據(jù)香港文匯報(bào)報(bào)道,，環(huán)球股市疲弱,，長(zhǎng)和系主席李嘉誠(chéng)再次出手“抄底”,，由系內(nèi)公司及李嘉誠(chéng)基金會(huì)聯(lián)手斥資6.45億英鎊及承擔(dān)13.12億英鎊凈債務(wù)，全購(gòu)英國(guó)八大配氣網(wǎng)絡(luò)之一的Wales
& West
Utilities(簡(jiǎn)稱(chēng)WWU),，即收購(gòu)總涉資19.57億英鎊,。牽頭的長(zhǎng)建昨指出，有信心該項(xiàng)目“一定賺錢(qián)”,，預(yù)計(jì)投資回報(bào)率將達(dá)雙位數(shù)增長(zhǎng),。
長(zhǎng)建本周二配股集資約23億元，昨隨即披露今年第一宗收購(gòu),。據(jù)公告,，長(zhǎng)建、長(zhǎng)實(shí),、電能及李嘉誠(chéng)基金會(huì)成立合營(yíng)公司,，以6.45億英鎊收購(gòu)WWU全部股權(quán)，另承擔(dān)估計(jì)13.12億英鎊的凈負(fù)債。按此計(jì)算，是項(xiàng)收購(gòu)的企業(yè)價(jià)值估計(jì)為19.57億英鎊。四公司所佔(zhàn)權(quán)益依次為30%、30%,、30%及10%。該收購(gòu)交易須待歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)于9月底完成,。完成收購(gòu)后，長(zhǎng)建及電能實(shí)業(yè)將擁有英國(guó)八大配氣網(wǎng)絡(luò)中的兩個(gè),，另一個(gè)是與WWU規(guī)模相若的Northern
Gas Networks(簡(jiǎn)稱(chēng)NGN),。
公告披露，以英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì),，WWU
截至2012年3月31日及2011年3月31日止財(cái)政年度,，分別虧損6,310萬(wàn)英鎊及6,250萬(wàn)英鎊，故在昨日的記者會(huì)上,，有傳媒質(zhì)疑WWU并非優(yōu)良資產(chǎn),，長(zhǎng)建董事總經(jīng)理甘慶林對(duì)此回應(yīng)稱(chēng)，如按照英國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算,，WWU的確有虧損,，但集團(tuán)收購(gòu)后，將會(huì)采用香港的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算,，屆時(shí)“(虧損)應(yīng)該就不存在了”,。他看好項(xiàng)目前景，指會(huì)帶來(lái)穩(wěn)定性和經(jīng)常性的收益,，有信心“一定賺錢(qián)”,，預(yù)計(jì)投資回報(bào)率將與過(guò)往收購(gòu)項(xiàng)目相若,，達(dá)到雙位數(shù)增長(zhǎng)。
甘慶林并指出,，該收購(gòu)必須得到歐盟委員會(huì)批準(zhǔn),，以防止出現(xiàn)壟斷，該財(cái)團(tuán)已與賣(mài)方達(dá)成約定,，如未獲批準(zhǔn),，則該收購(gòu)作廢，無(wú)需支付任何賠償,。如歐盟委員“有條件批準(zhǔn)”,，即雖然允許收購(gòu)WWU，但要求減持同類(lèi)型項(xiàng)目NGN的權(quán)益,，他指若發(fā)生這一情況,，則要視乎減持比例，若只是“少少的,、象征性的”就無(wú)所謂,，但如會(huì)導(dǎo)致失去NGN的控股權(quán)，則同樣將被視為“不批準(zhǔn)”,，亦無(wú)需賠償,。他稱(chēng)NGN過(guò)去7年均運(yùn)作得非常好，能提供經(jīng)常性的穩(wěn)定溢利,，集團(tuán)無(wú)理由為買(mǎi)新資產(chǎn)而將之減持,。
另外，此次是長(zhǎng)和系首次出動(dòng)三家上市公司加上李嘉誠(chéng)基金會(huì),，以前所未有的“大陣仗”收購(gòu)項(xiàng)目,，有分析指是由于長(zhǎng)建“財(cái)力不夠”所致。甘慶林亦予以否認(rèn),，稱(chēng)無(wú)論是長(zhǎng)建還是電能都無(wú)資金壓力,，又強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)建向來(lái)很少單獨(dú)收購(gòu)項(xiàng)目，之所以伙拍長(zhǎng)和系其他公司一起收購(gòu),，首先是由于在稅務(wù)安排上有好處,，其次是長(zhǎng)建與電能一向有很好的默契，由于后者有豐富的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),，“大家都可以相得益彰”,。
