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繼連續(xù)兩周實(shí)施逆回購(gòu)操作后,，中國(guó)人民銀行10日繼續(xù)實(shí)施,。央行公告稱，10日以利率招標(biāo)方式進(jìn)行500億元人民幣的7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為3.3%,，利率較上期繼續(xù)回落,。
這是央行連續(xù)第三周實(shí)施逆回購(gòu)操作,。過(guò)去兩周來(lái),，央行共實(shí)施了4次逆回購(gòu)操作，共計(jì)向銀行體系注入流動(dòng)性約3500多億元,。
周二,，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示，各期限品種全線下跌,。其中,，除隔夜Shibor下降1.60個(gè)基點(diǎn)，至2.33%,；7天Shibor下跌3.00個(gè)基點(diǎn),，至3.31%；14天Shibor下跌8.21個(gè)基點(diǎn),，至3.36%,；1個(gè)月期Shibor下跌23.62個(gè)基點(diǎn)，至3.35%,。
有交易員表示,，由于本周有千億元逆回購(gòu)到期，因此央行此次逆回購(gòu)以平緩資金面為主要目的,。而由于至月底前期逆回購(gòu)將密集到期,，基于平滑資金的考慮，央行或?qū)⒗^續(xù)于公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)施逆回購(gòu)操作,。
但是,，隨著下半月有更大規(guī)模逆回購(gòu)到期，以及人民幣貶值預(yù)期加劇,、外匯占款持續(xù)低位,，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)不佳,，專家認(rèn)為，本月仍有可能迎來(lái)準(zhǔn)備金率下調(diào)的時(shí)間窗口,。
中金公司判斷,，由于7月份銀行季末效應(yīng)解除以及中旬之前中大盤(pán)股發(fā)行的概率稍低，資金面緊張的局面將會(huì)有所緩解,，不過(guò)由于7月5日是存準(zhǔn)金繳款日,，7月中旬四大行又面臨2100億元的分紅派息壓力，再加上1250億元的逆回購(gòu)到期,，宏觀流動(dòng)性偏緊格局或?qū)⒊掷m(xù),。
該機(jī)構(gòu)表示，近期的逆回購(gòu)操作是2003年來(lái)首次出現(xiàn)的在非春節(jié)期間,，其直接原因在于兩個(gè)方面，一是近期銀行季末的存貸比考核以及中信重工中盤(pán)股的發(fā)行,。另一則是源于央票自去年12月停發(fā)以后公開(kāi)市場(chǎng)未到期量的持續(xù)下降,。本質(zhì)原因則仍在于外匯占款的持續(xù)低迷、人民幣貶值預(yù)期以及前期信貸需求的不足,。
“央行不太經(jīng)常通過(guò)長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的滾動(dòng)逆回購(gòu)來(lái)投放資金,，可能通過(guò)降低準(zhǔn)備金率來(lái)解決流動(dòng)性，而6月份外匯占款或只有500億元以下,，同時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳,，都為降準(zhǔn)打開(kāi)了窗口�,！逼桨沧C券固定收益部副總經(jīng)理石磊認(rèn)為,，降準(zhǔn)出現(xiàn)在7、8月的可能性最大,。
“此前,，央行在1個(gè)月的時(shí)間里兩次下調(diào)利率，強(qiáng)烈釋放出放松的信號(hào),，貨幣政策明顯向穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)傾斜,。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為,，預(yù)計(jì)當(dāng)前我國(guó)將維持相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境,，下半年還將下調(diào)1次利率，同時(shí)將繼續(xù)下調(diào)準(zhǔn)備金率以對(duì)沖外匯占款增量的減少,。
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