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新華社發(fā) |
近日,，有關(guān)貴州茅臺集團(tuán)旗下子公司——習(xí)酒有限責(zé)任公司被要求年底前赴港上市的消息再度熱傳，市場上也不乏質(zhì)疑的聲音,。原因是習(xí)酒的中端醬香酒已對茅臺酒形成了有力競爭,，若習(xí)酒獨(dú)立上市,，將成為貴州茅臺集團(tuán)旗下的第二家上市公司，與貴州茅臺股份公司形成同質(zhì)化競爭,。
習(xí)酒或獨(dú)立赴港上市
近期有消息稱,，貴州茅臺集團(tuán)旗下子公司——習(xí)酒有限責(zé)任公司年底前將赴港上市，這引起了資本市場上投資者的不滿,。
原因很簡單,，習(xí)酒和貴州茅臺一樣，主打產(chǎn)品都是醬香型白酒,。而目前,，習(xí)酒的中端醬香酒已對茅臺酒形成了有力競爭。
但實(shí)際上,，習(xí)酒獨(dú)立上市的消息早就已經(jīng)明確。
記者在貴州省習(xí)水縣人民政府的網(wǎng)站上看到2012年5月21日有這樣一則新聞：《曾瑜,、周舟率隊(duì)對接茅臺集團(tuán)共商習(xí)酒上市事宜——習(xí)酒公司迎來又一發(fā)展春天》,。
習(xí)水縣政府網(wǎng)站上的這則新聞里提到，5月18日,，習(xí)水縣委書記曾瑜,、縣委副書記、縣長周舟率隊(duì)到茅臺集團(tuán)考察,，就如何做強(qiáng)做大習(xí)酒公司,，強(qiáng)力推進(jìn)習(xí)酒公司上市的相關(guān)籌備工作進(jìn)行對接。此外,，文章還引用了茅臺集團(tuán)董事長袁仁國的發(fā)言：為了進(jìn)一步做強(qiáng)做大習(xí)酒公司,，茅臺集團(tuán)要求習(xí)酒公司必須今年完成在香港上市的目標(biāo)，當(dāng)前各項(xiàng)籌備工作正在緊鑼密鼓地開展,。
同時(shí),，貴州省習(xí)水縣表示，涉及習(xí)酒公司上市的,、所有在習(xí)水辦理的事項(xiàng),，將會在20個(gè)工作日內(nèi)，一站式,、一條龍服務(wù)并辦理到位,。
而習(xí)酒公司官網(wǎng)上3月6日的一則新聞也提到，3月份茅臺集團(tuán)黨委書記陳敏視察習(xí)酒公司時(shí)提及了習(xí)酒上市：習(xí)酒現(xiàn)在正是發(fā)展的好時(shí)機(jī),，但是習(xí)酒現(xiàn)在發(fā)展還不夠快,，規(guī)模還不夠大，必須加快上市步伐,，走市場化,、規(guī)范化道路,，這是企業(yè)發(fā)展的需要，也可以為企業(yè)融資,，加快習(xí)酒發(fā)展,。
由此可見，習(xí)酒上市早已排上日程,。
醬香酒兄弟分庭抗禮
值得注意的是,，當(dāng)年貴州茅臺股份公司上市之初，貴州茅臺集團(tuán)就曾明確提出,，為避免同業(yè)競爭,，將以上市募集資金收購習(xí)酒的醬香酒生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)。
公司在當(dāng)年的招股書中也明確指出,，股份公司以外的集團(tuán)資產(chǎn)只生產(chǎn)濃香型白酒,。
“之前習(xí)酒的定位一直不清晰，剛開始是以濃香型白酒為主,，但顯然濃香型不是習(xí)酒的強(qiáng)項(xiàng),，這些年醬香型酒才開始崛起�,！毙率称樊a(chǎn)業(yè)研究院副院長,、中國名酒研究中心主任王傳才告訴記者。
有分析人士認(rèn)為,，做強(qiáng)做大習(xí)酒并令其上市,，是為了助推茅臺集團(tuán)能夠順利實(shí)現(xiàn)2015年銷售收入達(dá)到800億元的目標(biāo)，另外,，可能也是地方政府的意愿合力促成的,。
對此，王傳才指出,，貴州省在“十二五”規(guī)劃中將打造千億產(chǎn)值的白酒企業(yè)列為重點(diǎn),，而現(xiàn)在的產(chǎn)值也就是400億-500億元�,！�2015年要翻一番,，顯然單靠貴州茅臺一家上市公司是不夠的，地方政府也有意愿培養(yǎng)更多的大型白酒企業(yè),�,！�
但資本市場上貴州茅臺的投資者們質(zhì)疑：如果習(xí)酒獨(dú)立上市，就相當(dāng)于給貴州茅臺股份公司增加了一個(gè)實(shí)力雄厚的競爭對手,，也就意味著茅臺集團(tuán)“自打嘴巴”違反自己當(dāng)年的承諾,，并直接損害到貴州茅臺投資者的利益。
單獨(dú)上市還是打包上市
“習(xí)酒這幾年發(fā)展非�,？�,，2011年做到了10幾億,，今年預(yù)計(jì)能做到30億，單獨(dú)上市的基礎(chǔ)和條件已經(jīng)具備,�,！蓖鮽鞑耪J(rèn)為，習(xí)酒單獨(dú)上市是茅臺集團(tuán)的一個(gè)很正常的選擇和行為,。
他認(rèn)為,，習(xí)酒和貴州茅臺的品牌價(jià)值以及產(chǎn)品定位都有明顯區(qū)別。習(xí)酒主打中檔和次中檔產(chǎn)品,，而茅臺主打高端和超高端產(chǎn)品,。
“我認(rèn)為投資者不用太多糾結(jié)，習(xí)酒獨(dú)立上市反而能給投資者創(chuàng)造更多機(jī)會和選擇,，就算習(xí)酒不上市,，貴州茅臺的其他競爭對手也同樣會上市�,！蓖鮽鞑耪f,。
但招商證券食品行業(yè)分析師朱衛(wèi)華在研究報(bào)告中表示，如果未來習(xí)酒獨(dú)立上市,，不僅構(gòu)成同業(yè)競爭，而且集團(tuán)在資源分配上也可能出現(xiàn)分心,，無法集中力量投入貴州茅臺股份公司,。這對現(xiàn)有股東利益不利，建議習(xí)酒整體注入茅臺股份公司或許更為合理,。
他認(rèn)為,，貴州茅臺集團(tuán)作為資本市場的標(biāo)桿，在同業(yè)競爭等公司治理上帶頭打破規(guī)范,，對公司自身及資本市場的形象都將造成不良影響,。“在市場化的股東需求與指令化的政府要求面前,，希望茅臺集團(tuán)更以市場化為導(dǎo)向,。”