法,，逐步推出后續(xù)配套措施，并依法查處公司上市“業(yè)績(jī)變臉”背后涉及的違法違規(guī)行為,。退市過(guò)程中,，監(jiān)管部門(mén)還將積極推動(dòng)建立健全退市責(zé)任的追究機(jī)制、賠償機(jī)制和司法救濟(jì)機(jī)制等,，保護(hù)投資者合法權(quán)益,。
投保局同時(shí)稱(chēng)，目前市場(chǎng)總體情況并未惡化,，投資者應(yīng)保持理性判斷,，而長(zhǎng)期投資也不能僅拿幾個(gè)月的價(jià)格來(lái)衡量，否則就會(huì)犯追漲殺跌,、反復(fù)折騰的錯(cuò)誤,。回應(yīng)還提醒,，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的一系列政策措施都是著眼于市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)性制度建設(shè),，而非調(diào)節(jié)股指短期漲跌，投資者不宜用“政策救市”的眼光看待這些制度建設(shè),。
進(jìn)一步深化發(fā)行改革
關(guān)注“業(yè)績(jī)變臉”
針對(duì)市場(chǎng)廣泛關(guān)注的新股發(fā)行后續(xù)改革問(wèn)題,，投保局回應(yīng)表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持多管齊下，綜合治理,，進(jìn)一步深化以信息披露為中心的新股發(fā)行體制改革,。
具體舉措包括修改完善《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》,，逐步推出落實(shí)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的后續(xù)配套措施,。研究完善相關(guān)規(guī)則，改善發(fā)行條件,，細(xì)化信息披露要求,，將審核的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對(duì)信息披露質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)提示的充分性上來(lái),。
同時(shí),，還將進(jìn)一步健全股市內(nèi)在機(jī)制，引導(dǎo)和督促市場(chǎng)主體歸位盡責(zé),，進(jìn)一步倡導(dǎo)價(jià)值投資理念,，加強(qiáng)輿論宣傳，風(fēng)險(xiǎn)揭示和投資者教育,。堅(jiān)決打擊和懲處發(fā)行人造假違規(guī),、粉飾業(yè)績(jī)、惡意隱瞞以及中介機(jī)構(gòu)合謀造假,、人情報(bào)價(jià),、捧場(chǎng)抬價(jià)等誤導(dǎo)投資者的行為。
回應(yīng)還表示,，證監(jiān)會(huì)非常關(guān)注上市公司“業(yè)績(jī)變臉”及中介機(jī)構(gòu)不盡責(zé)履職的問(wèn)題,。對(duì)公司上市后“業(yè)績(jī)變臉”背后涉及的財(cái)務(wù)造假、利潤(rùn)操縱,、虛假披露及保薦機(jī)構(gòu)“薦而不�,！钡冗`法違規(guī)行為，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)將依法查處,，涉嫌犯罪的將移送司法機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任。證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān),、自律組織的監(jiān)管與執(zhí)法協(xié)作,，形成打擊合力。
但投資者也需注意,，上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化受多種因素影響,，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)發(fā)展及突發(fā)事件等正常因素引起的業(yè)績(jī)下滑是不可避免的,。
推動(dòng)健全退市責(zé)任
追究賠償機(jī)制
對(duì)有投資者提出接下來(lái)將如何維護(hù)退市過(guò)程中投資者權(quán)益的問(wèn)題,，投保局回應(yīng)稱(chēng)，下一步,，證監(jiān)會(huì)將積極推動(dòng)立法機(jī)關(guān),、司法機(jī)關(guān)逐步建立健全退市責(zé)任的追究機(jī)制,、賠償機(jī)制和司法救濟(jì)機(jī)制等，保護(hù)投資者的合法權(quán)益,。
回應(yīng)表示,，證監(jiān)會(huì)一直倡導(dǎo)不要炒作ST股，主要是為了保護(hù)投資者尤其中小投資者的利益,。退市規(guī)則發(fā)布以來(lái),，ST股價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整，一定程度上體現(xiàn)了退市制度的導(dǎo)向作用,，促進(jìn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn),、優(yōu)勝劣汰的功能。
