漫長的等待，少數(shù)的幸運(yùn)兒,。
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示,，截至8月9日，證監(jiān)會(huì)在審擬上市企業(yè)數(shù)量達(dá)758家,。據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì),，目前758家擬上市企業(yè)背后，共有1155名保代,。
這一數(shù)據(jù)占目前國內(nèi)注冊(cè)保代總數(shù)的52.9%,。據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息,，目前已注冊(cè)的保代數(shù)量為2183個(gè)，而注冊(cè)的保薦機(jī)構(gòu)則為76個(gè),。
“如今保代已有點(diǎn)供過于求的趨勢(shì),，不再那么稀缺，很多投行在IPO項(xiàng)目中對(duì)保代的利用率就沒那么高,。此外,，除了IPO，再融資也是非常重要的一塊業(yè)務(wù),，這也同樣需要很多保代,。再考慮很多儲(chǔ)備項(xiàng)目還沒申報(bào)等因素，52.9%這個(gè)數(shù)字也就不難理解,�,！�8月13日，某大型券商投行部的副總裁對(duì)本報(bào)記者稱,。
而從對(duì)保代的利用分配方式上,，亦可一窺各家券商投行的策略風(fēng)格之別。
7家機(jī)構(gòu)“斷檔”
據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì),，目前已注冊(cè)的76個(gè)保薦機(jī)構(gòu)中,，旗下項(xiàng)目正在排隊(duì)上市的有69個(gè)。
其中,，國信證券擁有的排隊(duì)保代數(shù)量最多,，為97個(gè)。廣發(fā)證券,、招商證券和海通證券排名第二,、三、四位,，分別有64,、57和52人。
列席前10位的,，還有華泰聯(lián)合,、中信證券、中信建投,、國金證券、民生證券,、光大證券,，在排隊(duì)上市項(xiàng)目中的保代數(shù)量分別為48、46,、45,、38,、38、36人,。
此外,，排隊(duì)上市項(xiàng)目中，保代數(shù)量在20人以上的還有安信證券,、中金公司,、齊魯證券、平安證券,、華林證券,、國泰君安、西南證券,、興業(yè)證券,，分別有34、33,、32,、31、30,、29,，23，20人,。
統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn),，擁有保薦數(shù)量最多的前十大機(jī)構(gòu)為國信證券、中信證券,、廣發(fā)證券,、華泰聯(lián)合、招商證券,、海通證券,、民生證券、光大證券,、國金證券,，其擁有保代數(shù)量分別為150、114,、92,、92、80,、77,、72、68,、59人,，與排隊(duì)上市的保代數(shù)量排名基本吻合,。
不過，機(jī)構(gòu)對(duì)保代的“利用效率”各不相同,。
“效率”最高的為華林證劵,，比例高達(dá)85.7%，其擁有35個(gè)保代,，目前在排隊(duì)上市項(xiàng)目中的保代數(shù)量為30人,。中信建投利用效率亦很高，其擁有55個(gè)保代,，排隊(duì)項(xiàng)目中的保代為45人,。
海際大和、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通,、萬聯(lián)證券,、東海證券、中山證劵利用效率亦頗高,，前述比例均在75%以上,。
而利用率在20%及以下的有7家機(jī)構(gòu)，分別為浙商證券,、東莞證券,、廣州證券、長城證券,、華融證券,、南京證券(微博)、新時(shí)代證券,。其中,，浙商證券這一數(shù)據(jù)僅為12.5%，其擁有16名保代,，但在排隊(duì)項(xiàng)目中的保代數(shù)量僅為2人,。
“保代更多地去做IPO項(xiàng)目或是其他業(yè)務(wù)，就得看每個(gè)投行自身的策略與地位,，這一點(diǎn)上各家差異性很大,。”前述副總裁稱,，并不能以IPO項(xiàng)目排隊(duì)“論英雄”,。
值得注意的是，目前有7個(gè)保薦機(jī)構(gòu)雖有保薦資格,，但并無一個(gè)項(xiàng)目在排隊(duì),。這7家機(jī)構(gòu)分別為紅塔證券、大通證券、國盛證券,、華安證券、華創(chuàng)證券,、天風(fēng)證券,、英大證券。
