停牌近一個月之后，牽動市場人心的B股“退市第一股”閩燦坤B終于公布保殼計劃,。在外界猜的“退市后上A股”,、“引進(jìn)重組”、“縮股”,、“股東回購”等可能的方式中,，閩燦坤B最終采取了縮股方式。
公司擬按6：1的比例實施縮股,，股價由原先的0.45港元提升為2.7港元,，化解公司的退市危機,。此舉是為后來公司樹立標(biāo)桿，還是“治標(biāo)不治本”的權(quán)宜之計,？公司是否涉嫌信息虛假披露,？已然在公司持續(xù)跌停期間出逃的投資者是否將提起申訴？閩燦坤B這只在市場引起軒然大波的“退市第一股”帶給人們的思考還有很多,。
6：1縮股免退市
8月24日,，閩燦坤B在漳州燦坤實業(yè)有限公司D1大樓3號會議室以現(xiàn)場和電話方式召開了臨時董事會會議，閩燦坤B董事會稱,，為維護(hù)投資者的權(quán)益,，改善公司運營體制及財務(wù)結(jié)構(gòu)，以確保公司持續(xù)發(fā)展,，公司擬實施縮股的方案,。
截至8月24日，閩燦坤B的總股本為11.11億,，其中原始股本,、歷年資本公積、盈余公積和未分配利潤送股分別占13.3%,、2.7%以及84%,。
根據(jù)披露的方案，公司將以現(xiàn)有11.12億股的總股本為基數(shù),，以6：1的比例對實施縮股方案股權(quán)登記日登記在冊的全體股民進(jìn)行縮股,。縮股方案實施后,，公司總股本減少為1.85億股,。減少的9.27億股本中，原始股本減少1.23億股,，資本公積轉(zhuǎn)增股本減少2467萬股,，合計1.48億元計入資本公積；盈余公積送股減少7.79億股,，7.79億元計入盈余公積,，用于彌補累計虧損，剩余公積為434萬元,。
閩燦坤B表示,，在上述縮股減資及以盈余公積彌補累計虧損后，公司的總資產(chǎn),、負(fù)債,、所有者權(quán)益、凈利潤等財務(wù)指標(biāo)不會因縮股而發(fā)生變化,，但每股凈資產(chǎn)和每股收益會增加,。公司的每股凈資產(chǎn)和每股收益將分別由原來的0.4146元,、0.0087元提升為2.4878元及0.0522元。
隨著縮股完成,，公司股價也將由停牌前的0.45港元上升至2.7港元,，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1港元的面值，閩燦坤B由于股價低于面值而面臨退市的危機將迎刃而解,。
不過該縮股方案尚需提交公司股東大會,、政府相關(guān)部門批準(zhǔn)，且涉及到減資需按照規(guī)定通知債務(wù)人,，履行程序所需時間較長,，公司將繼續(xù)停牌直至完成相關(guān)縮股程序后復(fù)牌。
權(quán)宜之計或成標(biāo)桿
在退市新規(guī)的政策下,，閩燦坤B因為面值低于1港元而被推到了風(fēng)口浪尖,。由于B股市場各種因素的限制，此前市場認(rèn)為采用縮股,、大股東增持等方式來解決退市危機均缺乏可操作性,。此番閩燦坤B率先“破冰”，無疑將為其他因面值問題瀕臨退市的純B股公司起到“標(biāo)桿”作用,。
上述深交所負(fù)責(zé)人亦表示,，B股市場是在特定歷史條件下形成的，是我國資本市場發(fā)展與探索的一部分,。B股問題涉及到資本市場的各個方面,，需要集中各方面的智慧，進(jìn)行各種探索和嘗試,。深交所將本著實事求是的態(tài)度,，充分吸收市場各方建議，根據(jù)公司的意愿為解決B股問題提供支持和服務(wù),。
閩燦坤B縮股保殼的方案出臺后,，手持公司股票的中小投資者出現(xiàn)了兩種意見。
一位普通投資者對記者表示：“縮股的確可以在短時間內(nèi)解決公司因面值而退市的問題,，但治標(biāo)不治本。后期市場若依然羸弱,，公司也缺乏市場認(rèn)可,，股價仍然面臨下探的風(fēng)險。在港股市場中,，縮股—股價下滑—再縮股的案例也不少見,。”
“縮股只是權(quán)宜之計,，方案實施后,，投資者的資產(chǎn)總額沒有任何變化,。股票數(shù)量減少了，還容易吸引投機資金和有利于操縱股價”,，多位投資者在股吧表現(xiàn)出了此種憂慮,，并有不少普通投資者公開表示反對縮股。
另有業(yè)內(nèi)人士提出質(zhì)疑,，閩燦坤B的縮股案例得到監(jiān)管層的支持,，那是否意味著未來將不會再有因面值問題而退市的公司？對于依據(jù)監(jiān)管層推出的退市規(guī)定而做出理性分析,、在閩燦坤B持續(xù)跌停期間出逃的中小投資者而言極為不公平,。規(guī)則的隨意變通太不嚴(yán)肅。
在記者的采訪過程中,，幾位已在閩燦坤B持續(xù)跌停期間割肉的普通投資者表現(xiàn)出了失望和不滿,。一位股東告訴記者，7月26日,，公司宣布可能退市,，在仔細(xì)研究公司公告和觀察政策形勢后，確認(rèn)退市不可避免方才割肉出逃,。閩燦坤B如今的行動,，是否涉嫌信息虛假披露？將會考慮聯(lián)合其他賣出者申請訴訟,，要求公司賠償,。
對于仍然持有閩燦坤B股票的投資者來說，后續(xù)若沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的縮股也并非最優(yōu)選擇,。不過亦有股民無奈表示“縮股總比直接退市好”,。
相關(guān)專題：閩燦坤B面臨退市倒計時