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閩燦坤B
7月25日再次發(fā)布了關于其可能被暫停上市的風險提示公告,，這已是自7月23日以來閩燦坤B連續(xù)第三次進行風險提示,，也使得修改后的退市標準尤其是“連續(xù)20個交易日每日收盤價格均低于每股面值”備受關注。
公告顯示,，從2012年7月9日至2012年7月24日止,，閩燦坤B已連續(xù)12個交易日每日股票收盤價低于每股面值1元人民幣,。按照現(xiàn)有退市規(guī)則，如果閩燦坤B在之后的八個交易日(自2012年7月25日起至2012年8月3日止,，不含全天停牌的交易日)每日股票收盤價低于每股面值的情形沒有消除,，將可能被終止上市。
一旦深交所對閩燦坤B作出終止上市決定,，其股票將自交易所作出決定后五個交易日后進入退市整理期,，退市整理期的期限為三十個交易日。退市整理期間,，閩燦坤B進入退市整理板交易,，并不再在主板行情中揭示，退市整理期屆滿,，閩燦坤B將終止上市,。
也許是受到面臨退市的影響，閩燦坤B25日發(fā)布公告稱,，7月24日該公司召開了臨時董事會,，表決通過了《關于控股子公司漳州燦坤對其全資子公司英昇發(fā)展進行增資的議案》，該議案擬由漳州燦坤分批增資共計1000萬美元英昇發(fā)展,，旨在加速供應鏈整合和開拓亞洲及新興市場,，加速海外工廠布局，擴大產(chǎn)銷規(guī)模,，降低生產(chǎn)成本,。
7月24日，閩燦坤B在前一交易日大跌9.80%的情況下再度大跌9.78%,，收報于0.803港元/股,，按照人民幣對港元最新匯率0.8234計算，折合人民幣0.6612元/股,，距離每股人民幣1元的面值已折價33.89%,，深陷退市邊緣。
該公司7月12日公布的2012年中報預告顯示,，今年上半年,，閩燦坤B預計虧損1800萬至2300萬元，較去年同期盈利1973萬元大幅下滑,。該公司虧損的主要原因是受外銷市場不景氣,、人民幣匯率升值等影響，公司外銷出口毛利下降，存貨周轉下降,，并對相關資產(chǎn)計提減值,。分析人士認為，正是因為該公司的糟糕業(yè)績和前景,，使得投資者“用腳投票”,，拋棄了這支股票。
然而,，作為一支僅在B股上市的股票,，閩燦坤B既不是ST股票，也未出現(xiàn)連續(xù)多年虧損,，有望成為退市新政下遭遇退市的第一股多少有點顯得“冤枉”,。公開數(shù)據(jù)顯示，自1993年上市以來,，閩燦坤B僅在2004年,、2005年出現(xiàn)虧損。有市場人士認為,，中國市場只有類似拆股的送股,、轉增規(guī)則，卻沒有完善的縮股制度,。這就導致了盡管公司層面的內在價值完全一樣,，拆股的公司面臨的退市風險要遠遠大于不進行送股、轉增的公司,。
對于這個問題,，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《經(jīng)濟參考報》記者表示，1元退市標準是高度市場化的退市標準,，是投資者“用腳投票”的結果,，而這個退市機制需要縮股機制。在境外股市,，拆股與縮股是公司自我股價管理的一種常用方式,，而且股票面值標準不但不必統(tǒng)一，而且還是經(jīng)常變化的,。然而，在中國,，隨著市場化的新退市標準——1元退市標準開始生效實施,，那么傳統(tǒng)意義上的“1元”的固定面值標準則必須被打破，并允許公司通過縮股來規(guī)避“1元退市標準”的暫時威脅,，或是長期性改變股價偏低的垃圾股形象,。
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