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截至5月31日,，Wind統(tǒng)計顯示,，今年前五個月A股42家上市公司實施了定向增發(fā)，其再融資募資額度約為889.19億元,，較去年同期縮水逾370億元,，縮水幅度近29.48%。而截至5月31日收盤時,，目前已披露定向增發(fā)預案,、尚未正式實施的公司中，已有17家公司股價低于擬增發(fā)價格,，出現(xiàn)“倒掛”,。
另據(jù)Wind一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日,，今年以來A股股權融資合計1624億元,，僅為2011年全年A股股權融資總額的20.7%；而同期企業(yè)債融資增長明顯,，總額已經相當于去年的近八成,。
今年以來，上市公司發(fā)布定向增發(fā)預案的總量相較于去年有了明顯的上升,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至5月31日，先后有183家上市公司披露定向增發(fā)意向,，其中56家“董事會預案”,，92家已獲股東大會通過，24家已分獲國資委,、證監(jiān)會批準,。此外，*ST通葡,、有研硅股7家最終未通過,，九鼎新材、藍帆股份兩家宣布停止實施增發(fā)方案,。剔除未通過和停止實施的,，今年前五個月擬定向增發(fā)總金額超過3300億元。再融資中,，由于沒有業(yè)績和融資額的限制,，定向增發(fā)成為了上市公司最主流的融資手段之一。
然而從過往數(shù)據(jù)看,，最終實際的增發(fā)募集金額都會出現(xiàn)一定比例的“折扣”,。2011年,，由于市場整體不景氣，定向增發(fā)的募集資金規(guī)模也出現(xiàn)了一定程度的下滑,，而當年前5個月,，88家發(fā)布過增發(fā)預案的上市公司，最終有約27家公司未通過或終止了增發(fā)預案,，比例高達30%,。
從尚未正式實施增發(fā)方案且已披露增發(fā)價格的公司來看，目前有約17家公司股價出現(xiàn)了低于增發(fā)價格的“倒掛”現(xiàn)象,，價格“倒掛”居前的分別為西飛國際,、高新興、科大智能,、東湖高新,、英力特、ST金化等,。
具體來看,，截至5月31日收盤時，西飛國際報收8.48元,，這與其此前披露的13.11元的增發(fā)價格,，倒掛4.63元，目前定增方案已獲證監(jiān)會批準,。查閱該股前十大股東顯示,，去年年報時南方隆元產業(yè)主題、博時新興成長,、華夏行業(yè)精選等機構均有增持,，而到了今年一季度，剔除指數(shù)基金,，華泰柏瑞盛世中國有近1200萬股的新近增持,。
來自好買基金研究中心的統(tǒng)計分析顯示，由于2011年市場整體不景氣,，定向增發(fā)項目出現(xiàn)了較高的破發(fā)比例,，導致2012年私募參與定向增發(fā)的熱情有所下降。不過,，由于2011年市場出現(xiàn)了較大幅度的下跌,，市場風險得到較好地釋放，公募基金參與定向增發(fā)的占比有所上升,，2012年年初至4月中旬,，公募參與了2012年發(fā)行的約67%的項目。
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