前不久,，有市場消息稱,，廣東一著名私募也陷入暫時困境，幾只產(chǎn)品都到了清盤線……據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，2012年上半年,，一共有131只私募基金產(chǎn)品清盤,，其中48只產(chǎn)品提前清盤“非正常死亡”。
2010年私募基金剛跨越1000億元總規(guī)模的里程碑,，2011年卻遭遇約九成產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，而進入到2012年，陽光私募盼到的則是又一個“寒冬”,。
明星私募清盤惹人憂
2012年上半年,，陽光私募仍然經(jīng)歷著清盤潮的襲擊，眾多私募倒在了低迷的市場中,，131只產(chǎn)品清盤,，其中又有48只私募產(chǎn)品“非正常死亡”。而這其中,，明星私募今年以來的多起清盤事件引起了市場關(guān)注,，給市場帶來的心理壓力更為巨大。最為引人注目的是兩個明星人物——常士杉和趙笑云的產(chǎn)品,。
根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計,，2010年，常士杉管理的世通一期奪得當年頭名,，收益率達到96.16%,。但他隨后發(fā)行的產(chǎn)品業(yè)績不佳，其中世通8期和世通9期因為跌破0.7元的清盤線,，直接被中信信托強制清倉,；被稱為中國薦股第一人的趙笑云2011年4月創(chuàng)立私募，但不到一年時間,，兩期產(chǎn)品凈值均被腰斬,，被迫清盤。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，截至2012年6月30日,，累計凈值低于0.8元的私募產(chǎn)品高達159只，累計凈值低于0.7元的私募產(chǎn)品達到了70只,。如果行情繼續(xù)低迷,，部分有清盤線壓力的產(chǎn)品將面臨著清盤風險。翼虎投資總經(jīng)理余定恒認為,，未來肯定還會淘汰一批私募,，甚至公募�,！懊餍撬侥嫉那灞P只是市場的一個縮影,，未來仍有眾多產(chǎn)品處于危險邊緣�,！彼侥寂排啪W(wǎng)陳伙鑄認為,，“如何適應(yīng)市場的新變化，做好風險控制,，提高在熊市中存活下去的能力,，是私募基金不得不面臨的難題,。”
“2011年股市是血雨腥風,，未來一年可能會更加殘酷,。目前很多私募基金、公募基金的凈值都面臨著生死線,，如果股市再下一臺階,，生存危機就會更加嚴重，私募公募基金就會面臨更加殘酷的環(huán)境,�,！睎|方港灣投資董事長兼總經(jīng)理但斌在2011年底就有過這樣的表述。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，2012年上半年,，一共有131只產(chǎn)品清盤，其中48只產(chǎn)品提前清盤,，占比36.64%,，83只產(chǎn)品屬于到期清盤；在清盤的131只產(chǎn)品中,，105只屬于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,，26只非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，占比19.85%,，在清盤的非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中,，其中9只屬于“非正常死亡”。
另外,，在清盤的131只產(chǎn)品中,，外貿(mào)信托清盤的產(chǎn)品最多，為24只,，但22只為到期清盤,，中信信托、長安信托,、興業(yè)信托,、中融信托、山東信托,、華潤信托,、中誠信托、中海信托和華寶信托分別有13,、13,、12、11,、11,、7,、6、6,、4只產(chǎn)品清盤,，分列第2到第8位。
值得注意的是,，在“非正常死亡”的排名中，中信信托,、中誠信托,、興業(yè)信托、中融信托,、中海信托,、山東信托和華潤信托分別有7、6,、6,、5、4,、4,、3只產(chǎn)品屬于“提前清盤”，分列第1至7位,。其中,，“非正常死亡”產(chǎn)品占所屬信托公司總清盤產(chǎn)品比重最高的前5名分別是中誠信托、中海信托,、中信信托,、興業(yè)信托和中融信托，比重分別為100%,、66.67%,、53.85%、50%和45.45%,。
