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央行今日在公開市場(chǎng)逆回購950億元人民幣,，這是央行時(shí)隔近兩個(gè)月之后,，再度動(dòng)用逆回購工具以緩解近期緊張的資金面。業(yè)內(nèi)分析,，結(jié)合資金面緊張態(tài)勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期,，7月中旬央行降準(zhǔn)是大概率事件。
昨日,，Shibor利率除1周品種下跌9.08個(gè)基點(diǎn)外,，其余品種悉數(shù)上漲，其中隔夜品種上漲6.08個(gè)基點(diǎn)至3.6508,，兩周品種上漲73.58個(gè)基點(diǎn)至4.7008,。當(dāng)日回購定盤利率14天品種也上漲50個(gè)基點(diǎn)至4.7。貨幣市場(chǎng)利率的持續(xù)上漲,，說明當(dāng)前流動(dòng)性已呈緊張態(tài)勢(shì),。
而至昨晚,，市場(chǎng)對(duì)此次央行逆回購已有預(yù)期,，機(jī)構(gòu)認(rèn)為逆回購的利率有可能和二級(jí)市場(chǎng)持平，上浮幾個(gè)基點(diǎn)的可能也不排除,。但央行今天上午14天逆回購操作招標(biāo)利率僅為4.2%,，較之今日二級(jí)市場(chǎng)兩周品種的4.7967%，反倒低出將近60個(gè)基點(diǎn),。
對(duì)此,，平安證券固定收益部研究總監(jiān)石磊表示，這說明央行釋放態(tài)度明顯,，要進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)利率趨向下降水平,�,！把胄袑�(duì)于14天期回購認(rèn)可的利率水平維持在4.2%左右，通過逆回購來引導(dǎo)市場(chǎng)利率,。如果市場(chǎng)利率高于這個(gè)水平,，央行就會(huì)放，低于這個(gè)水平,，央行就會(huì)收,，暗示一些機(jī)構(gòu)不要哄抬資金價(jià)格�,！�
央行此次逆回購,，在緩解短期流動(dòng)性緊張局面的同時(shí)，也可幫助金融機(jī)構(gòu)平穩(wěn)渡過半年末這一時(shí)點(diǎn),。截至發(fā)稿時(shí),，7天基準(zhǔn)回購利率價(jià)格最新報(bào)4.25%，較昨日收盤上漲5個(gè)基點(diǎn),；隔夜利率報(bào)3.82%,，漲10個(gè)基點(diǎn)，相比前幾個(gè)交易日,，該利率水平已呈現(xiàn)出在現(xiàn)有水平上逐漸企穩(wěn)的跡象,。
石磊同時(shí)表示，6月底為銀行上交存款準(zhǔn)備金的時(shí)點(diǎn),，但更值得注意的是,，6月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)�,！拔覀冾A(yù)判6月份經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)仍不容樂觀,，而CPI將繼續(xù)下行至2.5%-2.7%區(qū)間，結(jié)合資金面緊張態(tài)勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期,，7月中旬央行降準(zhǔn)是大概率事件,。”
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則認(rèn)為,，資金面上,，國內(nèi)短期市場(chǎng)利率季末飆升，促使利率債和信用債收益率全面上行,�,！拔覀兣袛啵@可能存在一定程度的過度反應(yīng),，未來市場(chǎng)利率或?qū)⒂忻黠@回落,。因此，短期利率的暫時(shí)上行為信用債創(chuàng)造了再次介入時(shí)機(jī),，低等級(jí)信用債和可轉(zhuǎn)債存在機(jī)會(huì),�,！�
魏鳳春提醒，在國內(nèi)市場(chǎng)方面,，不少投資者依然將流動(dòng)性作為決定市場(chǎng)方向的核心力量,，仍然在博弈政策的超預(yù)期放松。他表示,，下半年的市場(chǎng)決定因素不在政策,，而在企業(yè)盈利自身�,！皬囊压�2012年中報(bào)預(yù)警的公司情況看,，整體正面信息略占上風(fēng)，但8%的上市公司首虧數(shù)量比率表明,，企業(yè)盈利水平壓力仍不樂觀,。股市真正觸底還需要時(shí)間才能驗(yàn)證，系統(tǒng)性恢復(fù)乃至轉(zhuǎn)而上行則更需時(shí)日,�,！�
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