股價從20.45元飆升至58.99元,，酒鬼酒在二級市場用7個月時間獲得188.46%的漲幅,；刺穿2011年全年創(chuàng)造的業(yè)績“天花板”僅用6個月時間,，上半年營業(yè)收入超10億元、凈利潤近3億元,，同比分別增133.31%,、329.22%。面對酒鬼酒這場股價與營收的“雙飛”,，基金經(jīng)理們有點糊涂,，于是上半年有多達36家基金公司派出人馬對其進行實地調研，即接近一半的基金公司都走進了這家公司,。
據(jù)《證券日報》基金周刊獨家觀察,，基金實地調研后操作分歧大,，華夏、嘉實,、易方達等按兵不動,，鵬華系兩只基金減倉，而信達澳銀旗下4只基金齊頭并進,，增倉最積極,。不過，酒鬼酒股價創(chuàng)出新高后開始震蕩下跌,，尤其是上周跌幅超過10%,，這令二季度重倉該股的30只基金心里發(fā)毛，尤其是信達澳銀4只基金“醉暈”在酒鬼酒的山頂上,。
“酒鬼酒經(jīng)銷商在資本市場和流通市場均扮演了雙重角色,，股市上賺的錢可以支撐大肆壓貨的壓力；另外,，私募基金同樣先買股票,、后買酒，推升該公司股價與營收的"雙飛",�,！北本┮皇称凤嬃蠘I(yè)分析師對《證券日報》基金周刊記者表示，“通過實地調研的公司募基金,，對這家公司普遍謹慎,，只看不買也反映出對這只股票的態(tài)度,。近期的震蕩下跌或只是開始,。”
酒鬼酒周跌10% 基金減籌近2億元
據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計,，酒鬼酒上周累計下跌10.44%,，在《證券日報》基金周刊重點跟蹤觀察的130只重倉股（17只股票的基金持倉占流通股本比例超過20%，113只股票的基金持股市值超過10億元）中,，股價異動最快,。其中8月16日大跌6.95%，僅次于7月31日7.87%的跌幅,，成為該公司公布半年報之后的第二大跌幅,。
據(jù)記者觀察，今年1月6日,，該股股價最低探至20.45元,；僅僅7個月之后的7月6日，該股股價最高飆升至58.99元,，創(chuàng)出歷史新高,，累計漲幅188.46%,。隨后股價開始震蕩下跌，17個交易日累計下跌16.47%,，其中半年報披露當天（7月31日）下跌7.87%,。進入8月份，該股先是緩慢爬升,，直到8月9日該股以漲停作出最后的綻放,，隨后便繼續(xù)熊途。
指南針機構密碼數(shù)據(jù)顯示,，以基金為首的主力機構上周累計凈賣出酒鬼酒1.85億元,，買入額、賣出額分別為15.14億元,、16.99億元,；買入成本、賣出成本分別為53.26元,、53.02元,。截至8月17日，機構持該股倉位52.71%,，與前一周末相比下降1.83個百分點,。其中在8月16日的大跌中，以基金為首的主力機構凈賣出酒鬼酒8059.19萬元,，買入額,、賣出額分別為3.37億元、4.17億元,；機構資金的這種大面積撤退與8月9日形成強烈反差,，當日該股漲幅10%，機構凈買入2.13億元,，買入額,、賣出額分別為8.50億元、6.37億元,。
其實,，機構撤離酒鬼酒早有跡象。8月9日,，酒鬼酒登陸深交所大宗交易平臺,，雙方營業(yè)部均有一席“機構專用”。其中,，買入方機構專用席位合計交易2631.15萬元,，賣出方機構專用席位交易9707.61萬元。4月27日,、5月21日,、7月16日,，三次大宗交易中均有“機構專用”大量賣出該股。
股價營收“雙飛”36家基金調研后現(xiàn)分歧