據(jù)身兼長(zhǎng)建及電能財(cái)務(wù)總監(jiān)的陳來(lái)順介紹，兩間公司將各自出資約25億元用于收購(gòu)項(xiàng)目,，對(duì)負(fù)債水平影響均不大,。截至6月底，電能手持現(xiàn)金超過(guò)66億元，收購(gòu)后負(fù)債比率將由32%升至36%,；長(zhǎng)建手頭現(xiàn)金超過(guò)80億元,，負(fù)債比率將由7%升至11%，仍處偏低水平,。
據(jù)長(zhǎng)建披露,，WWU為英國(guó)八個(gè)主要配氣網(wǎng)絡(luò)之一，網(wǎng)絡(luò)覆蓋4.2萬(wàn)平方公里,，為威爾斯及英國(guó)西南部約740萬(wàn)人口提供服務(wù),。該網(wǎng)絡(luò)的管道總長(zhǎng)度為3.5萬(wàn)公里，并設(shè)有18個(gè)氣體儲(chǔ)存場(chǎng),。于交易完成時(shí),，WWU的受規(guī)管資產(chǎn)價(jià)值估計(jì)為17.93億英鎊。
“超人”海嘯后多次抄底
“超人”的投資眼光精準(zhǔn)而獨(dú)到,，和黃1999年英國(guó)賣(mài)“橙”(Orange)勁賺1100億元及2001年美國(guó)賣(mài)VoiceStream勁賺300億元,，已成財(cái)經(jīng)界經(jīng)典。其實(shí),，多年來(lái)長(zhǎng)和系旗下公司屢次組成財(cái)團(tuán),，大手并購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，均取得不俗回報(bào),。
英國(guó)更堪稱(chēng)是李嘉誠(chéng)的“福地”,，金融海嘯之后進(jìn)行的四項(xiàng)大型收購(gòu)(未計(jì)本次收購(gòu))，其中有三項(xiàng)均在英國(guó),。據(jù)長(zhǎng)建的業(yè)績(jī)報(bào)告披露,，截至2011年12月底，集團(tuán)在英國(guó)的投資項(xiàng)目溢利貢獻(xiàn)達(dá)37.35億元,，同比大幅上升2.16倍,。
自2000年至今，長(zhǎng)和系總共進(jìn)行了不下十次大型收購(gòu),，幾乎平均每年有一個(gè)項(xiàng)目。金融海嘯爆發(fā)后,，李嘉誠(chéng)在整個(gè)2009年均未有出手,、靜以待變，之后于2010年抓住時(shí)機(jī),，先后在英國(guó)收購(gòu)了電力公司Seabank
Power,，和英國(guó)電網(wǎng)UK Power Networks。在2011年,，“超人”再度出手,，將加拿大燃?xì)鉄犭姀SMeridian
Cogeneration和英國(guó)水務(wù)集團(tuán)Northumbrian Water也收入囊中。
據(jù)長(zhǎng)建最新公布的中期業(yè)績(jī)披露,，收購(gòu)Northumbrian
Water 之交易已于2011年10月完成,，期內(nèi)提供了5.38億元溢利貢獻(xiàn),，表現(xiàn)超越集團(tuán)預(yù)期。UK Power Networks
亦表現(xiàn)穩(wěn)健,，溢利貢獻(xiàn)為17.51億元,，較上一年同期上升21%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于推行成本控制措施,、高通脹導(dǎo)致收入增長(zhǎng),，以及企業(yè)稅率下調(diào)等因素。
在2005年收購(gòu)的Northern
Gas Networks,，業(yè)績(jī)報(bào)告指亦表現(xiàn)良好,，期內(nèi)溢利貢獻(xiàn)3.71億元，增長(zhǎng)16%,。至于Seabank
Power,，雖然報(bào)告未有披露具體數(shù)據(jù)，但指該項(xiàng)目以及在英國(guó)的其他業(yè)務(wù),，均提供了符合預(yù)期的溢利貢獻(xiàn),。