近日,，深圳市凱立德科技股份有限公司(下稱凱立德)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書(申報(bào)稿),。記者通過對(duì)招股書的梳理，發(fā)現(xiàn)公司存在著作權(quán)案件訴訟纏身，稅收優(yōu)惠占比高等問題,。
□關(guān)于版權(quán)訴訟
近5年身陷12起訴訟案件
本次凱立德計(jì)劃發(fā)行3057萬(wàn)股,，擬在深交所上市,，保薦人為中信建投,。公司主要從事導(dǎo)航電子地圖內(nèi)容制作、導(dǎo)航軟件系統(tǒng)開發(fā)以及地理信息應(yīng)用系統(tǒng)開發(fā)與技術(shù)服務(wù),。
作為一家從事導(dǎo)航產(chǎn)品開發(fā)的企業(yè),，自主研發(fā)能力至關(guān)重要。記者查閱招股書發(fā)現(xiàn),，凱立德的訴訟清單竟長(zhǎng)達(dá)8頁(yè),，公司近5年參與的法律訴訟案件多達(dá)12起，且大多數(shù)訴訟起因于同行業(yè)公司的電子地圖著作權(quán)問題,。公司在報(bào)告期內(nèi)(2009年—2011年)有6起已決訴訟或撤訴案件,、1起未決訴訟，2007年至2008年另有5起已決訴訟或撤訴案件,。值得注意的是,，在這些訴訟案中，凱立德是輸多贏少,。
GPS侵權(quán)第一案敗訴而歸
2007年開始審理的“GPS侵權(quán)第一案”(北京長(zhǎng)地萬(wàn)方狀告凱立德侵權(quán)案)成為當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道的焦點(diǎn)事件。
2007年7月25日,，長(zhǎng)地萬(wàn)方公司在佛山市勁力汽車用品有限公司以每臺(tái)2500元的價(jià)格購(gòu)買了深圳市中佳訊科技有限公司的中佳訊DH-105GPS導(dǎo)航器兩臺(tái),，內(nèi)裝電子地圖被指侵權(quán)，光盤顯示版權(quán)與制作人為凱立德欣公司(凱立德子公司),。長(zhǎng)地萬(wàn)方公司遂將上述公司告上法庭,，要求停止侵權(quán),、公開道歉并賠償損失1000萬(wàn)元。隨后,，佛山中院對(duì)此案作出一審判決,，凱立德公司、凱立德欣公司立即停止生產(chǎn),、銷售并銷毀尚未出售的侵權(quán)產(chǎn)品,，并向長(zhǎng)地萬(wàn)方公司公開賠禮道歉，賠償其經(jīng)濟(jì)損失1000萬(wàn)元及承擔(dān)案件的各種訴訟費(fèi)用合計(jì)8.883萬(wàn)元,。凱立德等公司不服,，向廣東高院提出上訴。
2010年初,，南方都市報(bào)等多家媒體報(bào)道稱,，廣東省高院對(duì)侵權(quán)案作出終審判決，凱立德,、凱立德欣因侵犯長(zhǎng)地萬(wàn)方第四版《“道道通”導(dǎo)航電子地圖》的著作權(quán),，被判停止侵權(quán)，并賠償其經(jīng)濟(jì)損失,、合理維權(quán)費(fèi)用,、訴訟費(fèi)用等近200萬(wàn)元。該數(shù)額創(chuàng)下國(guó)內(nèi)同類案件的賠償之最,。負(fù)責(zé)此案的長(zhǎng)地萬(wàn)方公司方代表律師溫旭說,，因案件影響大、賠償金額大,，可謂是“中國(guó)導(dǎo)航電子地圖產(chǎn)業(yè)第一大案”,。
對(duì)簿四維圖新兩敗兩和解
此外，凱立德與另外一家上市公司四維圖新也是四次對(duì)簿公堂,，凱立德兩次敗訴,，兩次庭外和解。
作為一家自稱研發(fā)能力雄厚的擬上市公司,，凱立德卻屢屢陷入和同行的版權(quán)訴訟中,，其在電子地圖方面自主研發(fā)能力不免讓人質(zhì)疑，而這些歷史瑕疵對(duì)于凱立德能否過會(huì)也將是巨大的考驗(yàn),。去年上會(huì)的北京合縱科技股份有限公司,，因?yàn)闅v史上存在專利侵權(quán)敗訴等瑕疵，公司未來發(fā)展存在不確定性,，最終被發(fā)審委否決,。
□關(guān)于盈利能力
三成多利潤(rùn)依賴稅收優(yōu)惠
作為一家軟件高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家在稅收方面會(huì)給予一定程度的扶持,。凱立德招股書顯示,，報(bào)告期內(nèi),，發(fā)行人及子公司凱立德欣均為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)及軟件企業(yè)，享受上述企業(yè)所得稅,、增值稅優(yōu)惠以及國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策,。
招股書顯示，2009年至2011年公司享受的稅收優(yōu)惠分別為1060萬(wàn)元,、2394萬(wàn)元及30222萬(wàn)元,，占各期凈利潤(rùn)的41.26%、30.83%及37.00%,。
近3年,，公司稅收優(yōu)惠所占凈利潤(rùn)比例都在三成以上。如果未來國(guó)家有關(guān)軟件企業(yè)增值稅優(yōu)惠政策發(fā)生不利變動(dòng),，如退稅稅率發(fā)生變化,，或由于其他原因?qū)е鹿静辉俜宪浖髽I(yè)的認(rèn)定條件，公司將不能繼續(xù)享受相關(guān)優(yōu)惠政策,，公司的盈利水平將受到一定程度的影響,。此外，如果發(fā)行人及其子公司的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)資格未再被批準(zhǔn)或者未來國(guó)家稅收優(yōu)惠政策發(fā)生重大變化,，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亦將受到一定程度的影響,。
判斷價(jià)值應(yīng)剔除稅收優(yōu)惠
大同證券IPO投資顧問劉云峰表示，凱立德稅收優(yōu)惠占凈利潤(rùn)比例還是比較高的,，需要引起投資者注意,。未來如果國(guó)家在稅收政策上有相關(guān)調(diào)整，對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)影響是比較大的,。因此,，投資者在判斷其投資價(jià)值時(shí)，建議剔除稅收優(yōu)惠再予以考量,。不過,，從另一方面看，國(guó)家對(duì)于這種高新技術(shù)軟件企業(yè)的扶持力度一直比較大,，對(duì)于企業(yè)未來的生存發(fā)展來說是一個(gè)保障,。