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央行17日公告,，周二以利率招標(biāo)方式開展了逆回購(gòu)操作,。本期逆回購(gòu)期限為7天，交易量為200億元,，中標(biāo)利率持平于3.30%,。另有消息稱,，央行周一再次向公開市場(chǎng)一級(jí)交易商同時(shí)開展了正,、逆回購(gòu)詢量,，但周二并沒有正回購(gòu)發(fā)行。分析師指出,，在退繳準(zhǔn)備金后資金利率并沒有回落太多，預(yù)計(jì)近期央行將繼續(xù)調(diào)降存款準(zhǔn)備金率,。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，本周逆回購(gòu)到期2050億元。200億元的流動(dòng)性投放顯然不能緩解資金面的壓力,。但由于16日恰逢存款準(zhǔn)備金退款,，資金面沒有出現(xiàn)大的波動(dòng)。周二,，上海銀行間同業(yè)拆放利率出現(xiàn)了漲跌互現(xiàn)的走勢(shì),，其中隔夜利率跳升17個(gè)基點(diǎn)至2.6325%；7天期利率持穩(wěn)于3.2771%,；14天期和1月期利率微跌,，報(bào)于3.3000%、3.1222%,。
宏源證券高級(jí)債券分析師何一峰表示,，周一存在一定規(guī)模的存款準(zhǔn)備金退款，因此市場(chǎng)資金利率全面回落,，但資金面仍處于略緊的平衡狀態(tài),。7天回購(gòu)利率并未如愿回落至2%至2.5%的區(qū)間，而如果不降準(zhǔn)的話可能將在3%至3.5%區(qū)間徘徊。預(yù)計(jì)7月份將繼續(xù)降準(zhǔn),。
展望下半月,，除超過3500億的大規(guī)模逆回購(gòu)到期外，7月通常是財(cái)政存款高峰月份,，銀行機(jī)構(gòu)面臨著上千億元的分紅派息,，都將使得資金面承壓。分析師認(rèn)為,，逆回購(gòu)調(diào)節(jié)資金的方式效率較低,。近期的逆回購(gòu)過于短期，看似降低了資金成本,，但這種短期的資金利用效率很低,，兩周的資金難以被企業(yè)融資利用。而且市場(chǎng)預(yù)期不明確,，增加了市場(chǎng)參與者的摩擦成本和機(jī)會(huì)成本,。預(yù)計(jì)本月外匯占款增量較低，降準(zhǔn)的預(yù)期將持續(xù)升溫,。
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