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近日,，國(guó)際金價(jià)持續(xù)走低,，16號(hào),，國(guó)際金價(jià)跌到了每盎司1536.6美元，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格也是一路跳水,。到底是哪些因素把金價(jià)從高位上拉了下來？現(xiàn)在投資黃金是抄底的最好時(shí)機(jī)嗎,？未來黃金的走勢(shì)將會(huì)怎么樣,？央視財(cái)經(jīng)頻道主持人史小諾和著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚、馬光遠(yuǎn)共同評(píng)論。
每盎司跌破1540美元,，國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)年內(nèi)新低,，國(guó)內(nèi)金價(jià)也應(yīng)聲下跌，黃金飾品銷售溫度卻節(jié)節(jié)攀升,。機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn),？黃金靠得住嗎？
消費(fèi)者：正好今天過來,，也知道降價(jià)了,，就給兒子買一個(gè)。
消費(fèi)者：從報(bào)紙上看著那個(gè)黃金價(jià)格下調(diào),，帶老伴一塊看看,，準(zhǔn)備買個(gè)手鐲。
日前,，記者在北京菜百,、國(guó)華等幾大黃金賣場(chǎng)看到，前來購(gòu)買各種黃金消費(fèi)品的市民絡(luò)繹不絕,，從5月10號(hào)開始,，菜百，國(guó)華等商場(chǎng)的千足金銷售價(jià)格已經(jīng)下降到了392元,，比之前的402元便宜了10塊錢,，而就在3月份，千足金的價(jià)格曾經(jīng)最高達(dá)到了416元,，兩個(gè)月價(jià)格就下降了24元,，黃金飾品熱賣的同時(shí)，投資金條也大幅升溫,，一度出現(xiàn)了斷貨的情況,。
消費(fèi)者：早就看了，早就注意它了,，最高價(jià)是395元每克,，現(xiàn)在333元每克，我認(rèn)為比較合適,。我覺得可以買了,，錢反正扔著也是扔著，干脆我就買點(diǎn)金條放著吧,，沒事自己看著也挺好,。我覺得（未來黃金價(jià)格）應(yīng)該是往上，但是這個(gè)價(jià)位我覺得最起碼能保值,。
化楊燕（北京國(guó)華商場(chǎng)黃金銷售部經(jīng)理）：投資金條在調(diào)價(jià)之后,，（銷售量）上升了15％到20％,。
投資者逢低買入，相比黃金現(xiàn)貨飾品市場(chǎng)的火爆,，上海的黃金投資市場(chǎng)顯得相對(duì)冷清,，以上海金銀幣投資市場(chǎng)為例，從去年9月底開始,，很多題材價(jià)格受金價(jià)下跌影響持續(xù)走低,，市場(chǎng)跌幅約在30％左右，成交量不斷的萎縮,，一些新品紀(jì)念幣的實(shí)際成交價(jià)格甚至遠(yuǎn)低于零售指導(dǎo)價(jià),。
繆德生（中國(guó)金幣收藏網(wǎng)運(yùn)行總監(jiān)）：金價(jià)下跌，加上金幣市場(chǎng)處于一個(gè)調(diào)整周期,，最近市場(chǎng)觀望氣氛比前期更加濃了,。因?yàn)槭袌?chǎng)也是一種買漲不買跌的一種心理。
近來,，一路走低的金價(jià)對(duì)投資者來說,，現(xiàn)在是抄底的好時(shí)機(jī)嗎？金價(jià)還會(huì)繼續(xù)下跌嗎,？
向松祚：從短期來講
黃金是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大的投資工具,。
黃金從某種意義上它不是一個(gè)絕對(duì)的保值工具，甚至從短期來講,，它是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大的投資工具,。關(guān)于黃金這個(gè)形容詞很多，神秘的黃金,，可愛的黃金,，現(xiàn)在看來是什么？瘋狂的黃金,，就跟電影《瘋狂的石頭》一樣，去年9月份,，金價(jià)已經(jīng)達(dá)到了1923美元一盎司,，按照去年9月份到現(xiàn)在差不多三個(gè)季度，價(jià)格已經(jīng)跌了接近20％了,，這個(gè)跌幅是非常大的,。所以從短期來講，黃金沒有保值的價(jià)值,，它不是一個(gè)絕對(duì)保值的,，黃金只是在所有的金融市場(chǎng)里的投資品種之一，它并沒有一個(gè)特別特殊的頭銜,。為什么叫神秘的黃金呢,？因?yàn)楹芏嗳藢?duì)黃金有一種非常神秘的看法，認(rèn)為黃金好像就是個(gè)天生的保值工具，其實(shí)老百姓可以想明白一點(diǎn),，黃金,，你可以拿來干嘛？黃金它不能吃,，也不能穿,，甚至也不能用來蓋房子，但是你可以做成首飾,，像小諾戴的這個(gè)首飾很漂亮,，但是真正需要錢時(shí)候，你要用黃金有時(shí)候很不方便的,。
