近日,,中國概念股新東方因調(diào)整VIE(可變利益實體)結構遭到SEC(美國證券交易委員會)調(diào)查股價受挫,。受此影響,,中國概念股遭到投資者拋售,,股價集體聯(lián)動下挫,。業(yè)內(nèi)分析人士認為,,此輪中國概念股“小地震”主要是由于部分在美上市的中資公司與新東方采用了同樣的VIE結構,,但背后深層次的原因還在于中國概念股正在經(jīng)歷一場誠信危機,,一點“風吹草動”就能引發(fā)“蝴蝶效應”,。 根據(jù)和訊美股消息,7月17日盤前,新東方公布二季度財報的同時宣布收到SEC關于VIE結構調(diào)整調(diào)查函件,。調(diào)查函件主要關注公司VIE北京新東方教育技術公司(以下簡稱北京新東方)的結構調(diào)整根據(jù)是否充分,,新東方稱將全力配合調(diào)查。 業(yè)內(nèi)人士透露,,此前一周,,新東方剛剛宣布新通過簡化VIE北京新東方教育技術有限公司股權結構以進一步加強公司治理結構。北京新東方是新東方的可變利益實體(VIE),,此前主要由11位注冊股東持有,。股權結構簡化后已全部轉(zhuǎn)移到俞敏洪控制的實體下。這直接與新東方創(chuàng)始人俞敏洪此前觀點相違背,,他曾公開宣稱新東方一定要去俞敏洪化,。 受此影響,17日新東方股價重挫34.32%,,收報14.62美元,,目前市值23.16億美元。 由于部分中國概念股也采用VIE結構,,在此牽動之下,,中國概念股遭到投資者拋售,股價集體聯(lián)動下挫,。其中,,17只股票跌幅超5%,30余只股票跌幅超3%,。中國概念股正在遭遇一場集體“小地震”,。 “新東方是一家不錯的大陸公司,在中國概念股中有一定的知名度和影響力,,但是大跌如此之多有點恐怖,,之前新東方管理層的相關負責人也說過,公司上市之后才知道上市之后的困難和尷尬,,沒有之前的自由和自在,,公司公眾之后,必須服從信息披露的游戲規(guī)則,�,!蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新說。 董登新認為,,引起其他中國概念股集體下挫,,主要是因為中國概念股存在一定的共性,在會計制度規(guī)范,、信息披露規(guī)范以及企業(yè)素質(zhì)方面有很多相似性和趨同性,。國外投資者對中國公司了解不夠,,對來自同一個地區(qū)的公司,他們通常會認為存在相同的缺陷和相同的問題,,因此會帶來聯(lián)動性的影響,。 不少業(yè)內(nèi)人士認為,中國概念股集體下挫與整個宏觀經(jīng)濟大背景密切相關,。廣州證券首席經(jīng)濟學家鄭德埕認為,,中國概念股此輪“小地震”的主要原因是,外界認為中國經(jīng)濟可能“硬著陸”,,短期內(nèi)市場情況還難以扭轉(zhuǎn),。 這場中國概念股“小地震”,讓不少投資者重新審視中國概念股在境外上市的境遇,。 事實上,從去年以來,,“上市冷退市熱”的尷尬就一直困擾中國概念股,。數(shù)據(jù)顯示,今年上半年在美國上市的中國企業(yè)只有1家,,而從美國市場退市的中國企業(yè)多達19家,。 此外,中國概念股華視傳媒已連續(xù)28個交易日股價低于1美元,。而在近期密集披露第二季度財報期間,,不少中國概念股已經(jīng)加入1美元隊伍。據(jù)納斯達克規(guī)定,,上市公司總市值小于3500萬美元或股價連續(xù)30個交易日低于1美元,,納斯達克市場將發(fā)出警告,被警告公司180天內(nèi)如果無法使股價回升,,將退出市場,。中國概念股在美退市潮再次來襲。 而另有數(shù)據(jù)顯示,,兩年間已有50只中國概念股因被指責財務造假而被停牌或者退市,。中國概念股正在經(jīng)歷的不僅是股價危機,還有更加持久的誠信危機,。 鄭德埕認為,,此次中國概念股聯(lián)動下跌背后深層次的原因是中國概念股在境外的聲譽不夠好。這也讓曾經(jīng)備受追捧的中國概念股成為做空機構圍捕的對象,。 廣發(fā)證券策略分析師陳果認為,,中國概念股目前的估值已經(jīng)偏低,市場恐慌情緒蔓延,,使得對中資公司賬目過分擔心,,從而帶來對股權得不到保障的擔憂。這主要是由于中國公司過去行為不規(guī)范,在公司治理的規(guī)范性上還有待加強,。另外中資公司對“美國規(guī)則”還不夠了解,。 陳果認為,此輪“小地震”對準備登陸美股市場的中國企業(yè)也將產(chǎn)生一定的影響,。很多在美上市本可以估值到高點的中國公司估計要重新考慮一下,。從長期來看,這些公司可能會轉(zhuǎn)移到中國的創(chuàng)業(yè)板上市,。由于這些公司業(yè)績普遍不錯,,因此對中國股市將產(chǎn)生比較積極的影響。
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