雷士照明創(chuàng)始人吳長江與投資方上演的一場“逼宮”戲尚未落幕,，近日，后谷咖啡又爆出因與風投分歧不斷擴大,，瀕臨資金鏈斷裂的危局,。
不只是雷士照明、后谷咖啡,，近年來炎黃健康傳媒,、酷訊、中軒生化等多家企業(yè)因企業(yè)方（或創(chuàng)業(yè)團隊）與投資方產生矛盾,，導致企業(yè)方（或創(chuàng)業(yè)團隊）與投資方一拍兩散,，甚至創(chuàng)始人無奈被踢出局，更多時候則是雙方兩敗俱傷——投資方的錢打了水漂,，被投企業(yè)陷入危機,。
一位業(yè)內人士告訴記者，上述事件從本質上來講都是因為投資機構與企業(yè)雙方在利益及話語權問題上無法達成一致,，最終導致矛盾激化,，而如何處理好投資人與企業(yè)的關系其實并不容易。在逐利而生的風投與粗放山寨的民企結合的過程中,，怎樣平衡雙方的權力，似乎成為一個難題,。
從蜜月到?jīng)_突
有人把投資機構與被投企業(yè)的關系比喻成“結婚”,，只有彼此看對眼了，才會走到一起,。但是,，再恩愛和諧的婚姻關系，也會在遭遇現(xiàn)實問題時產生矛盾甚至反目成仇,。這場婚姻注定沒有廝守終身的信條保障,，因為資本的進入是為了將來某一天的退出，而退出的時候企業(yè)還必須附帶給予一定的回報,。共同的利益是連接雙方的紐帶,。
前兩年資本市場不斷爆出的利好消息，讓投資人與創(chuàng)業(yè)者迷失了方向,，盲目地走在了一起,。而一旦市場變冷，這種前期被掩蓋的不合拍的矛盾就會隨之爆發(fā)，甚至無法調和,。
2008年,，炎黃健康傳媒投資方軟銀賽富、蘭馨亞洲與其創(chuàng)始者趙青松矛盾激化上演CEO罷免戰(zhàn),，酷訊創(chuàng)始人陳華因與投資方意見不合離職,。2010年全球最大的黃原膠生產企業(yè)中軒生化三次上市遇阻，與投資人的關系從合作甚歡激化到水火不容,，企業(yè)也因此陷入危機,。
去年，“紅孩子”的人事地震也掀起一陣不小的波瀾,。
2004年以來,，這家以銷售母嬰用品為主的電商一直風頭很勁，成功完成四輪募資,，吸引了北極光,、NEA和凱鵬華盈等投資機構。但資本的引入并未給企業(yè)帶來福音,。
2008年之后紅孩子并沒有跟隨中國B2C市場的井噴而高速成長,，規(guī)模始終徘徊不前，IPO計劃也年年落空,。站在十字路口的紅孩子面臨轉型,，創(chuàng)始人之一的李陽主張聚焦母嬰用品市場，但代表資本意志的另一位創(chuàng)始人徐沛欣卻堅持擴充產品線,，向綜合類B2C轉型,。雙方爭執(zhí)不下，最終李陽被董事會踢出局,，而在此之后由四位創(chuàng)始人組成的管理團隊則逐步瓦解,，只剩下代表資本意志的一人獨掌企業(yè)。
而在老一批創(chuàng)業(yè)者離開后,，這些管理職位大多數(shù)由投資方或投資方推薦的人選替代,，紅孩子徹底從“以業(yè)務為核心”轉向“以資本為核心”。事后李陽曾坦言,，自己與投資方溝通不足,，是為其埋下嚴重隱患的罪魁禍首。
和紅孩子相似,，今年2月尊酷網(wǎng)董事長兼CEO侯煜疆因在戰(zhàn)略發(fā)展上與資本方產生分歧,，后者強勢介入企業(yè)管理，侯煜疆被董事會奪權,，最終黯然離去,。
Chinaventure首席分析師李瑋棟告訴《第一財經(jīng)日報》,，投資機構對企業(yè)發(fā)展影響力更多地體現(xiàn)在上市前，會更多地干涉企業(yè)的業(yè)績目標,、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等等,。于是，在這種情況下,，容易使得投資人與企業(yè)發(fā)生分歧,，導致投資人中途“換人”。