在市場(chǎng)中它是有一點(diǎn)規(guī)律的,，在金融市場(chǎng)中，我們?cè)趫D表上對(duì)黃金的走勢(shì)能看得很清楚,，價(jià)格上的漲跌和美元匯率的走勢(shì)基本上是一個(gè)相反的方向,，就是當(dāng)美元走強(qiáng)的時(shí)候，黃金一定下降,，所以這幾天美元相對(duì)走強(qiáng),，所以黃金是下來的。去年有一段時(shí)間,，美元匯率是急劇下滑的,，特別是去年的二季度，一季度的時(shí)候,，這時(shí)黃金就往上漲,，所以這個(gè)規(guī)律是一樣的。
我們把所有的金融資產(chǎn)分為四大類,，比如股票,，債券，大宗商品,，還有我們通常講的貴金屬,，就是黃金、白銀等等,，如果這四大類算起來,，人們往往認(rèn)為，黃金在這里面是比較安全的,，是一個(gè)避險(xiǎn)的工具,。這幾年發(fā)生了一個(gè)非常巨大的變化，有新聞?lì)^條說美元現(xiàn)在變得比黃金更加安全了,，這是一個(gè)非常奇怪的現(xiàn)象,。當(dāng)全球的經(jīng)濟(jì)很糟糕的時(shí)候,，當(dāng)市場(chǎng)的不確定性非常嚴(yán)重的時(shí)候，當(dāng)人們很恐慌的時(shí)候,，他們現(xiàn)在的第一選擇不是黃金了,，而是選美元了？
馬光遠(yuǎn)：只有上帝才能知道黃金價(jià)格的走勢(shì),。
當(dāng)你看到一個(gè)東西沒用的時(shí)候,，這就是它的神秘之處，因?yàn)楹芏嗳硕甲分疬@個(gè)東西�,，F(xiàn)在在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì),，包括地緣政治非常動(dòng)蕩的情況下，最安全的東西只有三個(gè)字,，就是不安全,，也只有不安全這三個(gè)字才能概括所有投資品的一個(gè)價(jià)值。格林斯潘認(rèn)為,，只有上帝才能知道黃金價(jià)格的走勢(shì),。決定黃金的因素非常多，有些人經(jīng)常說,，美元跟黃金是一個(gè)翹翹板,，現(xiàn)在中間又打了一個(gè)埋伏，打了一個(gè)歐元,，歐元跟美元又掛鉤,，那么這樣的話，歐元一走跌,，希臘危機(jī)一爆發(fā),，那么美元一下走強(qiáng)了，美元走強(qiáng)黃金下跌,，但是真的是美元導(dǎo)致的嗎,？我覺得還得打一個(gè)問號(hào)。
馬光遠(yuǎn)：黃金和美元的翹翹板效應(yīng)決定了現(xiàn)在大家都投資美元,。
目前來講,，黃金算不上第一安全品，黃金和美元兩個(gè)的翹翹板效應(yīng),，決定了現(xiàn)在大家都投資美元。這一段時(shí)間,，機(jī)構(gòu),，包括對(duì)沖基金都在拋黃金，但是各個(gè)國(guó)家的央行在買黃金,，他們兩個(gè)的需求是完全不一樣的,。中國(guó)市場(chǎng)今年非常奇怪,，跟全球的市場(chǎng)完全是一個(gè)相反的走勢(shì)。全球市場(chǎng)今年的黃金需求是下降的,，下降了差不多8％這個(gè)百分點(diǎn),，但是中國(guó)的黃金需求在上漲，而且在中國(guó)黃金需求里,，不是簡(jiǎn)單的投資在上升,，而是買首飾品。
為什么說首飾品占的比例很大,？比如中國(guó)首飾品的黃金需求占全球需求的30％以上,，因?yàn)楹芏嗳瞬欢S金投資，認(rèn)為買戒指,，買首飾品就是黃金投資,。比如按照人均黃金的需求，我們連英國(guó)的十分之一都不到,。所以我們的中產(chǎn)隊(duì)伍是很大的,，就是每個(gè)人對(duì)黃金的需求潛在量非常大，人口紅利在黃金需求市場(chǎng)里是存在的,。如果繼續(xù)往下掉,，比如說跌破1500，1400,，1300,，最起碼在6月份以前，我覺得這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)還是相當(dāng)大的,。
