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美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月17日(周二)，受美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)調(diào)查其VIE(可變利益實(shí)體)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響,，新東方當(dāng)日股價(jià)暴跌34.32%,，收?qǐng)?bào)每股14.62美元，創(chuàng)下52周新低,。當(dāng)日,，新東方成交量也達(dá)到罕見的3064萬股，而近期新東方的日交易量?jī)H有120萬股左右,。
由于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和教育行業(yè)受外資準(zhǔn)入等因素限制,，在美上市的互聯(lián)網(wǎng)公司和教育公司大多采用VIE結(jié)構(gòu)，即通過國(guó)外殼公司以VIE的形式控股國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體,。新東方2004年IPO時(shí)的招股書顯示,，新東方在美國(guó)上市的主體是在開曼注冊(cè)的新東方教育和科技有限公司，英文名稱為New
Oriental Education & Technology Group Inc(Cayman
Islands),，通過VIE結(jié)構(gòu)控股在國(guó)內(nèi)的運(yùn)營(yíng)實(shí)體北京新東方,。北京新東方此前由11名股東，其中俞敏洪持股53%,。
2012年7月11日,，新東方發(fā)布公告稱，新東方稱通過簡(jiǎn)化國(guó)內(nèi)實(shí)體北京新東方股權(quán)結(jié)構(gòu)以進(jìn)一步加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu),，將此前主要由11名股東持有變?yōu)橛崦艉?00%持有,；相關(guān)交易在2012年1月完成，5月正式注冊(cè),，公司稱結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股東價(jià)值沒有影響,，同時(shí)對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表也不會(huì)產(chǎn)生影響,。
對(duì)于調(diào)整VIE的原因，新東方CFO(首席財(cái)務(wù)官)謝東螢在7月17日舉行的電話會(huì)議中介紹：“(新東方)中國(guó)公司VIE股東曾經(jīng)發(fā)生過即使合同明確規(guī)定,，也拒絕簽署的情況,，為了避免將來發(fā)生類似情況，新東方采取主動(dòng)調(diào)整VIE模式,�,！�
謝東螢同時(shí)強(qiáng)調(diào)，新東方此次VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整公開透明,，原有10名創(chuàng)始人均離職,，且對(duì)公司管理和運(yùn)營(yíng)沒有任何影響；盡管俞敏洪100%控股VIE,，但并不影響上市公司的股東結(jié)構(gòu),；更重要的是，新東方此次調(diào)整VIE主要是出于優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)的目的,，和馬云支付寶VIE事件完全不同,，不會(huì)給股東造成損害。
對(duì)于SEC的調(diào)查,，謝東螢稱：“公司認(rèn)為SEC此次調(diào)查主要關(guān)注公司VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整的根據(jù)是否充分,，目前調(diào)查處于敏感期不方便透露更多相關(guān)進(jìn)展，不過新東方將全力配合此次調(diào)查,�,！�
謝東螢還稱，“或許SEC認(rèn)為新東方此次的VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整類似去年馬云支付寶VIE事件,，但是兩者完全是不一樣的,。新東方此次的VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整是光明正大的，只是清理那些與公司運(yùn)營(yíng)完全無關(guān)的VIE老股東,�,！�
盡管謝東螢強(qiáng)調(diào)此次新東方調(diào)整VIE并不會(huì)影響股東利益，但仍引發(fā)了市場(chǎng)恐慌性拋售,，使其單日暴跌達(dá)34.32%,。投資機(jī)構(gòu)William Blai分析師布蘭登·多貝爾(Brandon
Dobell)和托馬斯·狄龍(Thomas Dillon)表示，SEC的調(diào)查將造成投資者恐慌,，短期內(nèi)新東方股價(jià)可能不會(huì)有所好轉(zhuǎn),。
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