據(jù)記者了解,，監(jiān)管部門公開了8家項目被否的原因,。獨立性瑕疵、持續(xù)盈利能力不足,、業(yè)務(wù)體系不完整等成為發(fā)審部門拒絕項目通過的重要原因
發(fā)行盛宴中,，總是有人歡喜有人憂。據(jù)媒體報道,，截至今年上半年,，在今年101個成功上市的首次公開發(fā)行項目之外，仍有多個或被否或擱置的項目,，而這些項目被否背后,，又意味著21家失意投行。IPO項目被否,，相關(guān)券商千萬甚至過億元承銷收入成為泡影,。對于項目數(shù)量本就有限的中小券商的投行業(yè)務(wù)，影響尤為嚴(yán)重,。
21家失意投行
據(jù)證監(jiān)會公開信息顯示,，6月29日，由平安證券保薦的北京愛創(chuàng)科技IPO申請被否,；由招商證券保薦的廣州鹿山新材料的IPO審核被取消,。兩家公司在上市前的關(guān)鍵一道流程中折戟，成為今年IPO被否案例的新成員,。
據(jù)記者統(tǒng)計,，今年以來，共計21家券商投行所參與IPO項目或被否,，或被取消審核,，或被暫緩表決。對于21家失意的投行而言,，意味著上十億承銷收入化為泡影,。其中,，平安證券成為今年以來被否項目最多的券商,，其保薦的江蘇金源鍛造,、深圳明源軟件、廣東利泰制藥,、安徽銅都閥門和北京愛創(chuàng)科技等5個項目或未獲通過或被取消審核,；緊隨其后，招商證券和中信建投證券分別有4個項目遭遇擱置,。
對于平安證券,、招商證券等投行業(yè)務(wù)大戶而言，幾個項目的擱置對投行業(yè)務(wù)的收入影響尚不大,。部分中小券商雖然遭遇擱置的項目總數(shù)不多,，但為數(shù)不多的項目幾乎是券商投行業(yè)務(wù)的全部期待，項目被否對其影響很大,。如新時代證券今年以來共有3個項目上會,，但珠海億邦制藥和臨江東鋒有色金屬均先后被否，其對投行業(yè)務(wù)影響頗為嚴(yán)重,。
被否原因復(fù)雜
據(jù)記者了解,，監(jiān)管部門公開了8家項目被否的原因。獨立性瑕疵,、持續(xù)盈利能力不足,、業(yè)務(wù)體系不完整等成為發(fā)審部門拒絕項目通過的重要原因。
在被否的案例中,，由長江證券承銷保薦公司承做的北京高威科電氣技術(shù)因為管理層的變動而被否,，該公司在2010年3月前，公司董事會由6人組成,，后經(jīng)過3次調(diào)整增加至9人,，除去3名獨立董事外，3年內(nèi)董事會成員中僅兩人未發(fā)生變化,。但申請材料及現(xiàn)場陳述中未對上述董事變化情況及對公司經(jīng)營決策的影響作出充分,、合理的解釋。由此,，該項目被否,。
僅因董事會成員變動未進(jìn)行合理解釋而造成項目被否，似乎有些遺憾,，西部某券商保代負(fù)責(zé)人表示,，事實上發(fā)審委披露出來的理由只是眾多被否原因中的一項，并不是問題的全部,，因此,，不能由某個理由來判斷相關(guān)投行人員的業(yè)務(wù)能力,。
“事實上，能夠到發(fā)審委環(huán)節(jié)進(jìn)行審核的項目,，已經(jīng)經(jīng)過了證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部或證監(jiān)會發(fā)行部的審核,，一般基本條件都已滿足，而至于最終的審核結(jié)果,，投行人員確實難有百分百的把握,。”上述保代負(fù)責(zé)人表示,。
上海某券商資深保代認(rèn)為,，對于保薦代表人個人而言，一單項目的被否也不全是壞事,，往往會加快保薦人自身的成長,，促使他們相關(guān)個人在以后申報項目時，更加審慎,。