近期,，閩燦坤B走到了退市邊緣，本周就是它的生死線,。閩燦坤B為何會(huì)走到退市的邊緣,？它會(huì)對(duì)未來的市場(chǎng)帶來怎樣的影響？央視財(cái)經(jīng)頻道主持人王小丫和著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員林耘,、劉戈共同評(píng)論,。
閩燦坤第7次發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告，收盤價(jià)今天跌到0.5港元,，閩燦坤B是否會(huì)是新規(guī)退市第一股,？企業(yè)為何走到退市的邊緣,？
今天,，飽受退市風(fēng)險(xiǎn)困擾的閩燦坤B早盤因交易異常波動(dòng)停盤一小時(shí)，復(fù)盤后再度封死跌停,。6月28號(hào),，深交所發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和完善深圳證券交易所主板、中小企業(yè)板,、上市公司退市制度的方案》,，其中規(guī)定，僅發(fā)行B股的上市公司連續(xù)20個(gè)交易日,，每日B股股票收盤價(jià)均低于每股面值的其B股股票將直接終止上市,。按照上述規(guī)定，閩燦坤B將在本周五觸發(fā)退市新規(guī),。
自7月7號(hào)實(shí)施退股新規(guī)以來,，今天，閩燦坤B已經(jīng)是連續(xù)17個(gè)交易日低于每股面值1元,，而8月3號(hào),，正是第20個(gè)交易日，這意味著閩燦坤B或?qū)⒊蔀閳?zhí)行新規(guī)后,，首支退市的個(gè)股,。
林耘：A股市場(chǎng)中 比閩燦坤差的公司至少有100家
（《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員）
閩燦坤觸及了股市的退市的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn),，股市的退市標(biāo)準(zhǔn)有多重含義,，包括像財(cái)務(wù)指標(biāo)上面每股收益、營收等等這樣凈資產(chǎn)的一些指標(biāo),。還有一些市場(chǎng)交易性的指標(biāo),，包括它在股市當(dāng)中的價(jià)格，包括換手率等等。
這一次閩燦坤觸及到的就是它的市場(chǎng)價(jià)格低1塊錢,，這就是一個(gè)退市的警戒的一個(gè)指標(biāo),。因?yàn)樗贐股，B股估值水平比A股更低一點(diǎn),，更容易觸及到這樣一個(gè)價(jià)格底線,。第二，跟它多年這種股本擴(kuò)張,，每次的股本擴(kuò)張就是一個(gè)含金量的稀釋,，也就會(huì)使得它更容易下來。第三,，最近這幾年業(yè)績也是平平,，因?yàn)橄襁@種輕工類的企業(yè)，家電類的企業(yè),，黃金時(shí)期基本已經(jīng)過去,，你必須在行業(yè)里頭做到最強(qiáng)、最大,，有規(guī)模優(yōu)勢(shì),，有品牌優(yōu)勢(shì)才能活得比較好。燦坤盡管產(chǎn)品質(zhì)量還不錯(cuò),，但它的盈業(yè)收入,，盈利指標(biāo)一般，所以二級(jí)市場(chǎng)上面給的價(jià)格就比較低,，這樣就會(huì)使得它下來,。還有一個(gè)原因，就是資本市場(chǎng)的效率非常高,，如果一家公司被大家認(rèn)為可能退市,，那么它可能就厄運(yùn)難逃，因?yàn)榇蠹視?huì)趨利避害,，大家會(huì)出逃,，出逃就會(huì)使得它加速下跌，那本周我們看到的情況就是,，它是加速下跌的,。
這就是資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)不管你過去有多輝煌,，它只關(guān)注你今天是什么樣子和未來可能是什么樣子,，這是很現(xiàn)實(shí)也很殘酷的地方。閩燦坤B股在7月份的一個(gè)走勢(shì),，就是被資本市場(chǎng)瞄住以后的一個(gè)走勢(shì),，就是當(dāng)媒體把它挖掘出來,，在判斷它，在診斷它是不是第一家要退市的公司的時(shí)候,，你會(huì)看到市場(chǎng)就出現(xiàn)恐慌,，出現(xiàn)了成交急劇放量，然后就連續(xù)的下跌,。從現(xiàn)在的情況來講,，閩燦坤是比較冤的，因?yàn)榫褪茿股市場(chǎng)當(dāng)中,，比它差的公司至少有100家,。但是人家沒有觸及到現(xiàn)在的這個(gè)規(guī)則的底線。人家還可以爭(zhēng)取活下去,，但它可能過不了這關(guān),。
