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央行今日在公開市場逆回購950億元人民幣,，這是央行時隔近兩個月之后，再度動用逆回購工具以緩解近期緊張的資金面。業(yè)內(nèi)分析,，結(jié)合資金面緊張態(tài)勢和宏觀經(jīng)濟預(yù)期,，7月中旬央行降準(zhǔn)是大概率事件,。
昨日,，Shibor利率除1周品種下跌9.08個基點外，其余品種悉數(shù)上漲,，其中隔夜品種上漲6.08個基點至3.6508,，兩周品種上漲73.58個基點至4.7008。當(dāng)日回購定盤利率14天品種也上漲50個基點至4.7,。貨幣市場利率的持續(xù)上漲,，說明當(dāng)前流動性已呈緊張態(tài)勢。
而至昨晚,，市場對此次央行逆回購已有預(yù)期,，機構(gòu)認為逆回購的利率有可能和二級市場持平，上浮幾個基點的可能也不排除,。但央行今天上午14天逆回購操作招標(biāo)利率僅為4.2%，較之今日二級市場兩周品種的4.7967%，反倒低出將近60個基點,。
對此,，平安證券固定收益部研究總監(jiān)石磊表示，這說明央行釋放態(tài)度明顯,，要進一步引導(dǎo)市場利率趨向下降水平,。“央行對于14天期回購認可的利率水平維持在4.2%左右,，通過逆回購來引導(dǎo)市場利率,。如果市場利率高于這個水平，央行就會放,，低于這個水平,，央行就會收，暗示一些機構(gòu)不要哄抬資金價格,�,！�
央行此次逆回購，在緩解短期流動性緊張局面的同時,，也可幫助金融機構(gòu)平穩(wěn)渡過半年末這一時點,。截至發(fā)稿時，7天基準(zhǔn)回購利率價格最新報4.25%,，較昨日收盤上漲5個基點,；隔夜利率報3.82%，漲10個基點,，相比前幾個交易日,，該利率水平已呈現(xiàn)出在現(xiàn)有水平上逐漸企穩(wěn)的跡象。
石磊同時表示,，6月底為銀行上交存款準(zhǔn)備金的時點,，但更值得注意的是，6月份宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù),�,！拔覀冾A(yù)判6月份經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)仍不容樂觀，而CPI將繼續(xù)下行至2.5%-2.7%區(qū)間,，結(jié)合資金面緊張態(tài)勢和宏觀經(jīng)濟預(yù)期,，7月中旬央行降準(zhǔn)是大概率事件�,！�
博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則認為,，資金面上，國內(nèi)短期市場利率季末飆升,，促使利率債和信用債收益率全面上行,�,！拔覀兣袛啵@可能存在一定程度的過度反應(yīng),，未來市場利率或?qū)⒂忻黠@回落,。因此，短期利率的暫時上行為信用債創(chuàng)造了再次介入時機,，低等級信用債和可轉(zhuǎn)債存在機會,。”
魏鳳春提醒,，在國內(nèi)市場方面,，不少投資者依然將流動性作為決定市場方向的核心力量，仍然在博弈政策的超預(yù)期放松,。他表示,，下半年的市場決定因素不在政策，而在企業(yè)盈利自身,�,！皬囊压�2012年中報預(yù)警的公司情況看，整體正面信息略占上風(fēng),，但8%的上市公司首虧數(shù)量比率表明,，企業(yè)盈利水平壓力仍不樂觀。股市真正觸底還需要時間才能驗證,，系統(tǒng)性恢復(fù)乃至轉(zhuǎn)而上行則更需時日,。”
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