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6月20日，中國證監(jiān)會公布了修訂后的《證券投資基金管理公司管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)及其配套規(guī)則《關(guān)于實(shí)施<證券投資基金管理公司管理辦法>若干問題的通知》(以下簡稱《實(shí)施通知》),，并公開向社會征求意見,。
《管理辦法》和《實(shí)施通知》主要在三個(gè)方面進(jìn)行了修訂,。一方面，對部分行政許可項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整,，包括：取消對持股5%以下股東的審核,，便利民間資本進(jìn)入基金行業(yè)，為今后專業(yè)人士持股以及基金公司上市預(yù)留法律空間,；取消變更基金公司名稱,、住所、股東同比例增減注冊資本等行政許可項(xiàng)目,。
另一方面,，此次修訂取消主要股東持股比例和關(guān)聯(lián)持股限制。現(xiàn)行《管理辦法》及《實(shí)施通知》要求,，內(nèi)資基金公司主要股東的持股比例不得超過49%,，且股東之間不得有關(guān)聯(lián)關(guān)系，但合資基金公司中方股東的持股比例不設(shè)上限,。此次修訂取消了內(nèi)資公司主要股東持股比例不超過49%的規(guī)定,，允許基金公司股東之間相互持股或者有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系,。同時(shí)，為保證主要股東在基金公司的地位,，擬要求有關(guān)聯(lián)關(guān)系的非主要股東的持股比例,，合計(jì)不得超過主要股東及其關(guān)聯(lián)股東的持股比例；所有持股5%以下股東的持股比例合計(jì)不得超過主要股東的持股比例,。
同時(shí),，為防止主要股東一股獨(dú)大后帶來的問題，對單個(gè)股東或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計(jì)持股比例在50%以上的,，明確與上述股東有關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事不得超過1/3,，且基金公司的總經(jīng)理必須為公司董事。
第三方面,，此次修訂還延長主要股東持股鎖定期,，將主要股東的持股鎖定期由1年延長為3年，引導(dǎo)股東形成長期投資理念,。除上述三方面之外,，此次修訂還豐富組織形式，明確設(shè)立專業(yè)子公司和業(yè)務(wù)外包的要求,；建立基金公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)控體系,；強(qiáng)化穩(wěn)健經(jīng)營理念，防止盲目追求規(guī)模擴(kuò)張和短期盈利,。
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專家普遍認(rèn)為,，此次《管理辦法》和《實(shí)施通知》的修訂，遵循了“放松管制”的思路,，減少了行政審核內(nèi)容,，簡化了審核程序，降低了基金公司的準(zhǔn)入門檻和業(yè)務(wù)管制,。不少專家認(rèn)為,，此次取消對持股5%以下股東的審核，除了便利民間資本進(jìn)入基金行業(yè)外,，實(shí)際上也是討論已久的基金公司股權(quán)激勵(lì)邁出的一小步,。
然而，此次修訂取消主要股東持股比例和關(guān)聯(lián)持股限制,，盡管有關(guān)監(jiān)管部門特意對于防止基金公司“一股獨(dú)大”做出了相應(yīng)制度安排,，但仍有專家擔(dān)心，一直以來,，公募基金行業(yè)“股東利益高于一切”的頑疾始終沒有得到解決,，股東利益甚至置于份額持有人利益之上,，在這種情況下,，一旦基金公司股東形成絕對控股,，這種問題或?qū)⒂萦摇?BR> 該專家對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，目前,，券商股東的基金公司對于股東的成交量回報(bào)業(yè)內(nèi)眾所周知,，且有愈演愈烈之勢�,！澳壳耙恍┗鸸緦τ谌坦蓶|的成交量回報(bào)甚至已經(jīng)達(dá)到了100倍,，即一些新基金通過券商渠道發(fā)行時(shí)，要承諾100倍的交易量回報(bào),，而且在這些券商的分倉上,，券商的投研能力并不占主導(dǎo)作用�,！痹搶＜艺J(rèn)為,，銀行渠道的尾隨傭金畢竟是從管理費(fèi)用中出，但券商的交易量回報(bào)實(shí)際上是通過高頻交易向券商輸送利益,，明顯損害了持有人的利益,。該專家認(rèn)為，在基金行業(yè)股東利益和持有人利益之間的矛盾沒有解決的情況下,，取消持股比例限制可能會導(dǎo)致這個(gè)問題更加嚴(yán)重,。
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