隨著人口老齡化，很多國家都面臨著養(yǎng)老金管理和保值增值方面的巨大壓力,，延遲退休正成為許多國家應(yīng)對挑戰(zhàn)的主要舉措之一,。目前，我國在退休年限及養(yǎng)老金管理上也面臨著新的形勢和新的挑戰(zhàn),。為此,，讓我們看看美國是如何構(gòu)建養(yǎng)老金體系的？政府,、雇主及個人又是如何共同承擔(dān)責(zé)任,，提高保障水平的？他們在養(yǎng)老金提取率和缺口不斷上升的情況下,，又是如何醞釀延遲退休等調(diào)整措施的,？他們的一些舉措對我國在這方面的改革或許不無啟發(fā),。
避免政府大包大攬 強(qiáng)調(diào)各方共同擔(dān)責(zé)
美國在構(gòu)建養(yǎng)老金體系時,，強(qiáng)調(diào)政府、雇主及個人共同承擔(dān)責(zé)任,，提高保障水平,。經(jīng)過70余年的發(fā)展與完善,，美國養(yǎng)老金體系形成了政府與市場混合管理下的強(qiáng)制社保、雇主年金與個人退休賬戶三大支柱,，具備覆蓋面寬,、民眾參與度高、管理有序,、投資規(guī)范等特征,，是美國保障民生與社會和諧的穩(wěn)定器。
政府社保提供基礎(chǔ)保障
美國養(yǎng)老金體系最基礎(chǔ)的部分是政府強(qiáng)制實(shí)施的社會保障計(jì)劃,，即退休,、遺屬及殘障保險制度。該計(jì)劃的主要資金來源是強(qiáng)制征收薪資稅(也稱為社會保障稅)形成的聯(lián)邦社保信托基金,，由美國財(cái)政部的基金專戶保存,，用以保障退休、遺屬和傷殘人士的最基本的生活需要,。該計(jì)劃向全社會提供基本的退休生活保障,，覆蓋了全美96%的就業(yè)人口，是美國目前養(yǎng)老金體系中覆蓋面最廣,、最基礎(chǔ)的養(yǎng)老保障制度,。
社會保障稅約占社會保障計(jì)劃資金總額的85%，征收稅率為雇主和雇員各負(fù)擔(dān)薪水的6.2%,，自雇人員為12.4%,。此外，對社會保障給付收入本身的課稅以及財(cái)政部一般資金和社會保障資金的投資收益也歸入社會保障計(jì)劃,。
到2009年,，美國聯(lián)邦社保信托基金繳費(fèi)的就業(yè)人口為1.56億人，幾乎包括了所有美國成年公民,；養(yǎng)老金領(lǐng)取人數(shù)為5200萬(退休者3600萬,，遺屬600萬，殘疾人1000萬),；到2009年底,，美國聯(lián)邦社保信托基金歷年滾存結(jié)余高達(dá)2.54萬億美元，占全球基本養(yǎng)老保險基金累計(jì)余額5.6萬億美元的近一半,。
美國社會保障計(jì)劃的資金籌集方式采用現(xiàn)收現(xiàn)付制模式,，1983年以來也有部分采用積累制模式。一般來說,，工人只要達(dá)到最低退休年齡62歲(法定退休年齡為65歲),，繳納社會保障稅至少10年以上，積累社保積分達(dá)到40分,，就可以申請領(lǐng)取社會保障給付,。其充分體現(xiàn)了社會保障給付收入的再分配功能,，對于低收入者提供較高的替代率，對于高收入者則替代率較低,。
雇主年金享受稅收優(yōu)惠
除了強(qiáng)制社保這一基石,，雇主(政府或企業(yè))發(fā)起、帶有福利性質(zhì)的退休金計(jì)劃則構(gòu)成了美國養(yǎng)老保障體系中的第二支柱,，也被稱為雇主年金計(jì)劃,。雇主年金計(jì)劃分為兩個方面，一是公共部門養(yǎng)老金計(jì)劃,，即聯(lián)邦,、州和地方政府為其雇員提供的各種養(yǎng)老金計(jì)劃；二是雇主養(yǎng)老金計(jì)劃,，即企業(yè)和一些非營利組織為其雇員提供的私人養(yǎng)老金計(jì)劃,。
公共部門養(yǎng)老金計(jì)劃主要包括三個部分：聯(lián)邦政府文職雇員退休金計(jì)劃,，覆蓋了約300萬文職雇員,；聯(lián)邦軍職退休計(jì)劃，由國防部管理,，覆蓋了約300萬軍職人員,；州和地方政府的養(yǎng)老計(jì)劃,，覆蓋了1300萬的州及地方政府公務(wù)員。
雇主發(fā)起的私人養(yǎng)老金計(jì)劃具有法律強(qiáng)制性,，美國規(guī)定幾乎所有企業(yè)都需為雇員建立養(yǎng)老金計(jì)劃,。該類養(yǎng)老金計(jì)劃的主要特征是雇主資助、個人自愿,、政府給予稅收優(yōu)惠,，也稱為企業(yè)年金。
