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28日,，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1250億元規(guī)模的逆回購(gòu)操作,；其中，7天期限交易量為650億元,，中標(biāo)利率為3.40%,；14天期限交易量為600億元，中標(biāo)利率為3.55%,。
上周,，央行進(jìn)行了總計(jì)3650億天量的逆回購(gòu)，凈投放量達(dá)2780億元人民幣,，為連續(xù)第三周實(shí)現(xiàn)凈投放,，且凈投放量創(chuàng)七個(gè)月來(lái)單周最高。本周,，逆回購(gòu)到期2500億元,，減去310億元的央票到期和周二1250億元的逆回購(gòu)?fù)斗牛瑒t公開(kāi)市場(chǎng)當(dāng)前仍有940億元的凈回籠量,。
由于央行持續(xù)的天量逆回購(gòu)操作,，貨幣市場(chǎng)利率周二整體回落。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)28日整體下跌,，1周品種領(lǐng)跌約37BP,。具體來(lái)看，1周,、2周,、1月、6月,、9月和1年品種各下跌36.91BP,、19BP、10.71BP,、0.31BP,、0.47BP和0.42BP。相較之下,，隔夜和3月品種各小幅上漲0.26BP和0.42BP,。
今年以來(lái)，央行公開(kāi)市場(chǎng)一直未發(fā)行央票，而僅使用正回購(gòu)和逆回購(gòu)來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性,。第二季度末以來(lái)，由于銀行間市場(chǎng)資金偏緊,，央行公開(kāi)市場(chǎng)滾動(dòng)進(jìn)行了逆回購(gòu)操作,，而未有正回購(gòu)。
分析師認(rèn)為,，在降準(zhǔn)預(yù)期一再推后的情況下,，考慮外匯占款減少，季節(jié)性財(cái)政繳款等因素構(gòu)成貨幣供給壓力,，未來(lái)央行仍會(huì)繼續(xù)加量逆回購(gòu),，以穩(wěn)定市場(chǎng)利率。不過(guò),，多數(shù)機(jī)構(gòu)的研究員強(qiáng)調(diào),，就本質(zhì)而言，降準(zhǔn)和逆回購(gòu)二者并不相同,。逆回購(gòu)是短期融來(lái)的資金,，而降準(zhǔn)則是長(zhǎng)期的使用預(yù)期，所以銀行對(duì)這些資金的配置和使用大相徑庭,，逆回購(gòu)的資金只能做短期半月之內(nèi)的打算,，而降準(zhǔn)的資金會(huì)配置到債券、信貸等正常的中長(zhǎng)期資產(chǎn)使用上,。
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