希臘和歐元區(qū)當(dāng)前的困境是否“有解”,？發(fā)行歐元區(qū)共同債券或許是出路之一,。意大利總理蒙蒂周四的一番表態(tài),，重新燃起了各界對(duì)于歐元債券以及歐洲度過(guò)當(dāng)前危機(jī)的樂(lè)觀預(yù)期,。蒙蒂表示,，本周三的非正式峰會(huì)上，大部分歐洲領(lǐng)導(dǎo)人都支持發(fā)行歐元債券,，他可以幫助說(shuō)服德國(guó)也加入支持的行列,。他還表示,，希臘不會(huì)退出歐元區(qū),。
上述言論幫助美國(guó)股市周四尾盤逆轉(zhuǎn)收高,。周五亞太股市也多數(shù)走高,，歐洲股市紛紛高開(kāi)。有報(bào)道說(shuō),，IMF正在幫助歐洲研究在政治上可行的歐元共同債券方案,，以克服當(dāng)前危機(jī),。
意大利自告奮勇勸服德國(guó)
有關(guān)歐元債券的話題在周三的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人晚餐會(huì)議前一度被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但最終,，德國(guó)仍堅(jiān)持其此前的一貫立場(chǎng)，反對(duì)發(fā)行這一旨在分擔(dān)重債國(guó)負(fù)擔(dān)的債券。德國(guó)擔(dān)心,，分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)后,，德國(guó)不僅自己要放棄低廉的融資成本,，還會(huì)導(dǎo)致負(fù)債累累的南歐國(guó)家的財(cái)政支出政策進(jìn)一步放松,。
不過(guò)，或許是為了防止出現(xiàn)希臘退出貨幣聯(lián)盟這樣的后果未可知事件,，法國(guó),、意大利等歐洲國(guó)家依然在極力推動(dòng)發(fā)行歐元債券。周四,，意大利總理蒙蒂再次公開(kāi)就歐元債券喊話,，并稱“很快”就有歐元共同債券,。
周四在接受電視臺(tái)采訪時(shí),，蒙蒂表示,，歐盟的大部分領(lǐng)袖本周在布魯塞爾的峰會(huì)上都支持發(fā)行歐元區(qū)共同債券,。他表示,，意大利可以幫助說(shuō)服德國(guó)也支持這一歐洲的“共同福祉”,。
“歐洲很快就有歐元區(qū)共同債券,。”蒙蒂說(shuō),，他表示,，德國(guó)也希望確保沒(méi)有國(guó)家會(huì)脫離歐元區(qū),，縱使“任何事情都可能發(fā)生”,，希臘仍然可能會(huì)留在歐元區(qū),。
為了強(qiáng)調(diào)希臘退出可能給整個(gè)歐洲帶來(lái)的壞處,，蒙蒂表示，如果意大利有一天退出歐元區(qū),，并重新啟用本身的貨幣里拉，在可自由決定利率的情況下,，新的里拉會(huì)貶值,，這對(duì)德國(guó)的出口會(huì)帶來(lái)大沖擊,，對(duì)意大利也會(huì)是一大問(wèn)題,。
“一個(gè)團(tuán)結(jié)的歐洲符合德國(guó)的利益,�,！泵傻俦硎荆灰�?dú)W元區(qū)所有國(guó)家包括德國(guó)達(dá)成一致,，歐元債券就可以成行,。
法國(guó),、意大利以及歐盟委員會(huì)等都是歐元債券的堅(jiān)定支持者。不過(guò),，當(dāng)前在歐洲，對(duì)于發(fā)行歐元債券仍存在不小的爭(zhēng)議,。比如，盧森堡首相容克在周三的峰會(huì)就表示,，聯(lián)合發(fā)債并未獲得太大的支持,，尤其是在德語(yǔ)地區(qū),。
在蒙蒂發(fā)表上述講話后，已進(jìn)入尾盤交易的美國(guó)股市瞬間逆轉(zhuǎn)并掉頭向上,，成功收高,。截至當(dāng)日紐約收盤，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.1%,，報(bào)1320.68點(diǎn),，盤中一度下跌0.6%。盤中一度下挫0.6%的道指收高0.3%,。
IMF研究歐元債券替代方案
巧合的是,，就在蒙蒂發(fā)表上述樂(lè)觀講話的同時(shí)，IMF方面正在對(duì)這一課題進(jìn)行深入的可行性研究,，并得出了較為正面的結(jié)論
據(jù)外媒周五報(bào)道,，近期一份獲得IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)可的研究報(bào)告顯示，IMF認(rèn)為歐洲應(yīng)考慮發(fā)行短期共同債券,、擔(dān)保主權(quán)債券以及創(chuàng)立歐元區(qū)范圍的存款保險(xiǎn),。IMF認(rèn)為，其中一些想法更有可能被歐洲推崇財(cái)政緊縮的政治派別采納,。