另外,，證監(jiān)會(huì)和交易所在制定退市規(guī)則過(guò)程中,，也從下述幾方面入手保護(hù)投資者權(quán)益：一是強(qiáng)化退市標(biāo)準(zhǔn)和程序的針對(duì)性和可操作性；二是設(shè)置退市整理期,；三是設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)警示,，強(qiáng)化信息披露；四是做好退市后續(xù)安排,，明確終止上市后的去向,；五是引入重新上市制度，形成“能下能上”的良性循環(huán),；六是做好新舊退市制度的銜接,，保障平穩(wěn)過(guò)渡。
市場(chǎng)總體情況未惡化
應(yīng)保持理性判斷
有投資者提出“目前市場(chǎng)買(mǎi)什么都賠,，堅(jiān)持價(jià)值投資是否還有意義”的問(wèn)題,，對(duì)此投保局回應(yīng)表示，價(jià)值投資是指投資者關(guān)注上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力,，以獲取長(zhǎng)期回報(bào)為目的,。長(zhǎng)期投資不能拿幾個(gè)月的價(jià)格來(lái)衡量，否則就會(huì)犯追漲殺跌,、反復(fù)折騰的錯(cuò)誤,。
投保局建議投資者繼續(xù)堅(jiān)持價(jià)值投資理念，在認(rèn)真研究公司基本面的基礎(chǔ)上,，選擇合適的個(gè)股,、合適的時(shí)機(jī)、合適的價(jià)位,，做出理性的投資決策,。其同時(shí)提出，我國(guó)股票市場(chǎng)估值處于歷史最低水平，與國(guó)際上的主要市場(chǎng)基本相當(dāng),，長(zhǎng)期投資,、價(jià)值投資正逢比較好的時(shí)機(jī)。
有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至8月31日,，2475家上市公司公布半年報(bào)，凈利潤(rùn)合計(jì)超過(guò)1.08萬(wàn)億元,，同比只減少0.4%,，表明總體情況并未惡化，投資者一定要保持理性判斷,。
不宜用“政策救市”眼光
看待制度建設(shè)
針對(duì)今年以來(lái)監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的一系列改革措施,，部分投資者將其出臺(tái)目的理解為“救市”。對(duì)此,，投保局回應(yīng)表示,，總體看，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的一系列政策措施都是著眼于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的,，是市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)性制度建設(shè),，而非調(diào)節(jié)股指短期漲跌，可能不宜用“政策救市”的眼光看待這些制度建設(shè),。
回應(yīng)同時(shí)提出,，股市運(yùn)行的影響因素極其復(fù)雜，股指漲跌是境內(nèi)外多種因素影響的綜合反映,，資本市場(chǎng)氣氛不夠熱烈,，有上市公司自身的原因，也有國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力的影響,。
投保局表示,，證監(jiān)會(huì)一直非常重視投資者的意見(jiàn)和市場(chǎng)的聲音，下一步將繼續(xù)深化改革,，致力于優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu),、完善市場(chǎng)約束機(jī)制和運(yùn)行體制，保護(hù)投資者的合法權(quán)益,�,；貞�(yīng)還再次提示，在市場(chǎng)低迷的時(shí)期,，投資者更要清醒理性,，不要盲目跟風(fēng),，注意風(fēng)險(xiǎn)防范,，避免損失擴(kuò)大。
上市公司應(yīng)加強(qiáng)
與投資者的信息溝通
近期有不少投資者反映，經(jīng)常打上市公司的聯(lián)系電話,，但“要么打不通,、要么打通了對(duì)我不理不睬”。對(duì)此,，投保局回應(yīng)表示,，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)注意到并十分關(guān)注這個(gè)問(wèn)題，并將把它作為重點(diǎn)監(jiān)管內(nèi)容,，督促上市公司尊重中小股東權(quán)利,，切實(shí)維護(hù)他們的利益，要求上市公司不僅有人接電話,，而且要讓中小股東方便履行自己的權(quán)利,。
證監(jiān)會(huì)2005年發(fā)布了《上市公司投資者關(guān)系工作指引》，要求上市公司加強(qiáng)與投資者之間的信息溝通,。交易所也積極督促,、引導(dǎo)上市公司增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，提高投資者關(guān)系管理能力,。
投保局表示,，如投資者撥打的上市公司聯(lián)系電話打不通，或不理不睬,，投資者可向公司所屬地證監(jiān)局或公司掛牌上市的交易所反映情況,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必將嚴(yán)查嚴(yán)辦。