|
上周,，中國人民銀行溫州市中心支行宣布,，從2012年5月開始，正式對社會公布溫州市民間借貸監(jiān)測利率,。4月份溫州民間借貸綜合利率平均水平為21.58%,，同比下降3.02個百分點，環(huán)比下降0.08個百分點,。
和之前坊間流傳的動輒50%甚至70%的民間借貸利率相比,，溫州市這次公布的民間借貸監(jiān)測利率水平低了不少。但和目前的官方利率水準(zhǔn)相比,，央行公布的一年期貸款利率為6.56%,，最高貸款利率也不超過10%，溫州民間借貸利率仍高出官方最高利率一倍多,。溫州的民間借貸綜合利率水平,，與瘋高的民間借貸利率或相對低廉的銀行貸款利率之間的差異，或許就是相對真實的資金價格,，其統(tǒng)計過程也可能成為利率市場化進(jìn)程中的重要一部分,。
經(jīng)歷了多年之后，我國終于從完全管制利率變?yōu)椴糠址砰_,，但要說達(dá)到真正的利率市場化,，用利率來衡量資金價格，現(xiàn)在看來仍有漫漫長路需要跋涉,。
因此,，溫州公布的民間借貸監(jiān)測利率可以成為小范圍內(nèi)探索利率市場化的試驗田。首先,，由于管制下的利率帶來的實際資金價格不可判斷,，可以通過民間借貸監(jiān)測利率作為參考。眾所周知,，并不是所有中小企業(yè)都能從銀行貸到相對低息的貸款,，因此，實際資金價格可以通過民間借貸的利率加以推測,。假以時日,，這個數(shù)據(jù)對于央行的貨幣政策也會具備一定的參考性。
其次,，民間借貸監(jiān)測利率每月一次公布,，有助于決策部門掌握相對動態(tài)的、不同地區(qū)的資金需求狀況。溫州作為民間資金需求量和流動性最大的地區(qū)之一,，其資金動向和資金價格也具備政策決策的參考性,。
在溫州金融改革的過程中，更多地試行市場化配置手段,，不僅能夠盡快幫助溫州地區(qū)的民間資本從地下走向陽光,，也能為全國性的利率市場化改革探索一條改革之路。
當(dāng)然,，溫州現(xiàn)行的民間借貸監(jiān)測利率的統(tǒng)計方案中，也會有些不足,，需要在日后加以補充完善,。
首先，從監(jiān)測范圍看,，溫州市城鄉(xiāng)監(jiān)測點共140個,，包括30家農(nóng)村信用社、28家小額貸款公司,、30家擔(dān)保公司和50多家典當(dāng)行及其他社會融資中介,。每月收集600多筆監(jiān)測樣本，涵蓋了城鄉(xiāng)社會的各種借貸市場,，包括公開與隱蔽借貸,、直接與中介借貸、個人之間與企業(yè)之間借貸等,。這樣的檢測范圍已經(jīng)基本涵蓋所有民間借貸的途徑,，但農(nóng)村信用社和小額貸款公司，尤其是農(nóng)信社能否算在民間借貸的賬上,，還需再斟酌,。因為農(nóng)信社和小額貸款公司的利率相對偏低，有可能會拉低整體利率水平,。
其次,，在統(tǒng)計中，并未明確分清短期利率的具體種類,。到底是7天期短期利率還是一年期的中短期利率,，資金量大小與實際利率的關(guān)系等模型，都還需要在進(jìn)一步統(tǒng)計中完善,。貸款的用途,、來源、對象,、期限,、風(fēng)險等不同，利率水平也會出現(xiàn)較大的差異，這些將如何體現(xiàn)在統(tǒng)計樣本中,？
最后,，也必須冷靜地看到，在中小企業(yè)利潤僅為3%左右的實體經(jīng)濟面前,，20%多利率借來的資金到底應(yīng)該投入什么樣的產(chǎn)業(yè)才能獲得超出財務(wù)費用的收益,？高額的財務(wù)費用意味著企業(yè)風(fēng)險加大，能否帶來相應(yīng)的高收益,？在數(shù)據(jù)尚不明朗的過去可能會令有些部門疏忽,，但數(shù)據(jù)一旦形成定期公布態(tài)勢，防范措施能否跟上,？再一次的溫州民間金融危機能不能提前規(guī)避,？
說到底用溫州地區(qū)的民間借貸監(jiān)測利率來推斷整個國家的實際資金價格是不現(xiàn)實的，畢竟我國地域遼闊,，地區(qū)間差異巨大,。但如果能從溫州地區(qū)的實驗中探尋到一條掌握實際資金價格的方法，這次嘗試就具有重大意義,。
|