近日,，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法(征求意見稿)》,。廣義的“員工持股計(jì)劃”,，在具體形式上有許多種類,，至少包括雇員股票購買計(jì)劃(ESPP)、雇員股權(quán)計(jì)劃(ESOP),、雇員股票期權(quán)計(jì)劃(ESO)等,。其中，ESPP正是中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的“員工持股計(jì)劃”,。
ESPP是一個(gè)全員的股權(quán)福利計(jì)劃，在ESPP中，雇員用他們自己稅后的收入來打折購買公司股票,，買入股票時(shí)不需要繳稅,，但當(dāng)雇員賣出股票時(shí)，根據(jù)持股期的長短不同,，他們繳納資本利得稅可以有不同的稅率優(yōu)惠,。不過，只有當(dāng)雇員服務(wù)期達(dá)到一定年限,，一般為一年,、二年，才能行權(quán)賣出,。
比照美國ESPP,，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的員工持股計(jì)劃規(guī)則(征求意見稿)仍有一些需要完善與細(xì)化的方面，主要建議如下：
第一,，關(guān)于員工持股計(jì)劃名稱問題,。建議將“員工持股計(jì)劃”改名為“員工股票購買計(jì)劃”，與國際慣例對接,，不易混淆,。
第二，ESPP的參加資格應(yīng)該設(shè)有門檻,。比如,，參加ESPP的雇員必須在本公司工作滿兩年以上，其每周工作不低于20小時(shí),，每個(gè)自然年度至少工作滿5個(gè)月,。高收入雇員則一般不必遵守這一規(guī)則。但值得注意的是,，美國法律特別規(guī)定,，ESPP不能授予擁有公司或它的母公司及子公司的投票權(quán)5%以上的雇員。
第三,，ESPP存續(xù)期是否需要設(shè)定一個(gè)最長期限,？比如，三至五年,，因?yàn)樵谡麄�(gè)存續(xù)期內(nèi),，雇員通過工資扣減給計(jì)劃繳費(fèi)，這些扣減在整個(gè)存續(xù)期內(nèi)是累積計(jì)算的,，一個(gè)具體的有效存續(xù)期不能沒完沒了,。
第四，ESPP繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及年度最大購買額限制,。根據(jù)美國稅法第423款規(guī)定,，在ESPP存續(xù)期內(nèi),，繳費(fèi)(工資扣減)最低標(biāo)準(zhǔn)為工資的1%，最高標(biāo)準(zhǔn)為工資的15%,。此外,，雇員被允許的繳費(fèi)百分比或額度，必須符合國稅局規(guī)定的年度總購買額限制,，美國國稅局規(guī)定的年度限制是25000美元,。這一規(guī)定主要為了防止高管與普通員工之間的貧富懸殊過大，或是存在歧視性分配政策,。
第五,，ESPP購買價(jià)格打折的最大限制。比如,，美國國稅局規(guī)定,，ESPP購買價(jià)格不能低于該股票公平市價(jià)的85%，也就是按市價(jià)打價(jià)至多15%,，這一規(guī)定主要是為了防止公司對員工的過度分配,。
第六，ESPP既定受益權(quán)的時(shí)間規(guī)定,，即持股多長時(shí)間,，才有資格賣出。比如,，雇員購買的股份在買入日后必須持有至少一年,，并在授權(quán)日后必須滿兩年。
第七,，ESPP的稅收優(yōu)惠政策,。ESPP稅收待遇差別，將主要取決于持股期長短,。比如,，在美國，合格的423款ESPP買入股票時(shí)不用納稅,，但當(dāng)賣出時(shí)則必須納稅,。這取決于你持股期是否滿足要求，你的所得部分可能被作為資本利得或作為普通所得征稅,。非合格ESPP在市價(jià)與你支付價(jià)格之間的差額作為普通所得征稅,。因此，大多數(shù)雇主不必代扣合格423款計(jì)劃購買時(shí)的任何稅,，但非合格ESPP的購買,，雇主則可能被要求扣繳購買時(shí)的部分稅。
第八,，建議取消涉及“個(gè)人隱私條款”內(nèi)容,，比如,，在征求意見稿中，有一條規(guī)定,，“員工用于參加員工持股計(jì)劃的資金總額不得高于其家庭金融資產(chǎn)的1/3,。”這一條規(guī)定實(shí)施的前提是,，員工必須主動(dòng)申報(bào)個(gè)人家庭金融資產(chǎn)，否則,，無資格參加ESPP,。