其中,，401(K)計(jì)劃最具代表性,，這是一種只應(yīng)用于私人公司的延后課稅的退休金賬戶計(jì)劃。勞工可依個人需求自愿選擇政府核準(zhǔn)過的個人退休金計(jì)劃,。該計(jì)劃由勞工雇主申請?jiān)O(shè)立后,，雇員每月將薪資的l%一15%撥付至退休金賬戶，公司也將撥付部分資金至每位在職雇員的賬戶,。
美國政府對401(K)賬戶基金提供稅收優(yōu)惠：該賬戶年存款額不超過1.05萬美元時可延期納稅,；員工和公司存入賬戶的資金從稅前收入中扣除，無需繳納所得稅,；賬戶基金投資收益也無需繳稅,；只有等雇員達(dá)到法定退休年齡，開始從賬戶中取款時才繳稅。
401(K)賬戶實(shí)際上起到了延遲納稅的優(yōu)惠政策的作用,，同時還具有可轉(zhuǎn)移性和便攜性。雇員在離職時可將賬戶金額轉(zhuǎn)往一個金融機(jī)構(gòu)或新公司的401(K)賬戶,，使得個人可以通過長期投資獲得收益和養(yǎng)老保障,。相對于其他類型的私人養(yǎng)老金，401(K)計(jì)劃推出后的參與人數(shù)不斷增加,，截至2010年年底,，401(K)計(jì)劃資產(chǎn)總額約為3.1萬億美元,，占美國養(yǎng)老金總額的17%左右。
個人退休賬戶靈活自由
個人自行管理的個人退休賬戶(IRAs)是一種由聯(lián)邦政府通過提供稅收優(yōu)惠而發(fā)起,、個人自愿參與的補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃。該賬戶具有雙重角色：一是鼓勵沒有被雇主養(yǎng)老金計(jì)劃覆蓋的雇員通過私人金融機(jī)構(gòu)建立稅收遞延的退休儲蓄賬戶,；二是準(zhǔn)許退休人員和變換工作的雇員把其以前積累的雇主養(yǎng)老金計(jì)劃資產(chǎn)轉(zhuǎn)存至個人退休賬戶,，以便于繼續(xù)積累退休儲蓄資產(chǎn)。因此,，個人退休賬戶既為雇員繼續(xù)保存其雇主養(yǎng)老金計(jì)劃資產(chǎn)提供了一種渠道,，同時其自身也是一種可累積養(yǎng)老儲蓄的工具。
美國的個人退休賬戶大致分為以下三種類型：
一是傳統(tǒng)型個人退休賬戶,。該類型賬戶是依據(jù)雇員收入情況,，決定存入此賬戶的繳費(fèi)全部或部分在當(dāng)前應(yīng)稅收入中予以扣除，繳費(fèi)金額和投資收益可延期繳稅,。由于雇員退休時的稅率等級較低,，個人退休賬戶享有延遲納稅和低稅率的雙重優(yōu)惠。傳統(tǒng)型個人退休賬戶可由個人單獨(dú)設(shè)立,，也可由企業(yè)代為設(shè)立,，但必須由個人委托符合條件的第三方金融機(jī)構(gòu)管理賬戶。
美國稅法規(guī)定,，雇員參加個人退休賬戶必須滿足兩個條件,，即雇員當(dāng)年有應(yīng)稅收入且年齡不超過70.5歲。因此,，個人退休賬戶的覆蓋范圍相當(dāng)廣泛，無論是否是自雇者，是否已經(jīng)參加雇主養(yǎng)老金計(jì)劃,，只要符合上述條件都可以參加。
二是小企業(yè)個人退休賬戶,。對于這種雇主發(fā)起的個人退休賬戶,，雇主必須進(jìn)行匹配繳費(fèi)且繳費(fèi)立即屬于雇員所有,，不附帶任何條件和時間表,。此舉簡化了監(jiān)管程序，降低了退休賬戶的管理成本,。
三是羅斯型個人退休賬戶,。該類型個人退休賬戶以稅后收入繳費(fèi)，但投資收益在取現(xiàn)時免稅,。納稅人收入必須低于一定的限額才能建立羅斯型個人退休賬戶,，年度繳費(fèi)限額與傳統(tǒng)型個人退休賬戶一致。同時,，羅斯型個人退休賬戶對年齡超過50歲的參與者建立了“追繳機(jī)制“并且在年齡超過70.5歲之后還可繼續(xù)繳費(fèi),。其他類型個人退休賬戶持有人可在滿足一定的條件下，將其賬戶的部分或全部資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至羅斯型個人退休賬戶,。
經(jīng)過多年發(fā)展,，個人退休賬戶已成長為美國養(yǎng)老金體系的最大支柱，其誕生和發(fā)展順應(yīng)了美國勞動力市場變化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大趨勢,，擴(kuò)大了美國養(yǎng)老儲蓄計(jì)劃的覆蓋面,，降低了政府養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，同時有力地推動了美國資本市場發(fā)展,。
