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美國當(dāng)?shù)貢r間7月17日(周二),，受美國證券交易委員會(SEC)調(diào)查其VIE(可變利益實體)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響,，新東方當(dāng)日股價暴跌34.32%，收報每股14.62美元,，創(chuàng)下52周新低,。當(dāng)日,，新東方成交量也達(dá)到罕見的3064萬股，而近期新東方的日交易量僅有120萬股左右,。
由于中國互聯(lián)網(wǎng)和教育行業(yè)受外資準(zhǔn)入等因素限制,，在美上市的互聯(lián)網(wǎng)公司和教育公司大多采用VIE結(jié)構(gòu)，即通過國外殼公司以VIE的形式控股國內(nèi)運(yùn)營實體,。新東方2004年IPO時的招股書顯示,，新東方在美國上市的主體是在開曼注冊的新東方教育和科技有限公司，英文名稱為New
Oriental Education & Technology Group Inc(Cayman
Islands)，通過VIE結(jié)構(gòu)控股在國內(nèi)的運(yùn)營實體北京新東方,。北京新東方此前由11名股東,，其中俞敏洪持股53%。
2012年7月11日,，新東方發(fā)布公告稱,，新東方稱通過簡化國內(nèi)實體北京新東方股權(quán)結(jié)構(gòu)以進(jìn)一步加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)，將此前主要由11名股東持有變?yōu)橛崦艉?00%持有,；相關(guān)交易在2012年1月完成,，5月正式注冊，公司稱結(jié)構(gòu)調(diào)整對股東價值沒有影響,，同時對合并財務(wù)報表也不會產(chǎn)生影響,。
對于調(diào)整VIE的原因，新東方CFO(首席財務(wù)官)謝東螢在7月17日舉行的電話會議中介紹：“(新東方)中國公司VIE股東曾經(jīng)發(fā)生過即使合同明確規(guī)定,，也拒絕簽署的情況,，為了避免將來發(fā)生類似情況，新東方采取主動調(diào)整VIE模式,。”
謝東螢同時強(qiáng)調(diào),，新東方此次VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整公開透明,，原有10名創(chuàng)始人均離職，且對公司管理和運(yùn)營沒有任何影響,；盡管俞敏洪100%控股VIE,，但并不影響上市公司的股東結(jié)構(gòu)；更重要的是,，新東方此次調(diào)整VIE主要是出于優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)的目的,，和馬云支付寶VIE事件完全不同，不會給股東造成損害,。
對于SEC的調(diào)查,，謝東螢稱：“公司認(rèn)為SEC此次調(diào)查主要關(guān)注公司VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整的根據(jù)是否充分，目前調(diào)查處于敏感期不方便透露更多相關(guān)進(jìn)展,，不過新東方將全力配合此次調(diào)查,。”
謝東螢還稱,，“或許SEC認(rèn)為新東方此次的VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整類似去年馬云支付寶VIE事件,，但是兩者完全是不一樣的。新東方此次的VIE結(jié)構(gòu)調(diào)整是光明正大的,，只是清理那些與公司運(yùn)營完全無關(guān)的VIE老股東,。”
盡管謝東螢強(qiáng)調(diào)此次新東方調(diào)整VIE并不會影響股東利益，但仍引發(fā)了市場恐慌性拋售,，使其單日暴跌達(dá)34.32%,。投資機(jī)構(gòu)William Blai分析師布蘭登·多貝爾(Brandon
Dobell)和托馬斯·狄龍(Thomas Dillon)表示，SEC的調(diào)查將造成投資者恐慌,，短期內(nèi)新東方股價可能不會有所好轉(zhuǎn),。
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