7月5日晚間央行意外宣布降息，分析人士普遍認(rèn)為此舉利多大宗商品,，但對提振效果卻不宜過于樂觀,。由于宏觀經(jīng)濟(jì)運行依然迷霧重重，不但工業(yè)品難以逞強,，農(nóng)產(chǎn)品也將回復(fù)原有節(jié)奏，繼續(xù)呈現(xiàn)強者恒強的格局,。
“全球央行基本都在放寬貨幣政策,，商品市場有望出現(xiàn)一波漲幅�,！闭猩唐谪浐顣h認(rèn)為,，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25%，這次降息非常突然,，之前市場只是預(yù)期中國央行將下調(diào)存準(zhǔn)金,，降息反映出國家維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)思想，代表著中國將采取更為寬松的貨幣政策,，有助于帶動商品價格上漲,。考慮到降息提高企業(yè)現(xiàn)金流,，將間接增加對基礎(chǔ)原材料的需求,，這對金屬類商品價格利好更大一些。值得一提的是,，英國央行在7月5日的會議宣布追加500億英鎊QE,，并維持0.5%基準(zhǔn)利率不變,，這也對商品市場形成利多。
寶城期貨沈國成認(rèn)為,，此次降息主要是出于兩點考慮：一是近期公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較疲軟,，制造業(yè)PMI指數(shù)低于預(yù)期；二是6月份整個農(nóng)產(chǎn)品價格整體走低,，通脹壓力減輕,，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計CPI將回落至3%以內(nèi)，甚至在2.5%左右,，使得政策層面有相對較大的空間運用貨幣的工具,。
“央行降息對商品的影響不一而論�,！鄙驀煞治�,，此舉可能對商品市場形成短期利好。但長期看,，由于品種基本面各異,，影響有別。對基本金屬而言,，降息并不能改變其疲軟的基本面,，全球經(jīng)濟(jì)形勢依然不太樂觀，工業(yè)品難以逞強,。對于農(nóng)產(chǎn)品而言,，其實,，今年豆類市場一直表現(xiàn)搶眼,，供需基本面占據(jù)主流，受宏觀環(huán)境的約束較小,，本次降息將會提振市場信心,，繼續(xù)聚集市場人氣，尤其是目前表現(xiàn)強勁的豆粕,，其上漲高度可能超出市場預(yù)期,。
值得一提的是，降息并不意味著貨幣全面寬松,，央行對“預(yù)調(diào)微調(diào)”的政策并沒有改變,，如果7、8月份農(nóng)產(chǎn)品市場出現(xiàn)大幅上漲,，豬肉價格再度逞強,，通脹壓力上升，不排除政府的干預(yù)措施,。因此,，過度追漲不可取,。
長江期貨沈照明的觀點更為保守，他說,，由于經(jīng)濟(jì)增速下滑,，各個行業(yè)庫存不斷積壓，央行有進(jìn)一步預(yù)調(diào)微調(diào)的必要,，同時,，在股市持續(xù)下跌的背景下，也有倒逼政策刺激的意圖,。CPI不斷走低給政府調(diào)控預(yù)留了較大的空間,，市場普遍預(yù)期央行會在近期下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但央行卻意外降息,，所以說是在預(yù)期之內(nèi)卻又超出預(yù)期,。“央行連續(xù)兩個月降息說明中國經(jīng)濟(jì)增速下滑壓力不小,，這對大宗商品需求不利,，經(jīng)歷近一個月的反彈后，降息可以看成是利好兌現(xiàn),，短線需謹(jǐn)防商品回落,。”
中國宣布降息,，國際商品應(yīng)聲上漲,，但隨著歐洲央行降息，美元上漲,，商品反漲為跌,。截至北京時間7月5日21：58，NYMEX原油主力8月合約跌0.02%,，報87.03美元/桶,，LME3個月銅跌1%至7642.45美元/噸。（來源：中國證券報）