中鋁收購蒙古國煤炭項目的計劃命運多舛，原定7月5日前發(fā)出要約的該計劃,，此前經(jīng)歷了蒙古國外商投資政策的突變,，如今又籠罩上被收購方制造“儲量騙局”的疑云,。
中國鋁業(yè)股份有限公司(601600.SH，02600.HK,，下稱“中鋁”)4月5日發(fā)布公告稱,，擬出資不超過10億美元，要約收購南戈壁資源有限公司(01878.HK,，SGQ.TO,，下稱“南戈壁”)56%~60%的普通股股份，并稱已同南戈壁股東艾芬豪(IVN:
TSX, NYSE &
NASDAQ)訂立相關(guān)鎖定協(xié)議,。通過此項收購,，中鋁將實現(xiàn)對南戈壁的控股，并進而獲得南戈壁在蒙古國境內(nèi)四個煤炭項目的權(quán)益,。
可就在距7月5日只有21天的時候,，6月14日，一名自稱南戈壁前高級工程師劉欣的人向多家投行,、券商,、咨詢公司發(fā)送郵件稱，南戈壁旗下的敖包特陶勒蓋(Ovoot
Tolgoi)煤礦“是一個騙局”,。該郵件引用了大量數(shù)據(jù),、圖表。劉欣也于當日新開設一博客,，表達了上述觀點,，公布了有關(guān)材料，并“發(fā)誓”自己所言“一切屬實”,，表示“愿意承擔任何法律責任”,。
截至發(fā)稿時，自稱劉欣的人并未公開露面,；南戈壁高層在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時雖然全盤否認了劉欣的指控,，甚至表示“查無此人”；但對針對儲量數(shù)據(jù)的質(zhì)疑未作正面詳細辯解,。而中鋁并未就此直接表態(tài),。盡管如此，中鋁是否會如期于7月5日前發(fā)出要約,，遂成懸念,。
虛報儲量？
據(jù)中鋁公告,，南戈壁在蒙古國擁有四個煤炭項目,，包括“產(chǎn)煤量巨大”的敖包特陶勒蓋煤礦和蘇木貝爾(Soumber)煤田、Zag
Suuj煤田,、敖包特陶勒蓋地下煤田等三個開發(fā)項目,。
恰恰是南戈壁核心資產(chǎn)——敖包特陶勒蓋煤礦的儲量,，遭到了劉欣的質(zhì)疑。劉欣自稱曾于2007~2012年在南戈壁擔任高級工程師職務,，主要負責敖包特陶勒蓋煤礦的勘探工作。
劉欣稱,，2008年6月,，其團隊在對敖包特陶勒蓋煤礦西部煤田(Sunset)的一次勘探中發(fā)現(xiàn)，露天煤礦(250米以上)第五煤帶的厚度少于15米,，同之前勘測的預計20~50米存在巨大落差,；原先勘測為53米的第五煤帶下方的5L煤帶實際僅有7米；5U煤帶在下方(250~600米)僅有部分存在少量煤資源,，毫無經(jīng)濟效益,。
“我們共計鉆眼41個，共達23000余米,。結(jié)果是驚人的,，多個鉆眼直接打到巖壁�,！眲⑿勒f,。
其在東南煤田(Sunrise)的露天礦區(qū)進行少量鉆孔，“結(jié)果同樣令我們震驚,�,！�
劉欣稱，結(jié)合新數(shù)據(jù)所得出的資源數(shù)據(jù)表顯示,，南戈壁公布的敖包特陶勒蓋煤礦測定總資源同事實有很大出入,，南戈壁2011年度報告稱，敖包特陶勒蓋煤礦測定總資源為接近兩億噸,，指示性總資源為一億噸,，實際“測定總資源僅為年報中的四分之一。指示性為六分之一”,！
劉欣還指控南戈壁隱瞞上述結(jié)果,，甚至不惜賄賂第三方，以編制虛假報告,。
劉欣稱,，在召開緊急董事會會議之后，南戈壁和艾芬豪高層決定將上述結(jié)果隱瞞下來,，并開始尋找買家,，同時將重點放在了中國買家身上。
劉欣稱,，當與東南煤田接壤的蒙古MAK煤礦發(fā)現(xiàn)相似問題后,，當時受雇于南戈壁的諾西礦業(yè)工程公司(Norwest,，下稱“諾西”)曾要求重審勘探數(shù)據(jù)。諾西在現(xiàn)場重新鉆孔,，得到了非常相似的結(jié)果,。南戈壁迅速展開危機公關(guān)，隱瞞了諾西的初期報告(劉欣稱欲當面提交給中鋁高層,，因此并未公開),，并讓諾西繼續(xù)使用南戈壁提供的勘探數(shù)據(jù)發(fā)表了2009年10月的報告。其中,，諾西有關(guān)負責人阿里斯特·霍恩(Alister
Horn)“收受現(xiàn)金賄賂20萬美元,，并在其4月18日的現(xiàn)場考察中收取勞力士名表一塊”。
劉欣稱,，隨后的兩年,，南戈壁高層忙于“包裝這個騙局”，并且找到了“聽話”的美納礦產(chǎn)咨詢公司(Minarco-Mineconsult,，下稱“美納”,，南戈壁方面稱其為“美能礦業(yè)”)。自2011年起,，美納開始為南戈壁設計“定制的”資源報告,，獲得近300萬美元酬勞。
