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時(shí)隔一個(gè)半月之后,，央行再度展開逆回購,。央行26日公告稱，周二開展了14天逆回購操作，交易量950億元,，中標(biāo)利率4.20%。這一中標(biāo)利率較之當(dāng)日同期限上海銀行間拆借利率(Shibor)低近60個(gè)基點(diǎn),，凸顯央行引導(dǎo)貨幣市場利率下行的意圖,。
當(dāng)日另有傳言，央行還針對(duì)部分銀行進(jìn)行了1050億元規(guī)模的定向逆回購操作,。分析師認(rèn)為,，考慮到7月份公開市場到期規(guī)模較少，新增外匯占款規(guī)模仍低位徘徊,，7月份降準(zhǔn)的概率較高,。
但是，即便央行如此放水也并未平穩(wěn)貨幣市場利率,，3月期以內(nèi)的所有上海銀行間拆借利率(Shibor)品種26日繼續(xù)上揚(yáng),。其中，隔夜品種上漲22.67個(gè)基點(diǎn)至3.8775%,，2周品種上漲9.59個(gè)基點(diǎn)至4.7967%,，1月品種上漲18.08個(gè)基點(diǎn)至4.8000%。此前,，受季末因素和新增外匯占款較少的影響,，Shibor已連續(xù)多日飆升。
對(duì)于貨幣市場利率的飆升,，中金公司最新的報(bào)告表示,，可能的原因包括：年中考核的季節(jié)性影響，新增貸款增加對(duì)銀行間流動(dòng)性的擠壓,，外匯占款增量萎縮,，及上次非對(duì)稱降息沒有降低總體資金成本,。
平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊表示，如果加上定向逆回購,，此次逆回購總額已屬于大規(guī)模,，但是否能有效緩解市場資金面，還得看接下來的利率市場表現(xiàn),，從而決定本周四進(jìn)行何種公開市場操作,。
同時(shí)，7月份的市場流動(dòng)性并不樂觀,。Wind的數(shù)據(jù)顯示,，7月到12月，公開市場到期資金量分別為560億元,、1020億元,、560億元、390億元,、1020億元,、1180億元。外匯占款的增長也不樂觀,。同時(shí),，今年以來，我國外匯占款增勢出現(xiàn)了大幅放緩的跡象,。
中金公司判斷,，預(yù)計(jì)7月銀行間市場的內(nèi)生流動(dòng)性將維持偏緊態(tài)勢，降低存準(zhǔn)率窗口再度打開,。6月末新增貸款如能按照預(yù)期增加到9000億元以上,，將會(huì)推動(dòng)銀行存款的相應(yīng)增長，金融機(jī)構(gòu)則需要在7月初補(bǔ)繳存款準(zhǔn)備金,。同時(shí),，預(yù)計(jì)7月份的財(cái)政存款季節(jié)性增長接近3000億元，也對(duì)銀行間流動(dòng)性構(gòu)成緊縮壓力,�,！澳壳翱磥恚瑢⒃�7月1日公布的6月中采PMI會(huì)進(jìn)一步走低,，7月中上旬市場資金面也將重現(xiàn)緊張態(tài)勢,，同時(shí)，6月CPI和PPI雙雙顯著下降幾成定局,。我們判斷央行在7月年內(nèi)第三次降低存款準(zhǔn)備金率的可能性大,。”中金公司在最新一期的宏觀經(jīng)濟(jì)周報(bào)中表示,�,！�
石磊表示，“我們預(yù)判6月份經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)仍不容樂觀,，結(jié)合資金面緊張態(tài)勢,，7月中旬央行降準(zhǔn)是大概率事件�,！�
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