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周二，央行在公開市場進行1500億元7天期逆回購操作,，中標利率為3.40%,；進行700億元14天期逆回購操作，中標利率為3.60%,。單日2200億元的逆回購規(guī)模,，創(chuàng)下了5月份重啟逆回購以來的單日最高水平。即便在年初為應對春節(jié)期間的資金需求,，央行單日逆回購的最高規(guī)模也僅1830億元,。
分析師認為，逆回購操作已連續(xù)8周,，而存款準備金的下調卻遲遲未能成行,，這其中也顯示了央行對貨幣政策的態(tài)度仍顯謹慎。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，本周,，在貨幣回籠方面，有1200億元逆回購到期,，在貨幣投放方面,，有票據(jù)到期30億元，正回購到期300億元,，加上周二的2200億元逆回購,，本周已鎖定了1330億元的凈投放。
不過,，雖然周二逆回購規(guī)模高達2200億元,，且上周公開市場實現(xiàn)了750億元的凈投放，但仍沒有改變貨幣市場資金面趨緊的情況,。
國海證券債券分析師高勇標表示，逆回購利率不降反升導致其他期限的利率難以下行,。同時,，7月份，一級市場供給量就一直在大幅增加,，7月凈融資達5278億元,，8月以來凈融資為1569億元。在基礎貨幣沒有明顯改善的情況下，資金壓力累計效應在逐漸顯現(xiàn),。
同時,，機構預期，8月份的外匯占款仍將處于低位甚至負增長,，8月中下旬還將面臨3000億至4000億元財政存款的上繳壓力,。
這些資金壓力導致貨幣市場利率持續(xù)走高。周二,，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)繼續(xù)保持普漲趨勢,。其中，隔夜品種上漲13.75個基點至3.49%,，一周品種上漲16.08個基點至3.7458%,，兩周品種上漲9.84個基點至4.5267%，一月品種上漲14.19個基點至4.2654%,。
招商銀行金融市場部分析師劉俊郁認為,，目前資金面比較緊，逆回購力度較大,，央行可能用逆回購這種市場操作暫時取代降準,。總體中標利率上升,，說明對資金需求比較大,。而這種逆回購就像滾雪球一樣越滾越大，最后可能需要降準來解決,。
摩根大通董事總經(jīng)理李晶日前則表示,，目前政府在擔心通貨膨脹抬頭，如果銀根馬上都放松可能會導致通貨膨脹的抬頭,，因此對宏觀經(jīng)濟政策比較審慎,。根據(jù)摩根大通的預計，準備金率年內可能還會下調兩次,，三季度將調降存款準備金率,，但可能不會在8月份。
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