據(jù)香港文匯報報道,，環(huán)球股市疲弱，長和系主席李嘉誠再次出手“抄底”,，由系內(nèi)公司及李嘉誠基金會聯(lián)手斥資6.45億英鎊及承擔13.12億英鎊凈債務,，全購英國八大配氣網(wǎng)絡之一的Wales
& West
Utilities(簡稱WWU)，即收購總涉資19.57億英鎊,。牽頭的長建昨指出,，有信心該項目“一定賺錢”，預計投資回報率將達雙位數(shù)增長,。
長建本周二配股集資約23億元,，昨隨即披露今年第一宗收購。據(jù)公告,，長建,、長實、電能及李嘉誠基金會成立合營公司,，以6.45億英鎊收購WWU全部股權(quán),，另承擔估計13.12億英鎊的凈負債。按此計算,，是項收購的企業(yè)價值估計為19.57億英鎊,。四公司所佔權(quán)益依次為30%、30%,、30%及10%,。該收購交易須待歐盟委員會批準，預計于9月底完成,。完成收購后,，長建及電能實業(yè)將擁有英國八大配氣網(wǎng)絡中的兩個，另一個是與WWU規(guī)模相若的Northern
Gas Networks(簡稱NGN),。
公告披露,，以英國會計準則計，WWU
截至2012年3月31日及2011年3月31日止財政年度,，分別虧損6,310萬英鎊及6,250萬英鎊,，故在昨日的記者會上，有傳媒質(zhì)疑WWU并非優(yōu)良資產(chǎn),，長建董事總經(jīng)理甘慶林對此回應稱,，如按照英國財務會計準則計算，WWU的確有虧損,，但集團收購后,，將會采用香港的會計準則計算，屆時“(虧損)應該就不存在了”,。他看好項目前景,，指會帶來穩(wěn)定性和經(jīng)常性的收益，有信心“一定賺錢”,，預計投資回報率將與過往收購項目相若,，達到雙位數(shù)增長。
甘慶林并指出,，該收購必須得到歐盟委員會批準,，以防止出現(xiàn)壟斷，該財團已與賣方達成約定,，如未獲批準,，則該收購作廢，無需支付任何賠償,。如歐盟委員“有條件批準”,，即雖然允許收購WWU，但要求減持同類型項目NGN的權(quán)益,，他指若發(fā)生這一情況,，則要視乎減持比例，若只是“少少的,、象征性的”就無所謂,，但如會導致失去NGN的控股權(quán)，則同樣將被視為“不批準”,，亦無需賠償,。他稱NGN過去7年均運作得非常好，能提供經(jīng)常性的穩(wěn)定溢利,，集團無理由為買新資產(chǎn)而將之減持,。
另外，此次是長和系首次出動三家上市公司加上李嘉誠基金會，以前所未有的“大陣仗”收購項目,，有分析指是由于長建“財力不夠”所致,。甘慶林亦予以否認，稱無論是長建還是電能都無資金壓力,，又強調(diào)長建向來很少單獨收購項目,，之所以伙拍長和系其他公司一起收購，首先是由于在稅務安排上有好處,，其次是長建與電能一向有很好的默契,，由于后者有豐富的運作經(jīng)驗，“大家都可以相得益彰”,。
據(jù)身兼長建及電能財務總監(jiān)的陳來順介紹,，兩間公司將各自出資約25億元用于收購項目，對負債水平影響均不大,。截至6月底,，電能手持現(xiàn)金超過66億元，收購后負債比率將由32%升至36%,；長建手頭現(xiàn)金超過80億元,，負債比率將由7%升至11%，仍處偏低水平,。
據(jù)長建披露,，WWU為英國八個主要配氣網(wǎng)絡之一，網(wǎng)絡覆蓋4.2萬平方公里,，為威爾斯及英國西南部約740萬人口提供服務,。該網(wǎng)絡的管道總長度為3.5萬公里，并設有18個氣體儲存場,。于交易完成時,，WWU的受規(guī)管資產(chǎn)價值估計為17.93億英鎊。
“超人”海嘯后多次抄底
“超人”的投資眼光精準而獨到,，和黃1999年英國賣“橙”(Orange)勁賺1100億元及2001年美國賣VoiceStream勁賺300億元,，已成財經(jīng)界經(jīng)典。其實,，多年來長和系旗下公司屢次組成財團,，大手并購海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，均取得不俗回報,。
英國更堪稱是李嘉誠的“福地”,，金融海嘯之后進行的四項大型收購(未計本次收購)，其中有三項均在英國,。據(jù)長建的業(yè)績報告披露,，截至2011年12月底,，集團在英國的投資項目溢利貢獻達37.35億元，同比大幅上升2.16倍,。
自2000年至今,，長和系總共進行了不下十次大型收購，幾乎平均每年有一個項目,。金融海嘯爆發(fā)后，李嘉誠在整個2009年均未有出手,、靜以待變,，之后于2010年抓住時機，先后在英國收購了電力公司Seabank
Power,，和英國電網(wǎng)UK Power Networks,。在2011年，“超人”再度出手,，將加拿大燃氣熱電廠Meridian
Cogeneration和英國水務集團Northumbrian Water也收入囊中,。
據(jù)長建最新公布的中期業(yè)績披露，收購Northumbrian
Water 之交易已于2011年10月完成,，期內(nèi)提供了5.38億元溢利貢獻,，表現(xiàn)超越集團預期。UK Power Networks
亦表現(xiàn)穩(wěn)健,，溢利貢獻為17.51億元,，較上一年同期上升21%，業(yè)績增長主要由于推行成本控制措施,、高通脹導致收入增長,，以及企業(yè)稅率下調(diào)等因素。
在2005年收購的Northern
Gas Networks,，業(yè)績報告指亦表現(xiàn)良好,，期內(nèi)溢利貢獻3.71億元，增長16%,。至于Seabank
Power,，雖然報告未有披露具體數(shù)據(jù)，但指該項目以及在英國的其他業(yè)務,，均提供了符合預期的溢利貢獻,。