優(yōu)勝劣汰清盤線
對于清盤線,，各家私募眾說紛紜。清盤是私募行業(yè)優(yōu)勝劣汰的必然過程,，市場人士表示,，未來仍會出現(xiàn)大量的私募產(chǎn)品“正常”或“非正�,！彼劳�,，私募產(chǎn)品兩極分化的局面必然會形成。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，52.17%私募認為,，清盤線的存在有利于私募行業(yè)的發(fā)展,，有利于加強私募基金對風險控制意識，減少虧損的程度,，能保護投資者的利益,，雖然對私募操作的自由度有一定的限制，但總體利大于弊,。僅有8.7%私募認為清盤線的存在不利于私募行業(yè)的發(fā)展,，掣肘私募基金的操作，使得私募操作縛手縛腳,，不利于私募風格的發(fā)揮和獲取較高收益,。另外39.13%私募則持不確定態(tài)度，認為清盤線的存在利弊參半,。而有31.58%私募認為應(yīng)該去除清盤線,，還私募一個自由操作的空間，68.42%私募則認為應(yīng)該保留清盤線,，提高私募風控能力,，保護投資者利益。
從實際情況來看,，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，66.66%私募表示旗下產(chǎn)品存在著清盤線，這部分產(chǎn)品基本為2009年以后發(fā)行的產(chǎn)品,，16.67%私募表示產(chǎn)品不存在清盤線,，另外16.67%的私募表示部分產(chǎn)品有清盤線，部分產(chǎn)品則沒有,。
私募謹慎下半場
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，目前已披露7月最新凈值的非結(jié)構(gòu)化私募證券類信托產(chǎn)品共有769只，整體平均收益率為0.8%,，略好于大盤,。經(jīng)過6月的大跌后，私募基金的整體倉位有所下降,，操作相對謹慎,。在7月的首周表現(xiàn)中，但斌管理的中融·東方港灣1期以12.42%的收益率排在第一名位置,，旗下另一只產(chǎn)品平安信托·東方港灣馬拉松以7.76%的收益率排在第三名,。排名第二的是尚雅投資石波管理的華潤信托·尚雅11期，收益率為10.8%,。
在私募排排網(wǎng)統(tǒng)計的769只產(chǎn)品中,，實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有555只，占72.17%,，上半年冠軍產(chǎn)品華潤信托·塔晶老虎1期在6月10日至7月10日有較大的回撤,，下跌8.2%,，今年以來收益率降至32.24%。
而對于下半年A股市場行情,，私募多數(shù)持謹慎態(tài)度,。海通證券基金分析師綜合指出，從企業(yè)盈利的角度來看,，私募普遍認為盈利低點可能將在下半年三季度出現(xiàn),，此前市場預(yù)估的二季度見底三季度回升的判斷可能將落空。同時,，歐洲主權(quán)債務(wù)危機與美國經(jīng)濟復(fù)蘇情況也將一定程度上影響A股走勢,。下半年股指走強缺乏經(jīng)濟基本面支撐，但是貨幣政策寬松仍有空間,，因此很可能繼續(xù)保持震蕩。但是如果企業(yè)盈利下滑及外圍市場負面影響疊加,，不排除A股出現(xiàn)歷史性大底,。
仙童投資研究員王云鵬表示對于下半年的行情維持謹慎。第一,，下半年經(jīng)濟形勢并不樂觀,，從大周期講，經(jīng)濟運行正在走向產(chǎn)出低點,，這種背景下期待牛市出現(xiàn)是不現(xiàn)實的,。第二，歐債危機還沒有得到徹底解決,，而外部需求不足也是制約我國經(jīng)濟復(fù)蘇的另一因素,。
琪潤投資投資總監(jiān)詹華指出，降息之后7月指數(shù)仍不會很強,，但看好消費,、醫(yī)藥兩大板塊。降息對鋼鐵水泥等周期性股票作用不明顯,，對銀行顯著利空,，應(yīng)謹慎對待。