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近日備受關(guān)注的江西賽維,，只是光伏企業(yè)深陷資金鏈緊張危局中的一個縮影,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，由于需求無力,、價格暴跌，八成光伏上市公司預(yù)計今年上半年業(yè)績將下滑,。而庫存高企、經(jīng)營性現(xiàn)金流銳減,，再加上投資基金和銀行對光伏熱情的消退,，全行業(yè)正面臨資金鏈條緊繃甚至斷裂的風(fēng)險。
“光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入瓶頸期,，產(chǎn)品價格由之前的6000元至7000元降至4000元/套左右,，企業(yè)盈利能力嚴(yán)重下降，新項(xiàng)目陸續(xù)后延,，企業(yè)融資能力降低，現(xiàn)金流較小,，資金鏈條面臨重大壓力,。”中投顧問新能源行業(yè)研究員沈宏文認(rèn)為,，光伏行業(yè)正面臨著前所未有的挑戰(zhàn),。
2011年以來,，蔓延在光伏行業(yè)的寒意至今仍未散去，這可從已經(jīng)披露2012年上半年業(yè)績預(yù)告的光伏行業(yè)上市公司中窺見一斑,。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至7月19日，兩市共有55家涉及光伏概念上市公司公布了2012年上半年業(yè)績預(yù)告,，其中46家公布了凈利潤同比增幅(僅公布數(shù)值的按同比計算),。46家上市公司中，按照凈利潤下限計算,，有35家預(yù)計上半年凈利潤將出現(xiàn)下滑,，其余的9家上市公司也預(yù)計凈利潤將出現(xiàn)大幅下滑甚至虧損，即國內(nèi)光伏行業(yè)的上市公司整體預(yù)減達(dá)到了44家,，占比高達(dá)80%,。
其中，有13家光伏企業(yè)預(yù)計將出現(xiàn)首次虧損,。以向日葵為例,，該公司最新公布的上半年業(yè)績預(yù)告修正公告顯示，預(yù)計今年上半年將虧損1.6億元至1.7億元,，較去年同期盈利1.3億元下滑了221.25%至228.83%,。而在4月25日的一季報中,，向日葵曾預(yù)計上半年凈利潤下滑50%以上。值得注意的是,，除了向日葵外,，超日太陽、維科精華,、精工科技也進(jìn)行了業(yè)績修正,，且均為向下修正，顯示出企業(yè)的經(jīng)營狀況甚至比高管們當(dāng)初預(yù)計的還要糟糕,。
而在國外上市的光伏巨頭當(dāng)中,，也普遍出現(xiàn)了虧損的情況，來自WIND的數(shù)據(jù)顯示,，2012年一季度,，包括江西賽維、尚德電力,、晶科能源,、韓華新能源、英利綠色能源,、昱輝光能,、晶澳太陽能、常州天合光能,、阿斯特太陽能和大全新能源在內(nèi)的在境外上市的光伏企業(yè)全部虧損,。其中江西賽維虧損達(dá)1.85億美元，尚德電力虧損1.33億美元,，晶科新能源則虧損了5660萬美元,。總的來看,，上述10家光伏企業(yè)僅一季度就虧損了6.12億美元,。
價格的暴跌是造成虧損的重要因素。據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟提供的數(shù)據(jù)顯示,，2012年1至6月,，多晶硅價格已經(jīng)從30.5美元/kg下降至23.6美元/kg，降幅達(dá)22.6%,。電池組件的價格也由1月初的0.951美元/瓦降至6月底的0.82美元/瓦,，降幅達(dá)13.8%。
“今年的出貨量還是很正常的,，只不過由于產(chǎn)能過剩,，價格比去年同期下降了差不多有一半，但產(chǎn)品成本同比降幅要小得多,，使得毛利率大幅下降,�,！痹诮邮堋督�(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時，尚德電力媒體關(guān)系部經(jīng)理張建敏坦言,，目前光伏企業(yè)經(jīng)營壓力比較大,，盈利能力嚴(yán)重下降。
在這樣的情況下,，現(xiàn)金流的問題愈加凸顯,。由于下游電池片和組件銷售不力,，上游原料供應(yīng)商將賒銷改為現(xiàn)金交易,，增加了下游光伏組件廠商現(xiàn)金流的壓力。而另一方面,，下游光伏組件廠商為了保住市場份額,，給客戶的結(jié)算周期就會放長一點(diǎn)�,！皟煞矫孀饔弥�,，對企業(yè)現(xiàn)金流的要求就高了，現(xiàn)在中國光伏企業(yè)負(fù)債都普遍很高,，一大半的企業(yè)將因資金鏈的斷裂游離在生死邊緣,。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者,。
實(shí)際上,，早在2012年一季報中，光伏企業(yè)資金鏈緊繃的跡象就已經(jīng)顯現(xiàn),。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，今年一季度，A股79家光伏概念的上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)的現(xiàn)金流從去年四季度的117億元銳減至2.95億元,，其存貨則從去年四季度末的587億元進(jìn)一步上升至628億元，均顯示出光伏行業(yè)現(xiàn)金流極度吃緊,、庫存不斷高企的寒冬局面,。
而雪上加霜的是，受到光伏產(chǎn)業(yè)整體萎靡的影響,，各投資基金及銀行紛紛調(diào)低對光伏企業(yè)盈利的預(yù)期,，它們對光伏企業(yè)的熱情已然褪去，投資金額大幅下降,，投資力度明顯減小,。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計顯示，2012年只有光伏逆變器生產(chǎn)企業(yè)格瑞特新能源1家企業(yè)獲得PE投資,。
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