劉戈：退市對(duì)閩燦坤來說是一個(gè)解脫
（《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員）
其實(shí)燦坤看起來不是個(gè)差生,，從過去的業(yè)績來看,，它這么多年來只是在股市上融資了兩個(gè)億，而分紅也達(dá)到兩個(gè)億,，而且在這上市19年期間,，有9年的時(shí)間都有轉(zhuǎn)配,，對(duì)股民不薄,。放在一個(gè)公司里面，可能不算一個(gè)好學(xué)生,，不算一個(gè)好員工,，但是它不是最差的員工，可能是屬于中規(guī)中矩的,，但是現(xiàn)在公司要整頓紀(jì)律了,，然后定了幾條規(guī)則，其中一條可能就是連續(xù)兩天遲到那就開除,，它就撞在槍口上了,。最后，那些業(yè)績最差的,，那些調(diào)皮搗蛋的最后都沒開除,，最后把他給開除了，從這一點(diǎn)來說,，閩燦坤好像是有一點(diǎn)冤枉,。
從另外一個(gè)角度來看，規(guī)則已經(jīng)明確的定出來了,，最后你碰到這個(gè)槍口上,，規(guī)則定出來以后，它就要執(zhí)行，從這個(gè)角度來說,，你又不是冤的,，所以冤和不冤都有它的道理。我覺得它本身可能現(xiàn)在就沒有想留在這里的意思,，因?yàn)楝F(xiàn)在連續(xù)發(fā)了七條公告說有風(fēng)險(xiǎn),，都公告給大家，那么這種態(tài)度非常明顯,，它為什么會(huì)連續(xù)兩次遲到,，碰到公司的這個(gè)槍口上？因?yàn)樗呀?jīng)不在乎這個(gè)公司,，它在這塊呆著也好,，不呆可能對(duì)它來說是一個(gè)解脫。
姚佳浩：閩燦坤生產(chǎn)一切照常
�,。ū九_(tái)記者）
今天,，我進(jìn)入閩燦坤位于福建漳州的總部，并進(jìn)行了實(shí)際的探訪,。我去了好幾個(gè)生產(chǎn)面包機(jī),、咖啡壺的車間，碰到了很多的員工,、這些員工都告訴我,，他們都知道公司將有可能被終止上市，但是工廠目前的生產(chǎn)情況還是跟傳出這個(gè)消息之前一樣,，一切都還是照常,，而且現(xiàn)在是一個(gè)生產(chǎn)的旺季，經(jīng)常還是要加班,。
另外,，我跟閩燦坤公司會(huì)的董事會(huì)秘書孫美美女士就大家比較關(guān)心的一些問題進(jìn)行了溝通。她說,，如果公司確定被交易所要求退市之后,，他們將會(huì)委托一家具有資質(zhì)的一個(gè)股份轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)，提供一個(gè)進(jìn)入場(chǎng)外交易市場(chǎng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù),，以及辦理股份重新的確認(rèn),、登記、結(jié)算等等事宜,，從而來保障投資者的利益,，但目前究竟選定哪一家機(jī)構(gòu)來進(jìn)行這個(gè)服務(wù)，目前還沒有最終的確定,。
究竟是怎樣的一些情況,，讓閩燦坤走進(jìn)了退市的雷區(qū),？
在燦坤的官方網(wǎng)站上有著這樣的介紹：燦坤集團(tuán)1978年于臺(tái)灣成立，是全球知名的小家電專業(yè)制造商,。1993年,，廈門燦坤（200512）于深圳B股掛牌，成為大陸首家外商獨(dú)資上市公司,。
平心而論,，閩燦坤B并非“壞孩子”。閩燦坤B實(shí)際控股人為臺(tái)灣商人吳燦坤,，上市19年,，堅(jiān)持每年分紅或配送股份，閩燦坤B也從最初發(fā)行上市的1.48億股的總股本擴(kuò)股到現(xiàn)今11.12億股的總股本,，股本規(guī)模擴(kuò)大6.5倍,，股價(jià)最高曾上沖過每股12港元。但在國際金融危機(jī)之后,，特別是2010年年末以來,，受歐美債務(wù)危機(jī)帶來的外銷市場(chǎng)萎縮影響，經(jīng)營家居,、美食小家電的閩燦坤B業(yè)績持續(xù)下滑,，股價(jià)大幅下跌，從2010年12月每股2.58港元到目前每股0.5港元,，市值縮水近23億港元,。
