|
閩燦坤B接近退市邊緣，投資者心有不甘，有專業(yè)人士為其喊冤,。閩燦坤B退市不冤,，希望其他應該退市的公司也能堅決退市，為股票市場留出一片天地,。
首先,，閩燦坤B是B股市場的縮影,，這個板塊本不該存在,。閩燦坤B是22家純B股公司之一，B股是個失敗的板塊,，失敗的決策,，除了上市之初讓公司獲得了部分資金,，除了在境內人士可投資拯救了第一批投資者,、制造了一批帶血的富翁之外，B股市場基本屬于雞肋,，食之無味棄之可惜,。模仿一句話，為什么你要出生在B股,？相對于A股,，B股40%左右的折價是顯而易見的，這樣缺乏活躍度的市場,，更容易撞上交易量,、股價等硬性退市指標。
純B股上市公司為了自救，曾經(jīng)想過種種辦法,，無奈公司勢單力薄,，而牽涉的問題又十分重大，比如牽涉到外幣使用,、公司轉板諸多問題,，種種籌劃均無疾而終。對于決策者而言,，創(chuàng)設B股,、境內投資者投資B股屬于兩大重大失誤。前者創(chuàng)造出了一個基本無效的雞肋板塊,，后者則讓境內持有外幣的普通投資者充當了“解放軍”,。
時至今日，B股上市公司心灰意冷,，既缺乏融資渠道,、又缺乏活躍交易、還得承擔成本,，這樣的上市不上也罷,。無怪乎,，閩燦坤B的投資者群情激奮,，上市公司卻冷靜又理性，更不會動用資金想辦法自救,，那是掙扎過多次之后的心如止水,。這樣的板塊，這樣的市場,，這樣的公司已經(jīng)缺乏了存在的市場意義與心理支撐,。
其次，閩燦坤B不是鐵公雞,，業(yè)績也不算最差,，卻失去了上升的動力，公司不愿意在市場中干耗,。閩燦坤B自1993年上市以來,，19年間9次實施送轉，融資2億元,，但現(xiàn)金分紅卻高達2.19億元,，如果上市公司從未實施過送轉，則其復權價高達6元,，則無退市之憂,。高送轉并不必然導致股價下行，期間并無邏輯關系。盡管該公司每股凈資產值不到1元,，從2007年至2011年閩燦坤B每年實現(xiàn)盈利,，比那些每年都虧得一塌糊涂的上市公司要強得多。
閩燦坤B不算是惡劣或者無良的企業(yè),，但該企業(yè)的主業(yè)卻節(jié)節(jié)下滑,。曾經(jīng)的全球最大小家電生產基地，曾經(jīng)的全球知名的產銷合一的跨國集團,，在大陸和臺灣地區(qū)擁有4家上市公司,。但在進入大陸后，小家電行業(yè)的生產與營銷,、整合力度大大下降,，代工成分日益增加。
據(jù)中研普華數(shù)據(jù)顯示,，2012年一季度我國家電市場規(guī)模僅為2631億元,，同比下降10.1%，其中黑電市場同比下降24.6%,，白電市場同比下降21.5%,，小家電市場也同比下降5.2%。2011年,，閩燦坤B的生產營運情況已經(jīng)出現(xiàn)了危機,，全年利潤只有644萬元~1931萬元,，同比下降了84.84%,。到了今年，虧損趨勢日趨明朗,，今年一季度該公司虧損近千萬,，整個上半年的虧損突破2000萬。閩燦坤B公告稱,，主要是因歐債危機,、原材料價格大幅波動、人民幣匯率升值等外部不利因素影響,。事實上,，小家電的寒冬早已開始。燦坤公司2011年半年報顯示,，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額不足6億元,，負債卻高達11.5億元。
閩燦坤B并非無救,，多年的經(jīng)營使公司擁有不菲的資產,，如土地等，但閩燦坤B似乎并不愿意以優(yōu)質資產來挽救尷尬的上市地位。在7月24日舉行的股東大會上,，公司股東不僅通過了房產租賃協(xié)議變更議案,；同日召開的董事會上還通過了子公司漳州燦坤對下屬公司英昇發(fā)展1000萬美元的增資；26日公告稱,，子公司漳州燦坤與漳州市經(jīng)濟發(fā)展有限公司(國有)正在商談擬共同成立一家合資公司,。這些資產將成為未來重起爐灶的根基。
無論是縮股,，還是回購,，還是注入資產，一切拯救措施,，都得建立在上市公司自愿的原則上,。
第三，喪失交易活躍度的公司,，是僵尸公司的先兆,。業(yè)內人士曾提出美國退市制度規(guī)則詳盡，標準涵蓋股權的分散程度,、股權結構,、經(jīng)營業(yè)績、資產規(guī)模和股利的分配等方面,。上市公司只要有以下表現(xiàn)之一就必須終止上市：股東少于600個,，持有100股以上的股東少于400個；社會公眾持有股票少于20萬股,，或其總市值少于100萬美元,；過去的5年經(jīng)營虧損；總資產少于400萬美元,，而且過去4年每年虧損,；總資產少于200萬美元，并且過去2年每年虧損,；連續(xù)5年不分紅利,。而面值長期低于1元，幾乎是垃圾股的代名詞,。
一些投資者為了搏拯救B股市場,，為了搏反彈，突擊購買閩燦坤B,。據(jù)報道,，為了博弈閩燦坤B大股東會主動保牌，福建許姓大戶攜同朋友幾天前買入上千萬股閩燦坤B,，目前慘遭套牢,。
如果政策朝令夕改,，將造成巨大的道德風險。造假公司應該退市,，不分紅公司應該退市,，所有的建議都有道理，但是,，這并不意味著,，閩燦坤B不應該退市。
|