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截至5月31日，Wind統(tǒng)計顯示，今年前五個月A股42家上市公司實施了定向增發(fā),，其再融資募資額度約為889.19億元,，較去年同期縮水逾370億元，縮水幅度近29.48%,。而截至5月31日收盤時,，目前已披露定向增發(fā)預(yù)案、尚未正式實施的公司中,，已有17家公司股價低于擬增發(fā)價格,，出現(xiàn)“倒掛”。
另據(jù)Wind一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至5月25日,，今年以來A股股權(quán)融資合計1624億元，僅為2011年全年A股股權(quán)融資總額的20.7%,；而同期企業(yè)債融資增長明顯,，總額已經(jīng)相當(dāng)于去年的近八成。
今年以來,，上市公司發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案的總量相較于去年有了明顯的上升,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日,，先后有183家上市公司披露定向增發(fā)意向,，其中56家“董事會預(yù)案”，92家已獲股東大會通過,，24家已分獲國資委,、證監(jiān)會批準(zhǔn)。此外,，*ST通葡,、有研硅股7家最終未通過，九鼎新材,、藍(lán)帆股份兩家宣布停止實施增發(fā)方案,。剔除未通過和停止實施的，今年前五個月擬定向增發(fā)總金額超過3300億元,。再融資中,，由于沒有業(yè)績和融資額的限制，定向增發(fā)成為了上市公司最主流的融資手段之一。
然而從過往數(shù)據(jù)看,，最終實際的增發(fā)募集金額都會出現(xiàn)一定比例的“折扣”,。2011年，由于市場整體不景氣,，定向增發(fā)的募集資金規(guī)模也出現(xiàn)了一定程度的下滑,，而當(dāng)年前5個月，88家發(fā)布過增發(fā)預(yù)案的上市公司,，最終有約27家公司未通過或終止了增發(fā)預(yù)案,，比例高達(dá)30%。
從尚未正式實施增發(fā)方案且已披露增發(fā)價格的公司來看,，目前有約17家公司股價出現(xiàn)了低于增發(fā)價格的“倒掛”現(xiàn)象,，價格“倒掛”居前的分別為西飛國際、高新興,、科大智能,、東湖高新、英力特,、ST金化等,。
具體來看，截至5月31日收盤時,，西飛國際報收8.48元,，這與其此前披露的13.11元的增發(fā)價格，倒掛4.63元,，目前定增方案已獲證監(jiān)會批準(zhǔn),。查閱該股前十大股東顯示，去年年報時南方隆元產(chǎn)業(yè)主題,、博時新興成長,、華夏行業(yè)精選等機(jī)構(gòu)均有增持，而到了今年一季度,，剔除指數(shù)基金,，華泰柏瑞盛世中國有近1200萬股的新近增持。
來自好買基金研究中心的統(tǒng)計分析顯示,，由于2011年市場整體不景氣,，定向增發(fā)項目出現(xiàn)了較高的破發(fā)比例，導(dǎo)致2012年私募參與定向增發(fā)的熱情有所下降,。不過，由于2011年市場出現(xiàn)了較大幅度的下跌,，市場風(fēng)險得到較好地釋放,，公募基金參與定向增發(fā)的占比有所上升，2012年年初至4月中旬,，公募參與了2012年發(fā)行的約67%的項目,。
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