林耘：一些投資者還是會(huì)選擇閩燦坤堅(jiān)持下去
（《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員）
現(xiàn)在閩燦坤走到了退市的邊緣,，如果真的退市,，那么資本市場(chǎng)還會(huì)給他一個(gè)月的退市整理的時(shí)間，讓投資者來做出選擇,，是繼續(xù)留下，還是走,。就算是最后退市了,，這個(gè)公司還會(huì)重塑經(jīng)營，你是它的股東,，就繼續(xù)成為它的股東,，我覺得閩燦坤跟一般的破產(chǎn)的公司退市的公司不一樣，它還是一個(gè)正常的公司退下來,，它在正常來做經(jīng)營,。另外，我們從它的財(cái)務(wù)指標(biāo)來看,，它每股的凈資產(chǎn)還有四毛五,，去年也還是盈利的,，所以我覺得當(dāng)作它是一家公司，做它的股東,，可能對(duì)一些投資者來講會(huì)選擇這樣堅(jiān)持下去,。
劉戈：閩燦坤可以拋掉空殼 變成一家非上市公司
（《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員）
受這兩年國際大環(huán)境的影響,，所以閩燦坤在賣單這一方面,，現(xiàn)在利潤在下降。另外還有多元化的經(jīng)營,，比如它在臺(tái)灣的總公司,，它前些年一直在試圖搞流通行業(yè)，就是賣電腦,，搞3C產(chǎn)業(yè),，那么在大陸發(fā)展的也不太好，所以可能內(nèi)憂外患,，所有這些因素加起來,，讓它的業(yè)績這兩年開始越來越低。一旦出現(xiàn)什么風(fēng)吹草動(dòng)以后,，資本市場(chǎng)大家一炒,，那么第一家就是你了，就真的跌下去了,，天天跌,，這對(duì)它來說，可能沒有什么太多的遺憾,。因?yàn)檫@么多年來,，它就空背一個(gè)殼，負(fù)擔(dān)很沉重,，現(xiàn)在它完全可以拋掉這個(gè)殼,，變成一家非上市公司。
林耘：不要逼上市公司過多的做股本的擴(kuò)張
�,。ā堆胍曍�(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員）
閩燦坤退市意味著資本市場(chǎng)又玩回到正常的規(guī)則上,，其實(shí)在若干年前，A股是有退市制度的,，也曾經(jīng)有一批企業(yè)退了市,，像我們熟知的輕騎、家寧,、春蘭等等,。另外從國際市場(chǎng)上來看，退市也是一個(gè)非常正常的一個(gè)制度,，百年老店柯達(dá)經(jīng)營不善也退市了,，通用汽車在上一輪危機(jī)的時(shí)候也退市了,，然后再回來，這些都是非常正常的現(xiàn)象,。
那么可以吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的地方在哪兒,？一個(gè)是燦坤還是屈服了資本市場(chǎng)的玩法，它在過去經(jīng)營好的時(shí)候,，股本擴(kuò)張非�,？欤�19年的時(shí)間里有6倍一個(gè)股本擴(kuò)張,，簡單的股本擴(kuò)張是稀釋了它的每股含金量,，如果它的每股含金量不被稀釋，它今天不會(huì)被退市,，所以我覺得這對(duì)很多現(xiàn)在還活著的公司是一個(gè)教訓(xùn),。對(duì)很多投資者來講，這也是一個(gè)教訓(xùn),，不要逼著上市公司過多的做股本的一個(gè)擴(kuò)張,。第二，它死是因?yàn)樗贐股上,，因?yàn)锽股出來的時(shí)候,，我們有很多美好的想法，想把它做成國際板市場(chǎng),，最終種種原因?qū)е逻@個(gè)市場(chǎng)失去了流動(dòng)性,，失去了投資者新的加入。所以說是市場(chǎng)本身也給了它很大的壓力,，這兩個(gè)原因是它比較冤的地方,。第三，看一下A股,，至少100家公司比他差,，那A股這些比他差的公司要趕緊想辦法。另外,，A股上面一些投資者,，也可以作為一個(gè)參照，要小心,，真的會(huì)觸到退市這樣的問題。