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在經(jīng)歷前期的大盤(pán)持續(xù)走弱和連續(xù)減倉(cāng)后，與股市關(guān)聯(lián)度較高的投連險(xiǎn)激進(jìn)型賬戶(hù)在5月第三個(gè)周倉(cāng)位趨穩(wěn),，納入華寶證券統(tǒng)計(jì)的46只激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)平均有效倉(cāng)位為83.93%,，較之前一周微增0.78%。此外,，在大盤(pán)震蕩中激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)對(duì)增減倉(cāng)產(chǎn)生了較大分歧,，從倉(cāng)位主動(dòng)性調(diào)整分布來(lái)看各賬戶(hù)增減倉(cāng)比例相當(dāng)。
5月21日至25日的一周，大盤(pán)顯示出明顯的橫盤(pán)震蕩態(tài)勢(shì),，多空雙方陷入膠著的博弈,，激進(jìn)型投連險(xiǎn)管理者多空態(tài)度也各占一半，并且直觀(guān)地反應(yīng)在了有效倉(cāng)位上,。
據(jù)長(zhǎng)期研究投連險(xiǎn)的華寶證券統(tǒng)計(jì),，從倉(cāng)位主動(dòng)性調(diào)整分布來(lái)看，在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)(5月21日至25日),，46只激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)中主動(dòng)減倉(cāng)幅度在0%至5%的賬戶(hù)有20只,，主動(dòng)加倉(cāng)在0%至5%的賬戶(hù)有20只，增減倉(cāng)比例相當(dāng),。其中,，主動(dòng)減倉(cāng)幅度最大的是季季紅長(zhǎng)利賬戶(hù)，剔除指數(shù)波動(dòng),，主動(dòng)減倉(cāng)3.97%,，主動(dòng)加倉(cāng)幅度最大的是友邦增長(zhǎng)組合投資賬戶(hù)，剔除指數(shù)波動(dòng),，主動(dòng)加倉(cāng)7.83%,。
不僅如此，從有效倉(cāng)位分布來(lái)看,，多數(shù)激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)增減倉(cāng)分歧也比較大,。截至5月25日，46只激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)中,，平均有效倉(cāng)位在90%以上的賬戶(hù)有17只,，占賬戶(hù)總數(shù)的37%；平均有效倉(cāng)位在80%至90%區(qū)間的賬戶(hù)有20只,，占賬戶(hù)總數(shù)的43%,。這一數(shù)據(jù)顯示出，高倉(cāng)位的激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)出現(xiàn)大幅下降,，因在兩周之前,，前者所占比例還在半數(shù)以上。
值得注意的是,，激進(jìn)型投連險(xiǎn)中仍有多只明星賬戶(hù)及大公司賬戶(hù)目前仍處于高倉(cāng)位運(yùn)行,，所有賬戶(hù)中有效倉(cāng)位最高的是泰康進(jìn)取型投資賬戶(hù)和國(guó)壽精選價(jià)值投資賬戶(hù)，已經(jīng)連續(xù)一月幾近滿(mǎn)倉(cāng),。
從激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)重倉(cāng)的板塊來(lái)看,，日常消費(fèi)行業(yè)、金融行業(yè)和公共事業(yè)行業(yè)仍然最受青睞,，截至5月25日倉(cāng)位分別達(dá)到19.31%,、15.06%和14.73%。
需要注意的是，在此期間,，金融行業(yè)遭到了大幅減倉(cāng),，剔除指數(shù)波動(dòng)，主動(dòng)減倉(cāng)8.43%,，聯(lián)系之前一段時(shí)期操作可以看出,，波段操作特征十分明顯：回顧4月第四周，激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)曾對(duì)金融股主動(dòng)減倉(cāng)23.1%,，在之后兩周再次選擇增倉(cāng),，并在5月第三周增倉(cāng)7.13%。對(duì)比大盤(pán)走勢(shì),，在5月21日至25日之間地產(chǎn)板塊上漲2.63%,，明顯跑贏(yíng)大市。(根據(jù)Wind一級(jí)行業(yè)分類(lèi),，房地產(chǎn)行業(yè)被包含在金融行業(yè)內(nèi)),。此次再反手減倉(cāng)，顯現(xiàn)出獲利減倉(cāng)的勢(shì)頭,，在沒(méi)有看到大機(jī)會(huì)的情況下,，波段操作似乎仍被各投連險(xiǎn)賬戶(hù)視為上策。
盡管如此,，從整體收益上看,，激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶(hù)仍未能跑贏(yíng)滬深300指數(shù)。根據(jù)華寶證券對(duì)投連險(xiǎn)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn),，激進(jìn)型賬戶(hù)是指股票基金配置比例上限在80%以上的賬戶(hù),。在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，46只激進(jìn)型投連險(xiǎn)平均收益率-0.09%,，在同期滬深300指數(shù)0漲跌的情況下再次跑輸大盤(pán),。從各賬戶(hù)情況看，本期收益率最高為平安精選權(quán)益投資賬戶(hù)(3.02%),，收益率最差的是國(guó)壽進(jìn)取股票投資賬戶(hù)(-1.35%)。
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