向松祚：短期投機(jī)黃金要謹(jǐn)慎,。
黃金現(xiàn)在要不要買？我的答案非常簡(jiǎn)單,，如果你是短期投機(jī),，想通過投機(jī)賺錢，你現(xiàn)在要小心了,。如果你是長(zhǎng)期來投資黃金,，你可以買，如果你是買首飾,，那你現(xiàn)在完全可以買,。為什么今年中國(guó)的黃金需求會(huì)那么大？因?yàn)榻衲晔驱埬�,，一個(gè)是結(jié)婚的人多,，一個(gè)是生寶寶的人多，很多人都想買黃金給寶寶,，現(xiàn)在印度和中國(guó)兩個(gè)加起來,，占到全球黃金需求的56％,。這兩個(gè)國(guó)家的黃金需求都是上升的，它有一個(gè)很重要的問題,，就是這兩個(gè)國(guó)家的人比較喜歡黃金,，再加上中國(guó)的龍年。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,，中國(guó)的黃金需求,，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，中國(guó)會(huì)成為主要的黃金需求的推動(dòng)力量,，所以現(xiàn)在首飾買不買,？買。
黃金和房地產(chǎn)有點(diǎn)像,，如果你買黃金是為了自己用,，為了自己戴個(gè)首飾好看，你隨時(shí)可以買,，你應(yīng)該買,，而且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來講，你現(xiàn)在就應(yīng)該買,。如果你是為了投機(jī),，說我買了這個(gè)房子，想賣掉去賺錢,，或者我買了這個(gè)黃金,，明天就想賣掉賺錢，那你現(xiàn)在小心一點(diǎn),。,。
張炳南：今年下半年
黃金會(huì)走出一波行情。
這次下跌的主要原因還是因?yàn)闅W洲的政治問題,，目前大家對(duì)歐元未來的走向,，大家覺得心里有疑問，所以導(dǎo)致了歐元的下跌,，美元的上漲,，那么黃金和全球其它的商品都出現(xiàn)了下跌。從目前的情況來看,，可能黃金還會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)受到歐元的拖累,，但是我們預(yù)計(jì)，在今年下半年,，那么黃金應(yīng)該會(huì)走出一波行情,，所以從目前來看，如果是長(zhǎng)線的投資者，我們覺得黃金在每盎司1500美元左右,，還是具有比較好的投資價(jià)值。
向松祚：造成金價(jià)下跌的主要因素是對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒導(dǎo)致的,。
現(xiàn)在黃金價(jià)格急劇下跌主要是歐債危機(jī)讓很多基金,，他們現(xiàn)在面臨被，投資者贖回的風(fēng)險(xiǎn),，而且有些基金確實(shí)買了一些黃金,，或者是黃金相關(guān)的一些產(chǎn)品，衍生工具,，所以只好拋售,，然后把現(xiàn)金還給投資者，這是導(dǎo)致金價(jià)急劇下降的主要的因素,。其實(shí)去年年底出現(xiàn)過這種情況,，就是投資者不想再玩了，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)不好,，大家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)還會(huì)糟糕,，認(rèn)為基金投資的收益還會(huì)下降，所以我要要回來,，所以基金只好賣掉,，其實(shí)這是造成金價(jià)下跌的因素，是對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的一種擔(dān)憂情緒所導(dǎo)致的,。
再有,，關(guān)鍵是現(xiàn)在想投資黃金的人一定要清楚，就是過去十年,，過去二十年,，全球黃金的投資結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大的變化，就是主要的這個(gè)買家,，賣家是基金,，包括很多對(duì)沖基金；第二,，二十年以前,，多數(shù)投資黃金的基本上都是現(xiàn)貨，都是以持有黃金為主的,，后來衍生品太多了,，就是各種紙黃金等等衍生產(chǎn)品太多了，衍生產(chǎn)品太多以后,，它本身加劇了黃金價(jià)格的波動(dòng),，而且基金太多了，所以基金一遇到問題,，所以馬上拋售,，這兩個(gè)因素導(dǎo)致現(xiàn)在價(jià)格的急劇波動(dòng),。
