日前，國務(wù)院辦公廳,、衛(wèi)生部頒發(fā)關(guān)于公立醫(yī)院改革的文件中明確,，落實支持和引導(dǎo)社會資本辦醫(yī)政策。衛(wèi)生部新聞發(fā)言人宋樹立日前接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，允許部分地區(qū)探索,、嘗試引導(dǎo)社會資本投資公立醫(yī)院。
政策的放開吸引了投資者關(guān)注公立醫(yī)院改制,，投資公立醫(yī)院是賺錢還是賠錢成為目前風(fēng)險投資機構(gòu)最關(guān)注的話題,。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，公立醫(yī)院將成醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資新亮點,。
政策 社會資本可投資公立醫(yī)院
14日,，國務(wù)院辦公廳頒發(fā)的《關(guān)于縣級公立醫(yī)院綜合改革試點的意見》提出，要求縣級醫(yī)院建立現(xiàn)代醫(yī)院管理制度,，鼓勵有條件的地區(qū)探索對醫(yī)療資源進行整合,、重組和改制，優(yōu)化資源配置,，落實支持和引導(dǎo)社會資本辦醫(yī)政策,。
“政策早已經(jīng)為社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)敞開了一條大路，全部放開了,�,！彼螛淞⒔邮堋督�(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，繼《關(guān)于進一步鼓勵和引導(dǎo)社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)意見的通知》后,，社會資本舉辦醫(yī)療機構(gòu)的諸多政策問題基本解決了,。
除了舉辦醫(yī)療機構(gòu)外，對于社會資本能否投資公立醫(yī)院,，宋樹立明確表示“允許部分地區(qū)探索,、嘗試,，進行試點�,！�
記者了解到,，社會資本投資公立醫(yī)院的醫(yī)改模式，已在云南省昆明市成功實現(xiàn)了,。昆明醫(yī)改在辦醫(yī)模式上,，突破公立醫(yī)院產(chǎn)權(quán)制度，采取“企業(yè)+醫(yī)院”模式,，鼓勵各類社會資本以多種方式參與公立醫(yī)院改制重組,。
三甲醫(yī)院昆明市第一人民醫(yī)院與云南省城市建設(shè)投資有限公司合資，雙方共同成立的甘美醫(yī)療投資管理有限公司(甘美公司)正式掛牌,，甘美公司注冊資本金7.5億元,，其中城投公司現(xiàn)金出資4.5億元，醫(yī)院以實物資產(chǎn)作價3億元入股,，雙方股權(quán)比例六四開(城投公司占六成,，醫(yī)院占四成)。
此外,，通策醫(yī)療擬出資3億元與昆明市婦幼保健院成立新區(qū)醫(yī)院,。
另悉，云南省醫(yī)療投資管理有限公司將聯(lián)合云南省第一人民醫(yī)院,、昆鋼集團和云天化集團投資20多億元建設(shè)的新昆華醫(yī)院，設(shè)計床位3300張,。該集團又與昆明醫(yī)學(xué)院附屬第一醫(yī)院投資20多億元建設(shè)的呈貢新區(qū)醫(yī)院,，設(shè)計床位2200張。
清科研究中心認(rèn)為,，新醫(yī)改的深入,，將為醫(yī)療服務(wù)、商業(yè)健康保險以及醫(yī)藥,、醫(yī)療器械等特定的細(xì)分領(lǐng)域中,，帶來一定的投資機會，特別是在公立醫(yī)院改革及商業(yè)保險方面,，如醫(yī)改順利進行,，對于民營資本的進入將是一次良好的機遇。
亮點 投融資“瞄上”公立醫(yī)院
“昨天,，弘毅投資的人來找我談投資公立醫(yī)院的事項,。”中華全國工商聯(lián)合會醫(yī)藥業(yè)商會名譽會長任德權(quán)14日在第二屆中國醫(yī)療健康投融資高峰論壇上表示,。
“我明天就奔赴昆明,，調(diào)研當(dāng)?shù)赝顿Y公立醫(yī)院的情況,。”中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會副會長吳清功近日接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，最近他非常關(guān)心公立醫(yī)院醫(yī)改的情況,。
用NEA中國董事總經(jīng)理蔣曉冬的話來說，衛(wèi)生部部長陳竺最近在公開場合表示“公立醫(yī)療機構(gòu)不能再負(fù)債搞建設(shè),、盲目擴張,，要為民間資本、社會資本進入衛(wèi)生行業(yè),、滿足不同層次的需求留出空間”,，這無疑給醫(yī)療服務(wù)投資領(lǐng)域打了一劑強心針。各路投資者紛紛探路公立醫(yī)療機構(gòu),，投資公立醫(yī)院將成為醫(yī)療健康投融資領(lǐng)域的新亮點,。
