|
證監(jiān)會(huì)3日表示,，擴(kuò)大新三板試點(diǎn),，按照總體規(guī)劃分步推進(jìn)、穩(wěn)步推進(jìn)的原則,，首批擴(kuò)大試點(diǎn)除中關(guān)村科技園區(qū)外,，新增上海張江高新產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū),。
管理層對(duì)新三板擴(kuò)容的決定并不出人意料,。此前有分析指出，新三板中關(guān)村試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái),，整體運(yùn)行平穩(wěn)有序,，基本實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，過(guò)于局限的試點(diǎn)范圍不利于新三板以及我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展,。我國(guó)要構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)體系，迫切需要搭建統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng),。因此,，新三板市場(chǎng)作為我國(guó)全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的雛形，被掛牌企業(yè),、投資者以及監(jiān)管層均給予了厚望,，擴(kuò)容勢(shì)在必行。
目前的新三板僅局限于中關(guān)村科技園,，未來(lái)新三板將擴(kuò)展至全國(guó)高科技園區(qū)的高科技企業(yè),。
一方面，新三板擴(kuò)容將進(jìn)一步豐富投資者的投資渠道,，當(dāng)然也會(huì)在一定程度上分流投資于A股的資金,。但是，目前影響A股走勢(shì)的根本因素是經(jīng)濟(jì)下行背景下的上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑,，事實(shí)上,，無(wú)論是社會(huì)資金還是場(chǎng)外資金并不匱乏，只是在A股賺錢(qián)效應(yīng)匱乏的情況下,，場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)意愿極低,。因此，新三板的擴(kuò)容雖然看起來(lái)將對(duì)A股形成一定的分流,，但實(shí)際上并不會(huì)對(duì)A股趨勢(shì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響,。不過(guò)，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)人氣低迷,，新三板擴(kuò)容的消息可能被市場(chǎng)予以最為悲觀的解讀,，因此不排除市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生情緒性的波動(dòng),，但這不會(huì)改變市場(chǎng)既有的運(yùn)行規(guī)律，未來(lái)影響A股走勢(shì)的最終還是宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀業(yè)績(jī),。
另一方面,，從更為樂(lè)觀的角度來(lái)看，新三板的擴(kuò)容將令市場(chǎng)參與各方均受益,。除掛牌企業(yè)和投資者外,，兩類(lèi)金融企業(yè)——券商和創(chuàng)投公司無(wú)疑是新三板的主要受益者。根據(jù)部分研究機(jī)構(gòu)測(cè)算,，手續(xù)費(fèi)收入和做市收入將給券商業(yè)績(jī)帶來(lái)10%以上的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn),。此外，掛牌收入,、承銷(xiāo)收入和直投收入也將對(duì)券商業(yè)績(jī)產(chǎn)生貢獻(xiàn),。因此，券商板塊以及部分具備創(chuàng)投性質(zhì)的上市公司仍然值得關(guān)注,。但投資者應(yīng)警惕缺乏實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐的概念性炒作,，在弱市中，概念性炒作的延續(xù)性相對(duì)較弱,；而真正受益于新三板擴(kuò)容的上市公司,，其業(yè)績(jī)的增厚將為其股價(jià)表現(xiàn)帶來(lái)更堅(jiān)實(shí)的支撐。
|