總體而言,，美國社保制度的理念盡管是養(yǎng)老具有公益性，但不能由政府包攬一切,，而是政府、雇主和個人的共同責(zé)任,。政府保障計(jì)劃的基本職能是確保絕大多數(shù)老年人的基本生活需要,，而要想獲得更高的保障水平，必須依靠雇主和個人的進(jìn)一步努力,。
保值增值難填缺口 延遲退休提上日程
在西方發(fā)達(dá)國家中,，美國人口結(jié)構(gòu)相對較為年輕，且保持較為穩(wěn)定的增長態(tài)勢。但盡管擁有人口結(jié)構(gòu)優(yōu)勢和較為完整的政策體系,，以及保值增值的成功經(jīng)驗(yàn),，在近年來經(jīng)濟(jì)增長緩慢與人口老齡化的雙重背景下，美國也與其他國家一樣,，養(yǎng)老金提取率和缺口在不斷上升,，不得不醞釀延遲退休等調(diào)整措施，從而激起了社會的廣泛爭議,。
政府社保重保值
防范風(fēng)險與保障收益是所有投資均需面對的一對矛盾,。由于管理主體和風(fēng)險承受能力不同,，美國養(yǎng)老資金三駕馬車中的聯(lián)邦社�,；鹬卦诒Ｖ担椭髂杲鸷蛡�人養(yǎng)老賬戶基金的投資更為多元化,，投資目標(biāo)重在增值,。
聯(lián)邦社保基金是養(yǎng)老金的最后一道屏障,，風(fēng)險承受能力弱,，必須以保值為首要目的。美國《社會保障法》和《國家稅收法》規(guī)定,，聯(lián)邦社�,；鸬耐顿Y運(yùn)作要堅(jiān)持四項(xiàng)原則：一是不得干預(yù)私人經(jīng)濟(jì)；二是只投資安全可靠的金融工具,；三是保證聯(lián)邦社�,；鹪诿绹�(cái)政部其他金融交易中的中立性；四是主管人的投資和管理決定應(yīng)堅(jiān)持審慎原則,。
基于以上原則,，美國聯(lián)邦社保基金主要投資安全性較高的政府債券,，如財(cái)政部發(fā)行的短期國庫券和長期債券,，房利美和房地美等政府支持企業(yè)發(fā)行的抵押貸款支持證券。這種投資方式在保證了名義資產(chǎn)價值不會損失的同時也充分保證了資金流動性,。
此外,，法律還規(guī)定美國財(cái)政部長要對社保基金的投資負(fù)全責(zé),，投資數(shù)據(jù)必須按月公布,。盡管這筆資金的主管人是財(cái)政部長，但獨(dú)立于聯(lián)邦政府財(cái)政預(yù)算,，財(cái)政部在安排預(yù)算時無權(quán)挪用社�,；稹�
美國聯(lián)邦社保基金的可持續(xù)性主要是靠不斷上升的薪資稅繳費(fèi)率采支撐,，而繳費(fèi)率已從1939年的2%上升至目前的12.4%,，預(yù)計(jì)到2030年則需上升至16.83%，到2078年則需達(dá)到19.29%,，才能保持收支平衡,。
私人養(yǎng)老重增值
與聯(lián)邦社保基金相比,，個人退休賬戶和40l(K)賬戶等私人養(yǎng)老金投資形式則更為多樣化,，且風(fēng)險容忍度相對較高。聯(lián)邦政府養(yǎng)老金計(jì)劃中,，股票資產(chǎn)儀占9%,，而地方政府及企業(yè)雇主發(fā)起的養(yǎng)老基金則大多投向股市。
個人退休賬戶與40l(K)賬戶的所有人具有完全的投資自由度并承擔(dān)投資風(fēng)險,，可委托金融機(jī)構(gòu)投資于銀行存款,、共同基金、人壽年金以及股票,、債券等產(chǎn)品,。2000年至今，個人退休賬戶的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)相對較為穩(wěn)定,。截至2009年末,，個人退休賬戶對共同基金、證券經(jīng)紀(jì)賬戶,、銀行存款和年金的投資比例分別為46%,、36%、lO%和7%,。
在過去的10年中,，美國股市經(jīng)歷了2001年的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”和2008年的金融危機(jī)，除了股票市值波動對個人退休的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有一定的影響外,，計(jì)劃參與者并沒有大規(guī)模地改變資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),。
