非金融類公司上半年利潤(rùn)環(huán)比止跌上升
宏觀經(jīng)濟(jì)二季度的下行壓力也體現(xiàn)在上市公司層面，但一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”舉措,，未讓上市公司業(yè)績(jī)變得更糟,，環(huán)比情況甚至還出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示,，上半年上市公司整體業(yè)績(jī)同比小幅下滑,，幅度較一季度收窄,，且非金融類公司上半年利潤(rùn)環(huán)比止跌上升。但同時(shí),，虧損面上升,、盈利下滑企業(yè)占近一半、毛利率持續(xù)下滑等情況均表明大部分上市企業(yè)業(yè)績(jī)正經(jīng)受著“考驗(yàn)”,，是否能在三季度完全走出陰霾還存在不確定性,。
上半年整體業(yè)績(jī)同比下滑2%
截至8月30日，兩市共有2340家上市公司發(fā)布了2012年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（包括以招股書(shū)形式）,。上述公司1至6月合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99311億元,，可比數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)8.18%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)8253.78億元,，可比數(shù)據(jù)同比下滑2.18%。這與2011年同期的情況大相徑庭,。去年同期上市公司整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)26%,，凈利潤(rùn)增幅亦超過(guò)20%，而2010年上半年,，上市公司整體業(yè)績(jī)同比增幅更是超過(guò)了40%,。從中可見(jiàn)，2012年上半年上市公司承受了較大壓力,，在業(yè)績(jī)?cè)鏊僦鹉赀f減的背景下,，在今年最終體現(xiàn)為負(fù)增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)同時(shí)也釋放了積極信號(hào),。從一季度上市公司盈利情況同比下滑近8%來(lái)看,，二季度末整體業(yè)績(jī)頹勢(shì)得到了挽回，上半年下滑幅度收窄,，可見(jiàn)二季度內(nèi)整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)了環(huán)比回暖,。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，第二季度,，上市公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50684億元,，環(huán)比增長(zhǎng)7.44%，一季度環(huán)比則是下滑6.17%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4194.77億元,，在今年一季度環(huán)比增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)5.97%,�,？鄢鹑陬惞竞蟮臄�(shù)據(jù)更能說(shuō)明問(wèn)題，非金融類上市公司在第二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2040億元,，該項(xiàng)指標(biāo)去年四季度和今年一季度的環(huán)比均為負(fù)增長(zhǎng),，分別對(duì)應(yīng)為環(huán)比下滑10.5%和6.09%,，而在今年二季度環(huán)比卻出現(xiàn)了正增長(zhǎng)。
這一點(diǎn)亦符合宏觀經(jīng)濟(jì)背景,。上半年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)7.8%,，二季度同比增速為7.6%，這一數(shù)據(jù)并未低于預(yù)期,，亦化解了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂,。但是，規(guī)模以上工業(yè)增加值增速還是表現(xiàn)得較為疲軟,。同時(shí)外需不足,、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)在內(nèi)等宏觀調(diào)控措施還在繼續(xù)實(shí)施、投資及內(nèi)需增長(zhǎng)無(wú)法彌補(bǔ)外需等情況,，使得上市公司整體業(yè)績(jī)雖然環(huán)比增長(zhǎng),，但有些數(shù)據(jù)也顯示出其承受較大壓力。
