今年上半年，券商首次公開募股(IPO)承銷市場出現(xiàn)了數(shù)目和募集資金雙降的局面,，有很多券商甚至顆粒無收,。
作為券商最主要的業(yè)務(wù)收入之一，如果IPO業(yè)務(wù)吃緊,，除了業(yè)務(wù)壓力之外,，券商還會(huì)上演“生存危機(jī)”。因此，目前部分券商為幫助公司創(chuàng)收,，已經(jīng)開始使出渾身解數(shù)來爭奪IPO承銷項(xiàng)目,。
據(jù)記者調(diào)查了解，各家券商機(jī)構(gòu)爭奪IPO項(xiàng)目的背后,，存在著不少隱秘的中間人,，他們或是企業(yè)內(nèi)部人士，或是與券商相關(guān)人士,，還有PE夾雜在其中,。
“這些中間人的收入不菲，最高的可達(dá)項(xiàng)目總承銷費(fèi)用20%,，一般則為5%-10%,。”平安證券一位內(nèi)部人士告訴記者,，一個(gè)總承銷費(fèi)用為5000萬的項(xiàng)目,，需要支付給中間人至少500-1000萬。
中間人傭金高達(dá)10%
“沒想到他們會(huì)找我聯(lián)系業(yè)務(wù),�,！睋�(jù)一位近日準(zhǔn)備再次申報(bào)IPO材料的民企董秘趙先生介紹，他已經(jīng)不止一次接到了中金,、中信證券等大券商的電話,，要求承攬他們的IPO業(yè)務(wù)。而在三年前該公司第一次IPO申請的時(shí)候,，這些券商根本看不上他們,。
趙先生透露，雖然他們已經(jīng)選定了承銷商,，但是其他券商依然通過中間人找到了他們來爭取這個(gè)項(xiàng)目,，這使得券商之間的競爭進(jìn)一步升級。
“在我們這個(gè)行業(yè)挖項(xiàng)目很平常,。平安挖過別人的一些項(xiàng)目,，當(dāng)然也有別的券商挖我們的項(xiàng)目�,！币晃黄桨沧C券內(nèi)部人士告訴記者,，如今項(xiàng)目競爭激烈、僧多粥少,，他們會(huì)開出較高的傭金給中間人,。
這位平安證券的內(nèi)部人士說，目前,，包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所,、律師事務(wù)所,、銀行、信托公司,、PE在內(nèi)的機(jī)構(gòu),，都已經(jīng)成為券商爭奪項(xiàng)目的中間機(jī)構(gòu)，而且這群中間人隊(duì)伍還在繼續(xù)擴(kuò)大,，成為券商爭奪IPO項(xiàng)目的關(guān)鍵“殺手锏”,。
如果中間人能夠幫助他們談成一個(gè)項(xiàng)目，提成可達(dá)到整個(gè)項(xiàng)目的10%-20%,。在高額傭金的誘惑下,，平安證券內(nèi)部，全公司的人都會(huì)積極推薦身邊的項(xiàng)目,，保薦人身邊的親友以及會(huì)計(jì)師,、律師事務(wù)所也會(huì)成為項(xiàng)目的來源。
上述那家再次申報(bào)IPO的民企就是通過中間人找到了承銷商,。趙先生說，“因?yàn)橛羞@個(gè)朋友的存在,，我們才選定了這家券商”,。在他的眼中，正是這位中間人幫了他的大忙,，但是,，他并不知道這位中間人由此可以獲得不菲傭金。
“大部分中間人只是負(fù)責(zé)推薦項(xiàng)目,，有的會(huì)幫助你把項(xiàng)目接攬下來,，但是更主要的還是券商投行部負(fù)責(zé)項(xiàng)目攬存的人�,！闭猩套C券保薦人之一王亮告訴記者,。
券商互相挖項(xiàng)目
通過券商內(nèi)部負(fù)責(zé)項(xiàng)目攬存的人，以及對中間人的爭取,，券商才能將某企業(yè)的IPO項(xiàng)目爭取過來,，然而，即使券商已經(jīng)將項(xiàng)目談了下來,，在后續(xù)工作過程當(dāng)中,，服務(wù)如果不到位，承銷商仍有被換的可能,。
“我們從別的券商手里挖過來的一個(gè)項(xiàng)目,，正是中間人幫我們爭取，然后我們才開始進(jìn)駐這家企業(yè)負(fù)責(zé)后續(xù)工作,�,！焙暝醋C券投行部的一位負(fù)責(zé)人告訴記者，他們爭取企業(yè)IPO項(xiàng)目的主要方式就是爭奪對其項(xiàng)目攸關(guān)的中間人。
據(jù)其透露,，2011年,，宏源證券接手這個(gè)IPO項(xiàng)目的時(shí)候，之前的那家券商實(shí)際上已經(jīng)幾乎都把招股說明書等材料制作完畢,，但是,，由于專業(yè)服務(wù)等原因，之前那家券商接手的兩年時(shí)間,，該項(xiàng)目一直沒有獲得突破,。
由于該企業(yè)上市進(jìn)程進(jìn)展緩慢，同時(shí),，券商相關(guān)負(fù)責(zé)人和這家企業(yè)老板之間存在矛盾,，使得這家企業(yè)出現(xiàn)換券商的想法。
了解到這個(gè)信息之后,，通過內(nèi)部的關(guān)系,，宏源證券接觸到了這家企業(yè)的執(zhí)行副總，此后,，在談到IPO業(yè)務(wù)的時(shí)候“一拍即合”,。
“這家企業(yè)的副總就成為了我們的中間人。同時(shí)我們承諾,，如果這個(gè)項(xiàng)目能夠談成,，同時(shí)企業(yè)上市成功，我們就會(huì)將券商總承銷費(fèi)用的5%-10%支付給他,�,！闭且�?yàn)楦哳~傭金及承諾的服務(wù)打動(dòng)了這位副總，最后他說服企業(yè)老板換了券商,。
不過,，中間人充當(dāng)攬存人的案例并不多見，大部分IPO承銷項(xiàng)目的爭取,，依然需要券商內(nèi)部負(fù)責(zé)攬存項(xiàng)目的人的努力,。
IPO爭奪全面升級
“在他們經(jīng)手的項(xiàng)目當(dāng)中，券商的品牌很重要,�,！闭猩套C券的一位保薦人介紹，爭奪IPO業(yè)務(wù)最關(guān)鍵的就是品牌,。
更重要的,，則是與企業(yè)老板的投緣程度，如果中間人坦誠介紹了雙方情況,，同時(shí)中間人與老板交情不錯(cuò),，雙方交談得也不錯(cuò),，那么，他們獲得這個(gè)項(xiàng)目就會(huì)相對容易一些,。
現(xiàn)在IPO項(xiàng)目僧多粥少,，因此爭奪會(huì)異常激烈。而在民營企業(yè)眼中,，券商的過往業(yè)績也成為他們選擇券商的標(biāo)準(zhǔn)之一,。
上述民企董秘趙先生認(rèn)為，“錢其實(shí)是次要的,，服務(wù)和經(jīng)驗(yàn)最關(guān)鍵,。”
趙先生介紹說,，經(jīng)過第一輪接觸和篩選,，中金公司和中信證券以及三線的小券商就已經(jīng)被他們否定。除了中間人的介紹,，在幾個(gè)中等規(guī)模的機(jī)構(gòu),，他們還會(huì)在市場化程度以及經(jīng)驗(yàn)方面進(jìn)行比較，最終再考慮保薦人排期和時(shí)間等問題,，他們才敲定了其中的一家,。