在401(K)計(jì)劃的資產(chǎn)配置中，股票型基金占比最大,。2009年,，401.(K)計(jì)劃中41%的計(jì)劃資產(chǎn)用于投資股票型基金，9%投資于股票,，45%是平衡型或偏債型的基金,，只有5%是貨幣基金。
雖然金融危機(jī)造成美國養(yǎng)老金投資短期出現(xiàn)較大虧損,，但其總體損失比例仍低于資本市場調(diào)整幅度,，這得益于美國養(yǎng)老金資產(chǎn)的多元化投資策略以及法律法規(guī)體系和監(jiān)管體系比較健全,。
私人養(yǎng)老金是美國資本市場重要的資金來源，其長期性,、規(guī)模性和規(guī)范性推動了美國資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展,。同時，美國功能完善和制度健全的資本市場為養(yǎng)老金提供了適宜長期投資的環(huán)境,，促進(jìn)了養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)增長,。
延遲退休引爭議
美國法定退休年齡為65歲，但對個人而言并沒有硬性的退休年齡,，而是根據(jù)個人選擇實(shí)行彈性退休制度,，雇員只要工作滿10年、年滿62周歲就可以領(lǐng)取養(yǎng)老金,。不過,，提前退休比正常退休領(lǐng)取的養(yǎng)老金要少，而推遲退休則可以獲得獎勵,，但有補(bǔ)償獎勵的最遲退休年齡不得高于70歲,。
雖然彈性退休足夠靈活,，但隨著美國經(jīng)濟(jì)長期增長緩慢,，人均壽命大大延長以及人口老齡化越來越嚴(yán)重，美國的養(yǎng)老金提取率與缺口不斷上升,。與此同時,，美國政府還面臨著巨大的財(cái)政緊縮任務(wù)，而養(yǎng)老金作為美國聯(lián)邦政府預(yù)算中最大的支出項(xiàng)目,，占比達(dá)到1/3,。據(jù)美國政府估算，美國社保資金僅能支持在未來20年內(nèi)全額支付社會保障福利,，20年后將只能支付75%的養(yǎng)老金,。
為應(yīng)對養(yǎng)老金體系面臨的挑戰(zhàn)，美國相關(guān)部門不得不醞釀進(jìn)一步推遲退休年齡,。美國最大的保險公司國際集團(tuán)總裁羅伯特·本默切6月初就曾建議將美國人的退休年齡推遲到七八十歲,。因?yàn)橥七t退休不僅可以讓雇員延長繳納養(yǎng)老保險的時間，從而擴(kuò)大養(yǎng)老金賬戶的資金池,，還可以變相減少支取養(yǎng)老金的時間,，緩解資金缺口壓力。
目前,，美國國內(nèi)就退休制度調(diào)整共有兩種建議,，分別是將法定退休年齡推遲到68歲和70歲。經(jīng)過測算,，這兩項(xiàng)措施分別可為美國社保資金減少18%和44%的缺口,。而有關(guān)延遲退休的表態(tài)引發(fā)了美國各界的熱議,。
調(diào)查顯示，大多數(shù)美國人特別是白領(lǐng)階層愿意延遲退休,。一方面,，他們認(rèn)為五六十歲仍然是一個經(jīng)驗(yàn)豐富、精力充足的年齡,，可以攢更多的儲蓄,；另一方面，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢不好,，延遲退休可以獲得更高的退休金,。另據(jù)美國調(diào)查機(jī)構(gòu)蓋洛普最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，在過去15年內(nèi),，美國人預(yù)期自己退休的年齡已從60歲提高至67歲,。
然而，關(guān)于延遲退休的討論也激起了美國民眾和社會的諸多反對,，認(rèn)為延遲退休會改變美國的就業(yè)市場結(jié)構(gòu),，加大本已嚴(yán)重的年輕人就業(yè)壓力，出現(xiàn)老人與年輕人“爭飯碗”的情況,。目前,，美國65歲以上人群的失業(yè)率是6.2%，而20歲至24歲年輕人的失業(yè)率則超過50%,。
美國勞工部公布,，自金融危機(jī)以來，美國55歲以上的就業(yè)人口增加了310萬,，因此如果就業(yè)崗位不增加,，延遲退休就意味著減少了年輕人的就業(yè)機(jī)會。那些現(xiàn)在20多歲的年輕人在10年后會發(fā)現(xiàn),，那些本該退休的老年工作者已經(jīng)占據(jù)了他們本該擁有的大量工作崗位,。
相關(guān)鏈接：
美國獨(dú)居老人的互助聯(lián)盟