此前,，歐盟委員會(huì)研究了三種發(fā)行歐元債券的可行方案，一是由歐元區(qū)發(fā)行統(tǒng)一債券，１７個(gè)成員國(guó)為共同債券提供共同擔(dān)保并停止發(fā)行各自的國(guó)債,；二是歐元區(qū)發(fā)行統(tǒng)一債券為重債國(guó)融資,，所有成員國(guó)提供共同、有限的擔(dān)保,，但仍各自發(fā)行國(guó)債,；三是用歐元區(qū)統(tǒng)一債券替換部分成員國(guó)的國(guó)債，各成員國(guó)根據(jù)所替換的份額提供相應(yīng)擔(dān)保,。
考慮到嚴(yán)格意義上的歐元區(qū)共同債券面臨的巨大政治阻力,，IMF在最新的報(bào)告中擬定了兩個(gè)替代方案。IMF稱這兩個(gè)方案不僅能夠維持現(xiàn)狀,，還符合歐盟條約中的不救助條款,。
IMF的擬議方案之一是，為成員國(guó)超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值60%的主權(quán)債務(wù)提供聯(lián)合擔(dān)保,，這個(gè)由德國(guó)經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)提出的方案可能需要成員國(guó)提供更多抵押品,。
另一個(gè)方案是，歐洲發(fā)行占?xì)W元區(qū)GDP不超過(guò)10%的短期歐元區(qū)共同債券,。該方案僅涉及發(fā)行有效期不超過(guò)一年的債券,，有望化解德國(guó)對(duì)于過(guò)于寬松的預(yù)算政策的擔(dān)憂。
有分析認(rèn)為,，IMF所支持的替代發(fā)債方案有可能成為歐洲未來(lái)的選擇方案,。IMF上個(gè)月就對(duì)類似的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偡桨高M(jìn)行了評(píng)估，但當(dāng)時(shí)歐洲領(lǐng)導(dǎo)人并未予以重視,。眼下,，危機(jī)的升級(jí)特別是希臘退出的真實(shí)威脅，迫使決策者對(duì)這些方案進(jìn)行重新認(rèn)真考慮,。
IMF總裁拉加德本周初曾表示，歐元區(qū)應(yīng)該采取更多措施,，特別是應(yīng)采取措施分擔(dān)財(cái)政債務(wù),，有多種方法可以達(dá)到這一目的。分析人士認(rèn)為,，拉加德所指的多種方法應(yīng)該包括該機(jī)構(gòu)支持的兩種替代發(fā)債方案,。
投資者倍感振奮
歐盟和IMF方面急于尋求擺脫當(dāng)前危機(jī)的出路，很大程度上也是迫于希臘的局勢(shì),。希臘國(guó)內(nèi)反對(duì)國(guó)際援助和財(cái)政緊縮的聲浪很高,，左派勢(shì)力獲得的支持也不斷上升。6月17日,，希臘將再次舉行選舉,，其結(jié)果可能決定希臘在歐元區(qū)的去留。
從最近的民調(diào)看，希臘的選情并不樂(lè)觀,。24日公布的民調(diào)結(jié)果顯示,，左派政黨聯(lián)盟的支持率從一周前的28%升至30%，該黨反對(duì)實(shí)施國(guó)際援助方案中的緊縮條款,；而支持援助協(xié)議的新民主黨的支持率只有26%,。
盡管意法等國(guó)在推動(dòng)發(fā)行歐元債券拯救希臘等國(guó)，但各方也要求希臘本國(guó)恪守財(cái)政紀(jì)律,，先行“自救”,。
這周三的歐盟峰會(huì)強(qiáng)烈敦促希臘選民在下月的大選中選出一個(gè)支持緊縮措施的政府，以削減預(yù)算,，以讓這個(gè)財(cái)政千瘡百孔的國(guó)家留在歐元區(qū),。
蒙蒂周四在受訪時(shí)也表示，希臘下任政府必須遵守援助方案中的承諾,，放寬這些條件會(huì)帶來(lái)道德風(fēng)險(xiǎn),。他表示，如果歐洲宣稱將放寬針對(duì)希臘的援助條件,，等于縱容了最極端的政治勢(shì)力,。而且難保其他國(guó)家如葡萄牙不會(huì)要求享受同樣的優(yōu)惠待遇。
不過(guò),，從市場(chǎng)的即時(shí)反應(yīng)看,，投資人對(duì)于蒙蒂有關(guān)歐元債券的表態(tài)仍倍感振奮。繼周四美股上演尾盤逆轉(zhuǎn)好戲后,，周五的亞太和歐洲股市開(kāi)盤也多數(shù)走高,。
日本股市周五收高0.2%，將本周跌幅縮小至0.4%,。韓國(guó)股市漲0.5%,，本周累計(jì)上漲2.3%，結(jié)束了此前連續(xù)兩周的跌勢(shì),。中國(guó)香港股市微漲0.2%,。
在歐洲，主要股市開(kāi)盤后普遍走高,，截至北京時(shí)間16時(shí)30分,，英法德股市分別漲0.6%、0.8%和1.3%,。美股標(biāo)普500指數(shù)期貨盤前漲0.2%,。
外匯市場(chǎng)上，歐元出現(xiàn)反彈,。歐元對(duì)美元最新上漲0.5%,，報(bào)1.2590附近。原油、銅,、黃金等大宗商品普遍走高,。