7月31日,，酒鬼酒2012年半年報顯示,，公司銷售收入9.29億元，較上年同期增長133.31%,；實現(xiàn)利潤總額3.52億元,，同比增長398.27%；歸屬上市公司股東凈利潤2.61億元,，同比增長329.22%,，業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。上半年預收賬款4.64億元,，比一季度增加1.37億元,，仍然顯示出旺盛的銷售態(tài)勢。各大券商分析師驚呼：酒鬼酒營收增幅,、費用率下降均比預計的要快,。面對酒鬼酒這場股價與營收的“雙飛”，上半年就有多達36家的基金公司派出人馬對其進行實地調研,。
據(jù)酒鬼酒半年報披露,，3月20日、3月29日,、5月23日和6月7日,，酒鬼酒先后迎來4批客人的到訪。短短三個月,，36家調研基金公司主要對酒鬼酒的經(jīng)營現(xiàn)狀及未來規(guī)劃進行詳細了解,。其中，易方達,、信誠,、上投摩根和匯添富等4家公募基金均先后2次造訪,，彰顯出對該公司的重視程度之高,。私募基金與公募也結伴前行，共有17家私募基金到訪酒鬼酒,，不乏私募大佬尚雅投資石波等,。
不過，從該公司前十大流通股東名單看,，36家調研基金公司中僅廣發(fā)旗下的廣發(fā)聚瑞增持新進該公司,；從基金二季報重倉股名單看，36家調研基金公司旗下僅有5家公司旗下基金將該股納入,。分析發(fā)現(xiàn),，基金實地調研后操作分歧大,，華夏、嘉實,、易方達等按兵不動,，鵬華系兩只基金減倉，而信達澳銀旗下4只基金齊頭并進,，增倉最積極,，廣發(fā)旗下也有3只基金增倉該股。
追高不成反被套 信達澳銀4基金山頂“買醉”
從二級市場表現(xiàn)來看,，實地調研后,，按兵不動甚至減倉該股的基金顯然略勝一籌；反之,，增倉越積極,，套牢的可能性就越大。
3月20日,，信達澳銀馮士禎走進成都金玉陽光酒店,，對酒鬼酒實地調研，了解公司經(jīng)營現(xiàn)狀及未來規(guī)劃,，并參加了酒鬼洞藏酒銷售有限公司成立慶典大會,。基金一季報顯示,，信達澳銀旗下基金并未對酒鬼酒實施增倉,，各基金前十大重倉股中均沒有這只股票的身影。但二季度,，酒鬼酒股價累計上漲86.68%,，這讓已經(jīng)做過實地調研的信達澳銀基金來說心有不甘�,；鸲緢箫@示,，信達澳銀旗下4只基金蜂擁進駐該股，信達澳銀中小盤股票,、信達澳銀產業(yè)升級股票,、信達澳銀紅利回報股票、信達澳銀精華配置混合分別新進35.70萬股,、19.81萬股,、11.42萬股、6.17萬股,，合計持股市值3830.33萬元,。雖然持股量不是很大，但足見其欲追高博高收益的心態(tài),。
此外,，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)聚瑞股票,、廣發(fā)核心精選
股票、廣發(fā)中證500指數(shù)（LOF）三只基金同樣是新進該股,，分別新進持股294.96萬股,、188.98萬股、39.66萬股,，合計持股市值27436.31萬元,。
截至8月17日收盤，信達澳銀4只新進基金持該股市值已經(jīng)縮水144.63萬元,，廣發(fā)系3只基金更是浮虧1036.40萬元,。針對酒鬼酒近期股價的節(jié)節(jié)敗退，華泰證券分析師劉英指出,，類似于酒鬼酒的走勢,，便是一個危險信號，賺錢效應會減弱,，對應的前期獲利回吐的壓力也在逐步增大,。
從基金業(yè)績上看，可對比的21只主動管理型偏股基金中（另外9只重倉基金中,，指數(shù)基金有8只,，偏債混合基金1只），7月以來平均回報率為-3.03%,，整體跑贏同類基金-3.34%的回報率,。21只基金中有5只跑輸同期上證指數(shù)-4.97%的收益率，信達澳銀中小盤股票,、信達澳銀產業(yè)升級股票同期回報率分別-6.26%,、-5.11%，均列位同業(yè)后1/5區(qū)域,。