中國央行與歐洲央行同一天降息,，英國央行在預(yù)期之中推出新一輪量化寬松貨幣政策,。
中國央行決定自7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn),，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn),；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整,。利率市場化程度進(jìn)一步擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍,。此前的6月8日,，中國央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，并將存款利率浮動(dòng)上限定為基準(zhǔn)利率1.1倍,，貸款利率浮動(dòng)下限定為0.8倍,。
同一天，歐洲央行宣布,，將基準(zhǔn)利率（主要再融資操作利率）下降25個(gè)基點(diǎn),，至0.75%。這是歐洲央行行長德拉吉去年11月上任后的第三次降息,，第一次為去年11月3日,，第二次為12月8日。
央行降息步伐之快,，出人意料,，說明經(jīng)濟(jì)情況差于預(yù)期。中國的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)反映大中小型企業(yè)一起進(jìn)入緊縮區(qū)間,，更糟糕的是出口訂單,、內(nèi)需訂單同時(shí)下降。而歐元區(qū)陷入解體前夕的泥潭中不能自拔,，債務(wù)危機(jī)有日漸蔓延之勢,。經(jīng)濟(jì)緊縮加劇債務(wù)危機(jī)，債務(wù)危機(jī)造成經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑,，央行降息是明顯的寬松信號,，意圖打破不能自拔的螺旋式下降循環(huán)。
此次降息具有明確的刺激實(shí)體投資,、減輕負(fù)債者壓力的特點(diǎn),。中國央行實(shí)行的是不對稱降息，貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)幅度大于存款利率,，并且擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)空間,，增加了金融機(jī)構(gòu)的競爭力度，縮減了利差,，銀行的好日子已經(jīng)到頭,。央行之所以逼迫商業(yè)銀行讓利，主要是為了增加實(shí)體投資的力度,。從上半年的情況看,，實(shí)體企業(yè)因?yàn)榍熬安幻鳎娂娊档屯顿Y增速，即便資金在前也不想投資,，銀行找不到有盈利前景的企業(yè),。
中國央行減息，也是為了降低負(fù)債者的壓力,，從去年的高利貸鏈條到今年的擔(dān)保鏈條崩斷,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊縮使得資產(chǎn)價(jià)格下行而債務(wù)壓力增加，央行的不對稱降息最大的特點(diǎn)就是給債務(wù)壓力減負(fù),，以免債務(wù)鏈條崩斷,。
歐洲央行異曲同工。歐央行宣布,，邊際貸款利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),，至1.50%；邊際存款利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),，至0.00%,，均從2012年7月11日開始生效。邊際存款利率為零,，讓存款者無利可圖不得不進(jìn)行投資,、消費(fèi)。歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣,，銀行不放貸,，企業(yè)不投資，歐洲央行向商業(yè)銀行注入的資金最終又回流到央行,，存在歐洲央行的隔夜資金規(guī)模高達(dá)8000億歐元左右,。通過下調(diào)邊際存款利率,，歐洲央行試圖將資金驅(qū)趕到市場,。
兩大央行聯(lián)手降息，歐洲市場波瀾不驚,，奇怪的是,，美國市場應(yīng)聲上漲。北京時(shí)間7月5日晚9點(diǎn)左右,，美元繼續(xù)大幅反彈,，美國股市三大股指上升，黃金價(jià)格下降,，主要大宗商品價(jià)格仍然下降,。
市場推測，歐洲央行在降息甚至邊際利率為零之后,，下一步可能大規(guī)模購買“歐豬國家”債券,，實(shí)行事實(shí)上的量化寬松貨幣政策，歐元在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)會維持疲軟態(tài)勢,。
中國的樓市與股市該怎么表現(xiàn),，還是怎么表現(xiàn),。樓市這兩個(gè)月已經(jīng)處于明顯的反彈過程中，從6月份開始,，住宅價(jià)格出現(xiàn)回暖,，土地出讓價(jià)格水漲船高。萬般無奈之下,，房地產(chǎn)尤其是住宅地產(chǎn)消費(fèi)又被推舉到前臺充當(dāng)要角,，房地產(chǎn)市場預(yù)期已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，降息是火上澆油,。雖然房地產(chǎn)貸款下行空間被央行鎖定,，不享受優(yōu)惠，但中國房地產(chǎn)市場從低谷反彈的預(yù)期已經(jīng)形成,，對于全球大宗商品,，對于澳大利亞、新西蘭等地經(jīng)濟(jì)都是利好,。而中國經(jīng)濟(jì)的未來,，則增加了不安定系數(shù)。
至于股市,，可能略有反彈,，但長期來看，該怎么樣還是怎么樣,，一次降息小小的利好,，難敵天量融資與每年高管的不斷套現(xiàn)。
無論是歐洲央行,，還是中國央行,，降息反映了央行刺激經(jīng)濟(jì)的心意，是常規(guī)治療手段,，不用不行,。但經(jīng)歷日本、歐洲衰退,，大家心里清楚,，經(jīng)濟(jì)緊縮、資產(chǎn)負(fù)債表衰退,，降息可以讓大家心情舒暢,，但無大用。（來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）