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近日,，中誠(chéng)信托一款30億元的產(chǎn)品因交易對(duì)手山西振富能源集團(tuán)有限公司民間借貸問(wèn)題面臨兌付風(fēng)險(xiǎn),。由于信托產(chǎn)品隱性剛性兌付要求，保兌付成為中誠(chéng)信托面臨的一大難題,。
暴露風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品為中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開1號(hào)集合信托計(jì)劃”,，該款信托計(jì)劃成立于去年2月1日，募集規(guī)模達(dá)到了30.3億元,，其認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為300萬(wàn)元,，存續(xù)期達(dá)3年，預(yù)期年化收益率為9.5%至11%，募集資金對(duì)山西振富能源集團(tuán)有限公司進(jìn)行股權(quán)投資,，用于該公司煤炭整合過(guò)程中煤礦收購(gòu)價(jià)款,、技改投入、洗煤廠建設(shè)等,。
但近期媒體披露信息顯示,，振富集團(tuán)控制人王平彥已被當(dāng)?shù)鼐娇刂疲砩媳池?fù)的債務(wù)可能高達(dá)50億元,，而振富集團(tuán)并購(gòu)的山西三興煤焦有限公司的核心資產(chǎn)臨縣白家峁礦井,，涉及多年的采礦權(quán)糾紛,，這些都對(duì)信托產(chǎn)品的兌付埋下隱患,。
中誠(chéng)信托日前發(fā)布公告稱，振富集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司于本年度第二季度新增3筆訴訟案件,，經(jīng)查均因賬外民間融資所引發(fā),。同時(shí)，振富集團(tuán)已經(jīng)召開了臨時(shí)董事會(huì),、股東會(huì)會(huì)議,，就振富集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司的賬外民間融資情況的進(jìn)一步清查、部分資產(chǎn)的處置等事項(xiàng)作出了決議,，目前正在加緊落實(shí),。中誠(chéng)信托還稱，向監(jiān)管部門及有關(guān)部門匯報(bào)了相關(guān)情況,，并成立了由政府牽頭,、相關(guān)部門參加的專門風(fēng)險(xiǎn)處置工作小組。
為了解該礦產(chǎn)信托具體情況及風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展,，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者多次致電中誠(chéng)信托,，工作人員以相關(guān)負(fù)責(zé)人不在或已下班為由婉拒采訪。一位銀監(jiān)會(huì)人士則告訴記者,，相關(guān)負(fù)責(zé)人正就此事進(jìn)行研究,，但并未透露任何細(xì)節(jié)。同時(shí),，記者還致電山西省有關(guān)金融監(jiān)管部門,，相關(guān)人士表示已獲知此事，但未明確表態(tài),。
可見(jiàn),，中誠(chéng)信托及監(jiān)管層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置極為謹(jǐn)慎。有分析稱,，若處理不善,，不僅中誠(chéng)信托難脫干系，還可能會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑诃h(huán)境造成不良影響。
一般而言,，信托產(chǎn)品出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí),，信托公司會(huì)通過(guò)發(fā)新補(bǔ)舊、找資產(chǎn)管理公司或以自有資金接盤等方式化解資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，乃至信托公司股東出手相救,。
對(duì)此，一位信托人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，振富集團(tuán)參與民間借貸且負(fù)債累累,，同時(shí)相關(guān)礦產(chǎn)資源因采礦權(quán)歸屬面臨糾紛，通過(guò)發(fā)新補(bǔ)舊或找第三方接盤方式化解風(fēng)險(xiǎn)很難被市場(chǎng)認(rèn)可,。同時(shí),，信托公司凈資本有限，接盤30億項(xiàng)目力不從心,，而中誠(chéng)信托股權(quán)分散,，很難指望股東出手相救。他還表示,，目前煤價(jià)持續(xù)下跌,，更是讓問(wèn)題的解決雪上加霜。
用益信托分析師廖鶴凱稱,，中誠(chéng)信托產(chǎn)品本身并無(wú)太大問(wèn)題,，核心在于背后的民間借貸，而信托公司一般很難發(fā)現(xiàn)交易對(duì)手賬外民間借貸風(fēng)險(xiǎn),。在他看來(lái),，采礦權(quán)質(zhì)押的有效性、礦藏儲(chǔ)量不確定和安全事故問(wèn)題都可能為礦產(chǎn)信托的兌付帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),。不過(guò),，他還表示，礦產(chǎn)信托收益率較高,，利潤(rùn)豐厚,，信托公司在合理風(fēng)控范圍內(nèi)不會(huì)輕易放棄，但會(huì)謹(jǐn)慎對(duì)待,。
上述信托人士還稱,，國(guó)有煤礦并購(gòu)重組可以從銀行取得信貸資金，信托公司的礦產(chǎn)信托針對(duì)的多為民營(yíng)礦的并購(gòu)擴(kuò)建和技術(shù)升級(jí)改造,。此次中誠(chéng)信托產(chǎn)品暴露風(fēng)險(xiǎn),，對(duì)行業(yè)造成的沖擊不容忽視。
廖鶴凱則稱,，由于事關(guān)多方,，未來(lái)需要當(dāng)?shù)卣徒鹑诒O(jiān)管部門出面調(diào)配資源和理順債務(wù)關(guān)系，問(wèn)題解決仍需一定時(shí)間，但不排除該礦產(chǎn)信托未來(lái)提前或延期兌付的可能,。
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