馬光遠(yuǎn)：在6月份以前
黃金還有往下走的可能。
這一次大家把金價(jià)的走勢(shì)歸罪于希臘,，認(rèn)為希臘的三個(gè)政黨在搗亂,，選舉也選不下去，最后還得重選,，引起大家對(duì)歐元崩潰的擔(dān)憂,，但是我覺得這是一個(gè)表象。我們從表象上來看,，是不是美元在走強(qiáng),？然后黃金在下跌？事實(shí)上,，最根本的反應(yīng)還是大家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)未來前景的一個(gè)擔(dān)憂,。當(dāng)我們看不清楚全球經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，任何東西都沒有保值作用,，任何東西都是不安全的,，所以這可能是最關(guān)鍵的。
當(dāng)然還有一個(gè)因素,，就是我們現(xiàn)在看到黃金市場(chǎng)本身,，如果拿到全球的投資品里去，它是一個(gè)非常小的小盤股,，也就是說炒作性,，投機(jī)性是非常強(qiáng)的。為什么我老是強(qiáng)調(diào)一般的人不適合投資黃金,？因?yàn)辄S金的走勢(shì)非常兇險(xiǎn),，我們看黃金十年的走勢(shì)，甚至二十年的走勢(shì),，整個(gè)走勢(shì)上竄下跳,，非常兇險(xiǎn)。所以我勸很多不懂黃金的人千萬不要投資黃金,，黃金有時(shí)候看起來很美麗,，但是它的走勢(shì)絕對(duì)很嚇人，所以在這種情況下,，如果現(xiàn)在黃金下跌,，那么你要找理由的話，千萬不要牽強(qiáng)附會(huì)地認(rèn)為就是希臘人把黃金搞下來的,，我認(rèn)為希臘人沒有那么大的力量,，還得看到它后面的很多投機(jī)因素。到6月份的時(shí)候，因?yàn)橄ＥD要6月份大選,，在6月份整個(gè)以前,，如果這是機(jī)構(gòu)操縱黃金一個(gè)誘因的話，黃金還有往下走的可能,。
黃金牛市是否迎來熊出沒,？黃金漲跌能否不再霧里看花？
向松祚：要根據(jù)自己的情況來判斷是否進(jìn)行黃金投資,。
黃金短期很難保值，長(zhǎng)期還是有它保值的價(jià)值,，為什么長(zhǎng)期還是保值,？因?yàn)楝F(xiàn)在全球總體來講，貨幣太多了,，所以包括黃金,，白銀這些貴金屬，從長(zhǎng)期來講,，它還是有希望跑贏通脹的,，從這個(gè)意義上長(zhǎng)期可以保值。期貨很難保值,，所以你去炒期貨,，你去跟著全球市場(chǎng)上跑來跑去，波動(dòng)性太大了,，你怎么保值,？但是現(xiàn)貨，你買黃金看你是干什么,？你想投資賺錢,，那這很麻煩，一般投資者,，你千萬不要做這個(gè)美夢(mèng),，你要小心。如果你為了長(zhǎng)期持有,，那你隨時(shí)可以買,，因?yàn)辄S金總體來講，全世界供應(yīng)量是極為有限的,，特別在中國(guó),，我們現(xiàn)在已經(jīng)變成一個(gè)進(jìn)口國(guó)。在這個(gè)意義上來講,，如果你要買首飾,，你要買金幣這些可以買，沒有問題，但是不是說我買以后,，希望明天價(jià)格漲了,，我又把它拋出去，這就和我們投資藝術(shù)品一樣的,。
巴菲特講過一句有名的話,，他說市場(chǎng)實(shí)際的走勢(shì)往往跟絕大多數(shù)的預(yù)期是相反的。這很有意思,，為什么是這樣,？這就很奇妙了，所以多數(shù)人認(rèn)為黃金還會(huì)漲,，但是實(shí)際上可能至少在短期內(nèi),，黃金真的就會(huì)是下跌，所以你要根據(jù)自己的情況來判斷是不是投資,？
馬光遠(yuǎn)：黃金走勢(shì)長(zhǎng)期取決于全球的經(jīng)濟(jì),。
如果貨幣大放水的話，那么黃金未來肯定是看漲的,。我們現(xiàn)在講黃金十年,，這個(gè)概念有點(diǎn)過時(shí)了，黃金的黃金期已經(jīng)十一年了,，那么再有沒有九年,？有個(gè)黃金二十年？如果未來整個(gè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不明朗,，仍然是有可能的,，也就是說長(zhǎng)期取決于全球的經(jīng)濟(jì)。從中期來看,，當(dāng)然取決于未來的一些全球的貨幣政策,，但是短期來看，歐債危機(jī),，特別是希臘政治危機(jī)如果沒有解決的話,，你千萬不要去嘗試投。
