8月3日神舟電腦四沖IPO終于成功,，回顧一下神舟這幾年IPO的歷程可謂是充滿坎坷和辛酸,，7年4次沖擊IPO,，不得不說這種屢戰(zhàn)屢敗不妥協(xié)的精神被神舟電腦發(fā)揮的淋漓盡致，然而神舟電腦雖然此番IPO成功,，依然飽受質疑,。
神舟電腦IPO之所以爭議不斷，是因為神舟自身有著不可忽視的硬傷,。如果神舟還不能重視起來,，上市之后道路也并非一帆風順。首先,，PC行業(yè)增長空間有限，整體創(chuàng)新不足,，行業(yè)空間不大,；第二：對于一家PC廠商，市場環(huán)境競爭激烈,，神舟電腦創(chuàng)新度明顯不足,、缺乏特色，僅靠低價政策不是長遠之計,；第三,，神舟電腦現(xiàn)金流不明，報表有粉飾的嫌疑,；第四,，對于神舟的消費者，一直都被產品質量所困擾投訴不斷,，這恐怕成為了神舟電腦最致命的一點,。
神舟電腦成長空間不足，上市成企業(yè)家斂財工具
神舟電腦所處傳統(tǒng)PC行業(yè),，其技術含量,、發(fā)展水平都以進入瓶頸期，而且PC行業(yè)非常成熟,，大部分利潤被上游廠商或配件商獲取,，神舟電腦類似廠商只能獲取低微組裝和品牌收益。
當前,，整個傳統(tǒng)PC行業(yè)已經轉為低速發(fā)展階段,，據市場調研公司IDC數(shù)據顯示,，全球PC今年第二季度出貨量同比下降0.1%，這是首次全球PC出貨量同比下降,。IDC表示,，經濟不景氣以及平板電腦的大量涌入，許多個人用戶放棄了購買PC計劃是最主要原因,。
據市場研究公司IHS
iSuppli預測,，2012年聯(lián)想在中國PC市占率將達36%，出貨量將達到2990萬臺,。其次是宏基11%,、戴爾8%、惠普6%,、華碩份額約為6%,。接下來的三個品牌都是國內品牌：同方，海爾與神舟,。因此,，行業(yè)發(fā)展周期與市場空間都在證明傳統(tǒng)PC行業(yè)并不具備高成長條件，這也有悖創(chuàng)業(yè)板公司要有高成長精神,。
神舟電腦曾在2011年申請創(chuàng)業(yè)板上市,，但最終被否。當時創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會認為,，神舟電腦上市存在三大隱患,，一是公司凈利潤與經營現(xiàn)金流存在明顯差異；二是未能合理解釋存貨周轉率逐年下降,，但毛利率逐年上升現(xiàn)象,；三是公司2010年營收增長主要來自電腦零配件銷售，可能對公司持續(xù)盈利能力構成重大不利影響,。
招股書顯示,，神舟電腦此次擬發(fā)行8200萬股，占發(fā)行后總股本的10%,，發(fā)行后總股本將達到82000萬股,。在發(fā)行后，其實際控制人吳海軍持股比例仍高達82.81%,，處于絕對控股地位,。以此測算，按照目前創(chuàng)業(yè)板電子信息行業(yè)34倍的市盈率計算,，神舟電腦的發(fā)行價約為13.9元/股,，上市后吳海軍個人賬面財富將超過90億元。柳傳志持所持有聯(lián)想控股賬面財富僅為40億元,，兩者財務差值達到2倍以上,，吳海軍將成為中國電腦領域首富,。創(chuàng)業(yè)板又在一次淪為企業(yè)家斂財工具。
神舟電腦上市遭質疑,，被指粉飾財務賬目
神舟電腦的上市一直都飽受爭議,，此前光明網就報道過，根據神舟目前最新的招股書,，多項財務指標皆被疑有“優(yōu)化”的痕跡,，2011年神舟電腦申請IPO時，其2009年,、2010年凈利潤合計為4.86億元,，而同期經營活動凈現(xiàn)金流合計僅為24萬元，公司凈利潤與經營活動凈現(xiàn)金流存在明顯差異,。而根據此次披露的財務數(shù)據,，2011年的凈利潤約為2.97億元，經營活動凈現(xiàn)金流則為2.4億元,。對于如此巨大的變化,，神舟電腦給出的解釋是：2009年出于對經濟復蘇的預期，當年加大了原材料等采購力度,，存貨大量增加所致,。
另外，神舟2011年經營性現(xiàn)金流也被指有明顯改善,，經營活動產生的現(xiàn)金流凈額從2010年的2625.17萬元猛增至23968.08萬元，經營活動現(xiàn)金流凈額增幅高達813.01%,；存貨周轉率從2010年的3.66次提升至4.50次,，明顯低于當年同行業(yè)13.87次的水平。
與存貨周轉率畸低形成強烈反差的是,，神舟電腦的營業(yè)收入一改頹勢,，2011年電腦銷售收入較2010年大增了27%。與常規(guī)相悖的是,，在存貨周轉率僅相當于行業(yè)平均水平三分之一的水平下,，神舟的綜合毛利率卻比聯(lián)想電腦整整高出了3.59個百分點，而2011年聯(lián)想電腦的存貨周轉率則是高達18.91次,。
中國移動互聯(lián)網產業(yè)聯(lián)盟常務副理事長兼秘書長李易表示：“神舟電腦運營效率遠低聯(lián)想,，但毛利率卻大大高出聯(lián)想，有沒這種可能性……其實神舟電腦在品牌,，規(guī)模,，產業(yè)鏈各方面都不可能比聯(lián)想好啊。不管你們信不信,，反正我是不信,�,！�
神舟電腦產品問題不斷，中關村賣場門店銳減
一位資深IT行業(yè)從業(yè)人士指出,，“PC制造現(xiàn)在已經是個成熟的行業(yè),，在工藝流程、采購成本控制管理方面,，水平相仿的品牌制造商之間差異雖然不大,，因此性價比和創(chuàng)新絕對成為各個廠商吸引消費者最重要的砝碼�,！�
神舟電腦在PC市場上素有屠夫之稱,，其低價策略也在一定程度上獲得了廣大消費者的青睞，然而,，低價產品能否擁有一流質量,？消費者購買的到底是物有所值的產品還是廉價劣質商品？我們不妨登陸一下網絡上的大小論壇,，從眾多消費者對其投訴的狀況來看,，很明顯廉價劣質的神舟電腦中槍的頻率似乎頗多。
另外,，記者走訪了北京中關村的電腦城發(fā)現(xiàn),，曾經風云一時的神舟電腦，如今銷售門店銳減且較為冷清,。在海龍一層的專賣店,，不但冷冷清清，店員對于進店顧客的態(tài)度似乎也不熱情,，對于神舟目前主推售價為3999的飛天系列“超極本”與惠普,、宏碁等品牌推出的“超極本”相比，神舟
“超極本”的青睞度并不高,。
而更重要的是,，神舟電腦對于上市的熱衷似乎與其對客戶的無視，形成了鮮明對比,。關于神舟電腦售后欺詐,、質量差等問題的負面新聞屢見不鮮，僅統(tǒng)計百度網頁搜索“神舟電腦故障”,，其結果2680000個,，并且在神舟電腦四次沖擊IPO的這段時間里，也未曾間斷過,。
對于一家志在超越聯(lián)想,、爭做中國第一以至于世界第一的電腦企業(yè)，一味只把低價作為其產品賣點,，對消費者的體驗以及投訴都能做到視而不見,、聽而不聞,，試問這樣的企業(yè)要消費者拿什么信任你，你還能走多遠,？