前述7家保薦機(jī)構(gòu)所擁有的保代數(shù)量分別為12,、6,、6、6,、5,、4、4個(gè),。其中,，天風(fēng)證券可謂是“最嫩”的保薦機(jī)構(gòu)，其注冊(cè)為保薦機(jī)構(gòu)的時(shí)間為2012年7月9日,。
“四簽”相暉
記者發(fā)現(xiàn),，絕大多數(shù)保代在前述排隊(duì)上市企業(yè)名單中為“單簽”或者“雙簽”。達(dá)到“三簽”的超過10位保代,，比如平安證券的韓長風(fēng),，1單在中小板，2單在創(chuàng)業(yè)板,；國信證券的汪怡亦為“三簽”,，其2單在中小板，1單在創(chuàng)業(yè)板,。
能達(dá)到“四簽”的目前僅有一人——中信建投的相暉,。
截至8月9日，由相暉簽字作為保薦代表人的4單項(xiàng)目中,，曙光信息產(chǎn)業(yè)擬于上交所主板上市,，四川天味食品沖刺中小板上市，煙臺(tái)臺(tái)�,，斉瑺柡穗娫O(shè)備股份與保定樂凱新材料股份則看準(zhǔn)了創(chuàng)業(yè)板,。
證監(jiān)會(huì)信息顯示，相暉生于1972年,，2000年開始在華夏證券投行部任職五年后,，2005年到中信建投工作至今，目前為中信建投投行部執(zhí)行總經(jīng)理,。
相暉注冊(cè)為保薦代表人的時(shí)間為2006年8月,，成功保薦的IPO項(xiàng)目包括東方園林、國騰電子。
有趣的是,，前述6個(gè)項(xiàng)目中,，相暉均作為第二簽字人出現(xiàn)。而在一個(gè)IPO項(xiàng)目中,，第一簽字的保代與第二簽字的保代分工并不同,。
在某企業(yè)IPO保薦工作報(bào)告中，本報(bào)記者發(fā)現(xiàn),，其對(duì)于兩名保薦代表人具體分工的表述為：第一簽字人主要負(fù)責(zé)組織項(xiàng)目重大問題的討論,、項(xiàng)目申報(bào)材料的制作并審核；另一個(gè)則主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目的日常管理,、項(xiàng)目申報(bào)材料制作和工作底稿的審定核對(duì)等工作,。
“中信建投的情況我并不清楚。但一般而言,，項(xiàng)目是由第一簽字人來承做,，第二簽字人一般也會(huì)參與，畢竟要承擔(dān)責(zé)任,，不敢一點(diǎn)都不參與,。”8月14日,，一位北京投行人士告訴記者,。當(dāng)然也有一些第二簽字人就真的只是“掛名”。
“粗略來看,，整個(gè)行業(yè)的保代有三種,，一種拉業(yè)務(wù)的(也即找項(xiàng)目)，一種做業(yè)務(wù)的,，一種只是簽字,。”前述北京投行人士說,。
煎熬
同花順數(shù)據(jù)顯示,，截至8月14日，證監(jiān)會(huì)審核的公司總家數(shù)為221家,，其中順利通過的有175家,，占比79.19%；未通過的有35例,，占比15.84%,；此外還有11家屬于其他情況。
“排隊(duì)上市的過程,，即使一切順利的話也需要半年到一年的時(shí)間,。這對(duì)保代，包括整個(gè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)都挺煎熬。而能否成功IPO,，收入差異是天淵之別的,，有的協(xié)議直接就是約定IPO不成功的話就全不收費(fèi)�,！鼻笆鐾缎懈笨偛谜f,。
“很多時(shí)候上市成功與否是與大環(huán)境、公司本身資質(zhì)有關(guān),，投行團(tuán)隊(duì)再努力也很難改變�,！币晃粶媳Ｋ]代表人告訴記者,。
一位深圳的中小券商投行人士對(duì)記者稱，現(xiàn)在投行間找項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)很激烈,，壓力大,，需要投入很多精力。很多想上市的私營企業(yè)問題多,，管理上不規(guī)范,，保薦人為代表的項(xiàng)目組需要慢慢培養(yǎng)，這樣的工作時(shí)間周期長,，耗費(fèi)精力也大,。
而除了IPO，保代仍然有廣闊空間可供作為,。
“再融資相對(duì)IPO而言,，所耗費(fèi)的時(shí)間沒那么長，項(xiàng)目比較穩(wěn)定,，資金額也大,，是投行非常重要的一塊業(yè)務(wù)。單是這一塊,，就占用不少保代的時(shí)間與精力,。”前述投行副總裁稱,。
同花順數(shù)據(jù)顯示,，2012年至今，A股市場(chǎng)共實(shí)施完成了80單再融資項(xiàng)目,。其中最近的是8月8日科達(dá)機(jī)電發(fā)行的再融資項(xiàng)目,。而這80單項(xiàng)目平均募集資金總額達(dá)23.4億元。