券商人士表示，新三板試點擴容增加了金融機構服務實體經(jīng)濟的有效渠道，也將給券商增加新的盈利空間,，未來如果引入做市商制度，則市場活躍程度將大大增加,。做市商制度將給證券公司的業(yè)務模式帶來革命性變革，將全面提升券商的資本中介服務職能,。
正積極接觸企業(yè)
新三板試點擴容新增三個高新園區(qū)，園區(qū)所在地的多家券商表示,，正在與企業(yè)積極接觸,。長江證券相關人士表示，已與多家企業(yè)建立了良好的關系并進入了工作流程,，但具體的申報可能還需要按照新規(guī)則準備,。他透露，最近有20多家券商到武漢東湖高新區(qū)調(diào)研,。
對于此次擴容新增的上海張江高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū),，申銀萬國總裁助理薛軍表示，去年新三板試點擴容的消息傳出后,，申銀萬國就跟蹤和儲備了一些項目,。張江高新區(qū)和武漢、天津的產(chǎn)業(yè)集群有些不一樣,，企業(yè)模式和所處行業(yè)也有些不一樣,，更多的是一些創(chuàng)意型的、新模式的企業(yè),。
薛軍表示,，新三板試點擴容是貫徹落實國家對小微企業(yè)扶持的政策，也是金融企業(yè)服務實體經(jīng)濟的方式,。新三板試點擴容是對實體經(jīng)濟的重大利好,，增加了券商服務實體經(jīng)濟的有效途徑和渠道。
薛軍認為,，此次新三板試點擴容對市場影響不大,。一方面，新三板涉及的都是小企業(yè),，總市值很�,�,；另一方面，投資者的風險偏好不一樣,，投資群體不一樣,，不存在大量投資者從A股市場轉移到新三板的情況。
長江證券場外市場部負責人宋望明表示,，新三板試點擴容對A股市場的影響比較有限,，市場早在半個月前就有預期，而且新三板的發(fā)展并不是以融資為目的,。
盈利模式仍在摸索
薛軍認為,，新三板試點擴容將為券商開辟新的業(yè)務渠道，能夠適當拓展盈利空間,，但盈利模式和收費標準目前還在探索中,。
雖然眾多券商希望新三板帶來新的利潤增長點，但目前業(yè)內(nèi)只有申銀萬國在該業(yè)務上實現(xiàn)了盈利,。目前在新三板130多家掛牌企業(yè)中,，有29家由申銀萬國推薦，市場占比位列第一,。薛軍表示,，中小企業(yè)的融資總額不高，因此中介機構的收費不能太多,。目前地方政府有一些補貼,，但金額不大。多家券商表示,，目前收費不高,，掛牌一個項目的收費一般在100萬元以內(nèi)，與A股IPO不是一個數(shù)量級,。
薛軍表示,，雖然收費少，但新三板業(yè)務可謂“麻雀雖小,，五臟俱全”,。就企業(yè)的財務規(guī)范、盡職調(diào)查,、內(nèi)部審核等而言,，流程一項不能少，工作量較大,，人員投入也較大,。申銀萬國的新三板業(yè)務能盈利并不是因為收費高，而是因為有了一定的積累，推薦的企業(yè)達到一定家數(shù)后才能盈利,。
期待引入做市商制度
隨著新三板試點擴容,，各界對做市商制度的呼聲高漲。在5月的券商創(chuàng)新大會上,，監(jiān)管層表示,，新三板可以探索引入做市商制度。
對于監(jiān)管層而言,，做市商制度有助于規(guī)范市場,，引導價值投資理念。對于交易所而言,，做市商制度可以解決新三板流動性不足的問題,。對于券商而言，做市商制度可以創(chuàng)造新的盈利模式,，增加利潤來源,。
由于后續(xù)規(guī)則還未明確，相關券商表示,，目前不能判斷新三板試點擴容后市場交易活躍程度將增加,，但如果引入做市商制度，將對活躍市場和增加市場有效性起到很好的作用,。
國泰君安場外市場部總經(jīng)理王大力表示，做市商制度一旦確立,，作用得到有效發(fā)揮,，新三板的功能才能充分顯現(xiàn)。屆時,，券商新三板業(yè)務的收入情況與目前將不可同日而語,，做市商業(yè)務將占新三板業(yè)務收入、盈利的絕大部分,，成為券商重要的盈利點,。
薛軍認為，做市商制度可以增加券商對企業(yè)的判斷和估值能力,，券商會趨向于購買優(yōu)質(zhì)企業(yè),，間接起到提高市場質(zhì)量的作用。
從美國成熟市場經(jīng)驗看,，伴隨著納斯達克的成功,，做市商在增強股票流動性和提高市場知名度方面發(fā)揮了巨大作用，做市商也獲得了豐厚收益,。從長期看,，做市商制度將給證券公司的業(yè)務模式帶來革命性變革，將全面提升券商的資本中介服務職能，為券商場外市場業(yè)務提供最重要的收入來源,。