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太平洋保險20日公布的2012年半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤26.38億元,，同比下降54.6%,。值得注意的是，除了投資收益下滑和資產(chǎn)減值損失增加的影響，財險承保盈利下降成為利潤縮水的一大主因,。
半年報顯示,，太保上半年實現(xiàn)總投資收益86.52億元，同比下降20.1%,；總投資收益率為3.9%,，同比下降0.5個百分點；實現(xiàn)凈投資收益131.46億元,，同比增長22.2%,；凈投資收益率為4.9%，同比提升0.5個百分點,。對此太保認為，凈利下滑主要受投資收益下降和業(yè)務(wù)增速放緩等因素的影響,，將前期直接計入資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)浮虧在損益表上進行確認,。
但業(yè)內(nèi)人士指出，財險承保盈利能力減弱也是導(dǎo)致太保凈利難堪的一大因素,。數(shù)據(jù)顯示,，賠付增加及賠付成本升高正擠壓著太保財險的利潤空間：上半年太保財險保費收入為267.92億元，同比增長22.2%,，低于去年同期的35.5%,，而在支出項目中僅賠付一項就達180.45億元，同比增幅48.8%,。不僅如此,，太保財險的市場占有率也較去年底下降了0.4個百分點。
對此,，花旗發(fā)表研究報告指出,，中國太保上半年盈利符合該行預(yù)期，不過財險業(yè)務(wù)的盈利及綜合賠付率則遜于預(yù)期,，“其財險業(yè)務(wù)正逐步進入下行周期,，必定對其盈利有影響�,！贝竽σ舱J為,，太保財險業(yè)務(wù)的綜合成本率比去年同期上升3.1個百分點，達到94.4%,，而非車險保費收入僅上升6.7%,，令人失望。
中國太平洋財產(chǎn)險董事長,、總經(jīng)理吳宗敏解釋,，財險的綜合成本率上半年上升3個百分點，主要原因是上半年整個行業(yè)的獲取成本率上升、新車的銷售增速放緩,、行業(yè)出現(xiàn)價格競爭,，以及CPI上升引致車輛零部件價格上升，以至于賠付成本上升,。
對此,，一位業(yè)內(nèi)人士在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時分析，太保財險業(yè)務(wù)有惡化的趨勢,，因為導(dǎo)致凈利潤下滑的三個因素投資收益下滑,、資產(chǎn)減值損失增加和財險承保盈利下降中，對于前兩者市場都已存在判斷,，唯獨第三個在數(shù)據(jù)上大幅超過了市場預(yù)期,。
“太保財險承保盈利大幅下跌的原因主要由于去年盈利狀況較好，而今年上半年來競爭有所加劇,，使得成本率上行,，而成本率上升的主要原因是賠付率的增加�,！彼f,，“另外，由于7月以來自然災(zāi)害較多,，還有過往財險業(yè)務(wù)下半年成本率更高,，因此可以斷定下半年財險業(yè)務(wù)綜合成本率將進一步上行，盈利能力下行的趨勢已定,�,！�
海通證券也指出，太保財險上半年營業(yè)利潤21.9億元,，同比下降約29.8%,，顯示財險行業(yè)在經(jīng)歷2010至2011連續(xù)2年盈利高增長后回歸均衡。長期來看,，財險市場屬于完全競爭行業(yè),，行業(yè)利潤率難以長期維持高位。預(yù)計伴隨行業(yè)競爭加劇,，未來財險行業(yè)綜合成本率仍將緩慢上升,，并最終維持在合理水平。
事實上,，對于下半年財險情況,，太保自身預(yù)期似乎也并不樂觀。中國太平洋保險董事長高國富表示,，財險的償付能力上半年已經(jīng)跌至200%以下,，如果有需要,，未來集團將會對財險增資。
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