由于對(duì)國債收益率居高不下感到擔(dān)憂,，意大利總理馬里奧·蒙蒂10日在布魯塞爾表示，可能要求動(dòng)用歐盟救助資金幫助意大利降低國債融資成本,。這表明,，盡管歐元區(qū)正努力使市場(chǎng)相信其控制危機(jī)的能力，歐債危機(jī)仍可能蔓延至意大利,。
危機(jī)或蔓延至意大利
在西班牙申請(qǐng)銀行業(yè)救助后,，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂意大利可能成為下一個(gè)申請(qǐng)歐盟救助的國家。意大利10年期國債收益率9日再次突破6%,，10日小幅回落到6%以下,。如果一國國債收益率一直維持在6%以上，那么將可能很快攀升至7%的警戒線以上,，市場(chǎng)普遍認(rèn)為7%是難以負(fù)擔(dān)的償債成本,。
“意大利永遠(yuǎn)不需要(救助資金)的說法是有風(fēng)險(xiǎn)的�,！泵傻僭�10日的歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議后說,，“意大利可能有興趣(申請(qǐng))�,！�
蒙蒂表示,，意大利可能有興趣利用歐元區(qū)援助資金來支撐國內(nèi)債券市場(chǎng)。根據(jù)6月底舉行的歐盟峰會(huì)達(dá)成的協(xié)議,，未來的歐洲永久性救助基金——?dú)W洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)將可以在二級(jí)市場(chǎng)干預(yù)國債價(jià)格,，從而幫助部分重債國降低國債融資成本。蒙蒂的這一表態(tài)顯示歐債危機(jī)仍可能蔓延至意大利這一歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體,。
一旦意大利申請(qǐng)全面救助,，外界認(rèn)為歐元區(qū)救助資金將難以承擔(dān),。但蒙蒂堅(jiān)稱，意大利不需要像希臘或葡萄牙那樣的全面救助,。
國際貨幣基金組織(IMF)10日也警告稱,，意大利依舊面臨歐債危機(jī)擴(kuò)散的沖擊。IMF在10日發(fā)布報(bào)告指出,，鑒于歐債危機(jī)發(fā)酵,、全球經(jīng)濟(jì)減速和許多發(fā)達(dá)國家正在采取的財(cái)政整頓，意大利經(jīng)濟(jì)今年將出現(xiàn)衰退,，預(yù)計(jì)其實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)2012年將萎縮1.9%,，2013年將萎縮0.3%。IMF指出,，意大利的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不僅需要本國開展勞動(dòng)力市場(chǎng),、稅收領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性改革，也離不開整個(gè)歐洲層面加強(qiáng)貨幣聯(lián)盟的舉措,。
歐洲穩(wěn)定機(jī)制短期難生效
歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)10日結(jié)束會(huì)議,，對(duì)西班牙金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行注資的諒解備忘錄達(dá)成協(xié)議，歐元集團(tuán)預(yù)期該計(jì)劃將在7月20日得到最終批準(zhǔn),，這樣第一期300億歐元的資金就可以在本月底前撥付西班牙銀行業(yè)以應(yīng)對(duì)危機(jī),。
該決定旨在防止西班牙因銀行業(yè)危機(jī)而申請(qǐng)全面救援。西班牙目前為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體,，一旦申請(qǐng)全面救助,，將使歐洲救援資金達(dá)到極限，債務(wù)危機(jī)局面或?qū)⒏与y以控制,。
但市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議未能取得更多進(jìn)展感到失望,，歐元對(duì)美元匯率跌至兩年新低。同時(shí),，德國高院拒絕加快批準(zhǔn)ESM正對(duì)市場(chǎng)造成新的打擊,。德國聯(lián)邦憲法法院10日晚結(jié)束對(duì)ESM和歐盟“財(cái)政契約”是否違憲的首場(chǎng)聽證會(huì)稱，最終裁決日期可能在數(shù)月之后,。ESM當(dāng)前借貸能力為5000億歐元,，需經(jīng)占出資份額90%以上的國家批準(zhǔn)。德國點(diǎn)頭是上述兩個(gè)應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)工具生效的關(guān)鍵,。
有分析指出,，這意味著原定7月1日生效的ESM將被延遲數(shù)月才能生效。ESM超過幾周還沒有履行便是一種嚴(yán)重滯后,，而延遲數(shù)月無疑將使外界更加質(zhì)疑救援資金能否順利到位,。
德國財(cái)政部長(zhǎng)朔伊布勒敦促法官加緊決策。他說：“歐洲穩(wěn)定機(jī)制拖得越晚,，給市場(chǎng)帶來的不確定性就越多,，外界對(duì)歐元區(qū)在適當(dāng)時(shí)間框架內(nèi)作出必要決策的信任度也就越弱,。”
救援的代價(jià)
申請(qǐng)救援并非免費(fèi)的午餐,。據(jù)外媒報(bào)道,，為換取約1000億歐元的救助資金，西班牙將被迫放棄對(duì)國內(nèi)銀行業(yè)的部分控制權(quán),，而其國內(nèi)數(shù)十萬持有某些銀行債務(wù)的儲(chǔ)戶也將被迫承擔(dān)數(shù)十億歐元的損失,，即被救助銀行的次級(jí)債券持有人和優(yōu)先股股東將遭受損失。有分析師表示,，大部分遭受損失的投資者是通過銀行購入這些債券的小儲(chǔ)戶。
但蒙蒂暗示,，如果意大利決定啟動(dòng)所謂的穩(wěn)定機(jī)制,，即申請(qǐng)?jiān)Y金購買其國債，將不會(huì)被要求遵守針對(duì)具體成員國的額外承諾,。
蒙蒂自去年11月上臺(tái)以來,，一直在加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律及進(jìn)行廣泛的養(yǎng)老金制度改革，以實(shí)現(xiàn)2013年實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡的目標(biāo),。IMF一直保持對(duì)蒙蒂施壓,，督促其必須繼續(xù)推進(jìn)上臺(tái)時(shí)啟動(dòng)的經(jīng)濟(jì)改革。