本報將劉欣在網(wǎng)上發(fā)布的材料交給一名煤炭勘測領(lǐng)域的專家,，該專家看后表示：“僅從其所使用的專業(yè)術(shù)語等方面來看,，這是內(nèi)行說的話�,！�
誰在說謊,？
南戈壁執(zhí)行總裁助理恩克圖爾·巴顏比勒格(Enkhtuul
Bayanbileg)昨日接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，從6月15日開始,，南戈壁就已注意到劉欣的郵件和博客,。南戈壁堅定地認為，該郵件和博客“是一種欺詐”,。
巴顏比勒格堅稱,，南戈壁披露的測定總資源數(shù)據(jù)一直由獨立的國際技術(shù)專家提供。2009年時諾西負責此項目的并非阿里斯特·霍恩,，而是理查德,？蒂夫特(Richard
Tifft)；而南戈壁自2011年起轉(zhuǎn)用美能礦業(yè),，是因為該公司在蒙古當?shù)赜休^大影響力,，且其工作節(jié)奏更適應當?shù)氐臅r差。
巴顏比勒格不僅否認了劉欣的指控，還質(zhì)疑劉欣的身份：“沒有任何證據(jù)表明,，2007年到2012年3月,，曾有一個叫劉欣的人在南戈壁工作過。我們查閱了薪資單,、離職人員名單,，甚至還有我們曾經(jīng)支持其申請蒙古國護照的人員名單，都沒有出現(xiàn)過這個名字,。我們還打電話給承包商,，也沒有發(fā)現(xiàn)哪個叫劉欣的人同南戈壁有任何關(guān)系�,！�
劉欣稱,，他于今年3月離開了南戈壁,，因為“我的上司加斯汀·卡帕拉(Justin
Kapala)對我說我不適合南戈壁的文化,。
巴顏比勒格對劉欣的其他指控也予以否認。
南戈壁宣稱“查無此人”的劉欣,，至今沒有公開露面,。
劉欣稱已于北京翠宮飯店預訂了場地，擬于6月18日下午1~3時召開媒體見面會,。但本報記者在上述時間前往翠宮飯店,，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)場并沒有這個活動。飯店工作人員稱,，曾有人咨詢過預訂當天多功能廳的事宜,，但最終沒有預訂。
劉欣此前曾表示,，如果中鋁領(lǐng)導層愿意和他進行交流,，媒體見面會也就沒有必要了。
昨日中午,，在北京翠宮飯店聚集的多家投行,、券商和咨詢公司人員也表示，收到過劉欣的郵件,，但無法聯(lián)系到劉欣本人,。
一名券商人士對本報稱，至今也拿不準這個舉報是否可靠：“我們咨詢過中鋁的朋友,，他們也看到過這封信的內(nèi)容,，不過認為信的內(nèi)容有一些感覺與事實不符�,！�
本報昨日致電中鋁,，該公司相關(guān)人士表示，目前無法對此進行評價。
風險重重
事實上,，即使沒有此番“神秘爆料”,，中鋁收購南戈壁計劃也已有夠多的麻煩需要應付。
就在中鋁公告收購計劃約一周后,，蒙古礦產(chǎn)資源局突然宣布,，要暫停南戈壁所擁有在該國勘探和開采的若干許可證。
4月26日,，中國鋁業(yè)發(fā)布公告稱,，蒙古政府已經(jīng)知會了南戈壁、艾芬豪和中鋁,，該國政府正在考慮通過一項有關(guān)外商投資的新法案,，關(guān)鍵問題包括了與外國投資者建立公平的轉(zhuǎn)移定價機制和稅務機制。中鋁同時表示,，并沒有放棄收購南戈壁,，公司和艾芬豪確認，在滿足鎖定協(xié)議的條款和條件的前提下,，公司同意在2012年7月5日或之前發(fā)出收購要約,，隨后收購需要在要約發(fā)出后的36天之內(nèi)完成。
作為向全球礦業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的重要一步,，這項海外收購受到中鋁的高度重視,。
但是海外礦產(chǎn)資源收購蘊含較高風險，亦是不爭的事實,。過去幾年出現(xiàn)過多例中國企業(yè)在海外收購礦產(chǎn)失敗的案例,。
2008年，央企中鋼集團以100億元收購了澳大利亞中西部鐵礦公司(Midwest),，而這筆交易的賣家此前收購該公司時成本僅5000萬元人民幣,。該項目也已于去年暫停開采。
2006年,，中信泰富(00267.HK)收購了中澳磁鐵礦項目(Sino-iron),，卻發(fā)現(xiàn)自己接手了一個“無底洞”——項目投資最初預算為25億美元，目前總投入已接近71億美元,，且有繼續(xù)攀升的可能,，而項目投產(chǎn)時間則一拖再拖。
為規(guī)避央企海外投資風險,，今年4月11日,，國資委出臺了《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理暫行辦法》，稱目前央企境外投資仍處在初級階段,，境外投資為企業(yè)戰(zhàn)略服務的意識不強,，投資項目前期研究不夠深入，投資風險控制能力和利用全球資本市場的能力有待進一步提升。