為何難雙贏,？
企業(yè)通過私募融資獲得資金發(fā)展,，投資機構通過股權升值獲得收益，看似是一致的目標,，但在其背后,，各自的理念和價值觀有時卻是相差甚遠。
某家外資基金合伙人王卓（化名）向記者坦言,，在中國其希望在投資企業(yè)后能在運營上參與較多的管理,，借此來提高企業(yè)的業(yè)績�,！暗聦嵣衔覀兺荒茏錾贁�(shù)股東,，因為有很多企業(yè)是企業(yè)家自己創(chuàng)業(yè)，他們希望在企業(yè)里占較多的股份,，有絕對的話語權,。”
在王卓看來,，對中國企業(yè)來說,，有時候他們不僅僅需要資金，更需要借助外力充實完善管理和運營等方面的經(jīng)驗,�,！叭绻皇窍雴螁瓮ㄟ^自己的方式進行增長，而不是借助外面的一些投資者的經(jīng)驗和價值的話,，這樣的企業(yè)是不會成功的�,！�
然而,，這樣的說法，企業(yè)并不買賬,。俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m曾在公開場合表示：“引進鼎暉是俏江南最大的失誤,，毫無意義�,！边@一席話將本來就關系微妙的企業(yè)與私募股權投資者的矛盾直接公開化,�,！八麄兪裁匆矝]給我們帶來�,！睆�?zhí)m直白地評價俏江南的投資者,。
某家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)曾吸引了多家投資機構的垂青，其創(chuàng)始人也向記者直言,，引入風投,，其原則是除了給錢，不希望風投介入企業(yè)的實際管理,�,！八麄兛梢越o予一些建議，但畢竟實干的還是我們自己的團隊,，我們有對于企業(yè)發(fā)展的規(guī)劃,，并不希望因為風投在背后鞭策，希望能快進快出,，而讓企業(yè)亂了陣腳,，被推著上市不是任何一家企業(yè)甘愿做的事情�,！彼麖娬{,。
“資本永遠是逐利的，不要指望資本在企業(yè)的發(fā)展過程中扮演雪中送炭的角色,，他們干的只是錦上添花的事,。”這是一位投資人向記者透露的行業(yè)心聲,，而這其實也是上述互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最為忌憚的事實所在,。
“一般情況下，作為投資方,，我們尊重企業(yè)的意見,，但如果真的發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理團隊產生了根本性的錯誤，換人或是介入管理是不可避免的事情,�,！蓖踝繌娬{，“投資之前往往要看清楚人,，如果企業(yè)優(yōu)質,，但創(chuàng)始人不行的話，這樣的企業(yè)我們寧愿不投,。事后一旦內訌,，往往就是致命的�,！�
李瑋棟指出,，創(chuàng)業(yè)者需在充分評估企業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展前景的情況下引入合適的外部投資者,，無論是過于依賴或神化PE對企業(yè)成長過程中的作用，還是質疑PE基于自身風險控制和盈利模式而作出的決策,，都是不可取的,。
貝恩投資（亞洲）有限公司董事總經(jīng)理王勵弘也告訴記者，雙方的價值觀以及未來發(fā)展方向是否相同是決定投資與否的前提,�,！安徽撌瞧髽I(yè)團隊還是投資機構，要有一個真正的發(fā)展方向的認同,，中國市場在不斷地變化,，企業(yè)在發(fā)展過程中也總會出現(xiàn)偏差，這時候要做相應的改變,，這就需要雙方在投資過程中不斷地交流,，并做出調整。只有雙方的利益和戰(zhàn)略眼光一致才能夠把企業(yè)做好,�,！蓖鮿詈胝f。