首先是虧損面擴(kuò)大,。2340家公司中,，2028家盈利，312家虧損,，虧損面13.33%,，而上年同期僅為8.6%，這一數(shù)據(jù)也比2012年年初明顯加大,。其次是盈利下降公司比重攀升,。目前有914家公司盈利數(shù)同比下降，占盈利總數(shù)比高達(dá)45%,，意味著將近半數(shù)上市公司業(yè)績(jī)下滑,，遠(yuǎn)高于上年同期數(shù)據(jù)。
另一個(gè)重要指標(biāo)在于上市公司的毛利率持續(xù)下滑,。目前非金融類公司的上半年可比毛利率為18.56%,，較上年同期的20.04%下滑了1.48個(gè)百分點(diǎn)�,？v向比較,，非金融類上市公司毛利率在2010年同期、2011年同期均出現(xiàn)了同比下滑,。上半年,，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速明顯下滑，同時(shí)因?yàn)槿肆Y源資本,、融資成本等在內(nèi)各類成本攀升增長(zhǎng),，從而吞噬盈利水平。
多行業(yè)同比現(xiàn)“逆轉(zhuǎn)”
綜觀行業(yè)層面,，其同比情況顯得不甚理想,。對(duì)比去年同期的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中23個(gè)行業(yè)20個(gè)同比增長(zhǎng),，今年同期的情況則“慘淡”許多。數(shù)據(jù)顯示,，上述23個(gè)一級(jí)行業(yè)中,，僅有金融服務(wù)及消費(fèi)類的食品飲料、餐飲旅游,、家電等總計(jì)7個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng),。同時(shí)，有色金屬,、鋼鐵,、化工、機(jī)械制造等7個(gè)行業(yè)的凈利潤(rùn)下滑幅度超過(guò)了20%,，前三個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)下滑幅度甚至超過(guò)了40%,。
相當(dāng)部分行業(yè)的景氣度同比出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。如農(nóng)林牧漁,、紡織服裝,、建筑建材業(yè)，去年同期行業(yè)整體業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)幅度在20%以上,，有些甚至超過(guò)50%,，今年卻下滑幅度在10%以上,，接近20%的水平,。化工,、有色等去年同期增長(zhǎng)幅度排名數(shù)一數(shù)二,，在今年上半年向下逆轉(zhuǎn)幅度更大。上年同期這些行業(yè)景氣度高漲,，同比增幅超過(guò)50%,，如今降幅排名居前。目前,，超過(guò)11個(gè)行業(yè)都出現(xiàn)了這類由整體增長(zhǎng)變?yōu)檎w下滑的“逆轉(zhuǎn)”,。
除了上述出現(xiàn)“逆轉(zhuǎn)”的行業(yè)，另有近一半行業(yè)雖然業(yè)績(jī)同比依舊增長(zhǎng),，但增速卻出現(xiàn)下滑,，典型如食品飲料、生物醫(yī)藥,、家電行業(yè)等,。如家電行業(yè)今年上半年增幅不到4%，而去年同期增速則近30%,。至于鋼鐵行業(yè),、交運(yùn)行業(yè)則是一如既往的灰暗,，其業(yè)績(jī)同比負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)還在持續(xù)，且有擴(kuò)大的趨勢(shì),。
僅餐飲旅游,、公用事業(yè)行業(yè)同比業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。去年同期,，上述兩大行業(yè)利潤(rùn)增速分別為13.7%和7.35%,，今年上半年業(yè)績(jī)同比增幅攀升為29.4%和9.93%。
進(jìn)一步看環(huán)比數(shù)據(jù),，則顯得不盡相同,。二季度內(nèi)業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)的行業(yè)多達(dá)19個(gè)。其中,，建材,、機(jī)械、有色,、交運(yùn),、鋼鐵等環(huán)比增幅出現(xiàn)了明顯改善，即在一季度環(huán)比下滑的情況下二季度增幅都出現(xiàn)正增長(zhǎng),，尤其是建材,、機(jī)械等與固定投資相關(guān)行業(yè)，其環(huán)比增幅都超過(guò)了20%,。由此可看出,，二季度內(nèi)的系列“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施，對(duì)相關(guān)行業(yè)都起到了正面刺激作用,。不過(guò),，金融、食品等個(gè)別行業(yè)同比增長(zhǎng)較好的行業(yè),，環(huán)比卻出現(xiàn)了下滑,，沒(méi)有持續(xù)一季度環(huán)比的明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。