據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2011年醫(yī)療健康行業(yè)投資的熱點分別是藥品行業(yè),、醫(yī)療設(shè)備,、醫(yī)療服務(wù)。清科集團董事長倪正東指出,，2012年醫(yī)改將公立醫(yī)院改革作為重點,，鼓勵社會資本參與公立醫(yī)院改制，很多投資人未來都可能嘗試投資公立醫(yī)院,。
一位投資人告訴記者,，他非常愿意投資公立醫(yī)院，自己做風(fēng)險投資有三個原則,。一是毛利率越高越好,。據(jù)他調(diào)查了解，國內(nèi)三甲醫(yī)院的毛利率在40%左右,，比起生產(chǎn)企業(yè)是很高的,。二是管理基礎(chǔ)越差越好。他認(rèn)為,，目前各行各業(yè)中,，管理最差的就是教育和醫(yī)療兩個行業(yè)，成本高,、效率低,，積弊如山，社會不滿,。資本方可以通過改善管理產(chǎn)生更高的效益,。三是需求越穩(wěn)定越好。醫(yī)療需求是真正的剛性需求,，十分穩(wěn)定,。
九鼎投資合伙人,、九鼎醫(yī)藥基金負(fù)責(zé)人禹勃表示，自己對縣級醫(yī)療機構(gòu)情有獨鐘,�,！昂芏嗳苏J(rèn)為，公立醫(yī)院不賺錢,。我不同意,。”他指出,，公立醫(yī)院目前存在“沒有管理,、沒有審計”的問題，問題是賬目不清楚,，而非公立醫(yī)院不賺錢,。
禹勃指出，在醫(yī)療行業(yè)投資中,，社會資本進入有五個壁壘,，一是政策壁壘，二是人才壁壘,，三是資本壁壘,，四是技術(shù)壁壘，五是消費認(rèn)知壁壘,。而在這五個壁壘之中,，消費認(rèn)知也是其中最重要的壁壘。而在這方面,，縣級醫(yī)療機構(gòu)有一個典型區(qū)位優(yōu)勢,，它承擔(dān)著國家基本醫(yī)療服務(wù)，當(dāng)?shù)厝罕娬J(rèn)知度高
據(jù)他透露,，九鼎已經(jīng)完成了對一家縣級醫(yī)院的投資。他表示,，按照九鼎投資的一貫風(fēng)格,，九鼎在這家醫(yī)院中只是參股并非控股。
“我們在參與投資的過程中,，當(dāng)?shù)卣步o予了積極的支持和認(rèn)可,。”禹勃對《經(jīng)濟參考報》記者說,，未來九鼎仍會加大在縣級醫(yī)院投資方面的力度,。而對于在中等城市的公立醫(yī)院進行投資，九鼎目前還不會考慮,。
清科研究中心高級分析師肖珺指出,，社會資本參股公立醫(yī)院,，未必是傾向于三甲醫(yī)院。但是,，整體醫(yī)療資源較為豐富,、基礎(chǔ)比較好的公立醫(yī)院比社區(qū)醫(yī)院更有吸引力，特別是原來隸屬于國企的一些醫(yī)院,，其改制過程是民間資本能夠參與的,。
記者了解到，天圖創(chuàng)投曾于2010年初聯(lián)合其他投資者,，對北京鳳凰聯(lián)合醫(yī)院管理股份有限公司投資共計人民幣1.8億元,。鳳凰集團曾經(jīng)參與過多起公立醫(yī)院改制，其中包括以醫(yī)院托管形式承擔(dān)醫(yī)院的運營管理角色,。據(jù)悉,，這種新型的托管方式將醫(yī)院的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)進行了適度分離，大大促進了托管方與被托管方雙贏局面的產(chǎn)生,。
清科研究中心報告指出,，在政策明確推崇的有利形勢下，“醫(yī)院托管”也不失為一個民間資本進駐醫(yī)療市場的良好契機,。
風(fēng)險 “短期無回報,，長期看不透”
但是，在第二屆中國醫(yī)療健康投融資高峰論壇上,，不少人對社會資本投資公立醫(yī)院持反對意見,。他們認(rèn)為，那是一筆虧本的買賣,，短期投資沒有回報,，長期盈利還不可預(yù)見。投資人還是應(yīng)該回到傳統(tǒng)的醫(yī)療服務(wù)投資渠道——高端醫(yī)療服務(wù)機構(gòu),、民營連鎖�,？漆t(yī)院。
建銀國際財富管理有限公司總經(jīng)理許小林現(xiàn)身說法,。建銀曾與西南地區(qū)的一家兒童醫(yī)院談判融資事項,，但公立醫(yī)院只做公益，短期內(nèi)很難有回報,，最終放棄了,。許小林表示，社會資本投資公立醫(yī)院需要看到回報,，很多公立醫(yī)院都有融資機會,，但更多的只是去談判，實際投資的人很少。
IDG合伙人章蘇陽表示,，自己從來不會投資治療性醫(yī)院,，更別提公立醫(yī)院了。一般的公立醫(yī)院有5%至18%的利潤,，長期來看能有回報,，但是公立醫(yī)院的管理太復(fù)雜了。
任德權(quán)甚至規(guī)勸投資人說：“社會資本如果出于慈善目的,，就去投資公立醫(yī)院吧,，投資公立醫(yī)院不會賺錢！隨著國內(nèi)中產(chǎn)階級的增多,，為滿足差別化需求,，社會資本應(yīng)該投資做高端醫(yī)療服務(wù)�,！�
吳清功指出,，投資公立醫(yī)院的政策已明確，社會資本愿意進入,，關(guān)鍵是要解決以下三個問題：一是能否分紅,，二是公立醫(yī)院院長能否為民營資本打工，三是公立醫(yī)院的定位究竟是壟斷醫(yī)療資源還是推向市場參與競爭,。