我們還看到一個(gè)什么,？就是一個(gè)黃金的生產(chǎn)與需求的問題,，黃金在生產(chǎn)的過程中，由于好開采的已經(jīng)全部開采了,，那么現(xiàn)在全球的黃金產(chǎn)量中國(guó)是第一,，但是這個(gè)產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了我們未來對(duì)黃金的需求，中國(guó)現(xiàn)在是黃金生產(chǎn)大國(guó),，但是是一個(gè)黃金人均持有的小國(guó),，是一個(gè)消費(fèi)的小國(guó),，而現(xiàn)在整個(gè)黃金的生產(chǎn)成本可能已到700美金。如果按照黃金的生產(chǎn)的企業(yè)本身的盈虧平衡點(diǎn),，那么有人測(cè)算過,，應(yīng)該在1300美金，所以我覺得這可以作為一個(gè)價(jià)格中樞來進(jìn)行判斷,。你不要看央行在做什么,，你也不要看一些機(jī)構(gòu)在做什么，最關(guān)鍵的是你看你在做什么,，就是你買黃金為了什么,？現(xiàn)在在看不清楚的情況下，我覺得最安全的做法,，就是什么也不買,，什么也不看。
有人說巴菲特又看好黃金了,，但我發(fā)現(xiàn)，他有時(shí)候經(jīng)常是跟很多人看法不一樣,，他最終是個(gè)投資者,，他投資什么，他就認(rèn)為什么是有意義的,。但是對(duì)你來講,，對(duì)我來講，他的話是不是管用,？我覺得這個(gè)要取決于自己的選擇,。
連平：短期內(nèi)金價(jià)有進(jìn)一步回落的可能性。
未來的黃金價(jià)格的走勢(shì),，短期內(nèi)還是有進(jìn)一步回落的可能性,，50到100美元的回落幅度，還是有可能會(huì)看到的,。但是我覺得從中長(zhǎng)期來看,，黃金價(jià)格持續(xù)大幅度回落的可能性并不大，當(dāng)然還是要看歐洲,，美國(guó)經(jīng)濟(jì),，如果未來歐洲經(jīng)濟(jì)逐步的趨于穩(wěn)定，這種避險(xiǎn)的需求相應(yīng)的減弱,，那么這樣的話,，黃金價(jià)格也可能會(huì)相應(yīng)的走穩(wěn)，而美元長(zhǎng)期走強(qiáng),。目前看來并不具備十分好的條件,，因?yàn)閲?guó)際貨幣體系中間,，最根本的一個(gè)問題就是美元問題，就是美元發(fā)行的泛濫以及國(guó)際貨幣體系中的這種不合理的狀況,，這種缺陷的存在,，導(dǎo)致美元只可能是階段性走強(qiáng)，而不可能長(zhǎng)期走強(qiáng),。
馬光遠(yuǎn)：謹(jǐn)慎看待黃金 不要輕易出手,。
從中國(guó)黃金交易制度環(huán)境，包括交易習(xí)慣,，交易歷史來講,，中國(guó)黃金價(jià)格的走勢(shì)應(yīng)該說投機(jī)性更加多一點(diǎn)，所以我認(rèn)為,，如果你對(duì)自己的投資知識(shí),，你對(duì)自己的金錢比較負(fù)責(zé)的話，那么你應(yīng)該謹(jǐn)慎看待黃金,，即使你對(duì)黃金非常樂觀,，也應(yīng)該謹(jǐn)慎的樂觀，不要輕易的出手,，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)有一個(gè)完善的過程,，畢竟我們整個(gè)放開黃金交易的歷史并不長(zhǎng)，規(guī)則,、交易習(xí)慣需要完善,，整個(gè)市場(chǎng)需要進(jìn)一步的完善。
向松祚：長(zhǎng)期來看
黃金是最好的保值工具,。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來講,，黃金還是會(huì)增值，無論從貨幣層面,，還是從個(gè)人需求層面,，還是會(huì)增值。從這個(gè)意義來講,，大家要買黃金,，我覺得應(yīng)該去買，特別是我們未來隨著中國(guó)老百姓收入越來越高,，大家對(duì)首飾的需求,，藝術(shù)品的需求還會(huì)增加，央行的需求也在增加�,，F(xiàn)在不看短暫的現(xiàn)象,，從長(zhǎng)期兩個(gè)力量來看，黃金還是往上漲,。我一再?gòu)?qiáng)調(diào),，長(zhǎng)期仍然還是一個(gè)好的保值工具,，可以買，但是短期,，現(xiàn)在投機(jī)因素起作用,，大家要非常的小心。
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